财报前瞻 | CoreWeaveQ3业绩将放榜！一文速览分析师财报预测

CoreWeave上一季财报表现如何？

华盛资讯11月3日讯，CoreWeave将于11月10日公布Q3财报。

回顾2026年Q2，CoreWeave营业收入为25.75亿美元，同比增长112.32%；每股收益为-1.14美元，同比降低90.00%。

上一季财报公布后，CoreWeave股价小幅上涨0.48%，市场解读偏中性;

CoreWeave上一季营收实现翻倍增长，主要受AI云平台需求强劲、现有客户扩容及新客户贡献带动，国际市场扩张也较快，剩余履约义务规模较高，未来收入可见度较强。客户结构有所优化，最大客户收入占比下降，流动性因债务及股权融资明显增强。

但公司亏损继续扩大，毛利率下滑，运营层面由盈转亏，数据中心租金、电力、折旧及利息支出快速上升，对利润形成明显压力。公司还面临证券集体诉讼及股东派生诉讼，同时在报告期后继续通过贷款和循环信贷支持扩张。

CoreWeave放榜在即，市场对业绩有何预期？

• 2026年Q3营收展望

近期有35位分析师对CoreWeave 2026年Q3进行了预测，平均预测营收为35.40亿美元，同比增长159.47%。全年维度上看，2026财年营收预期为128.70亿美元，增速约为150.87%。

• Q3每股收益(EPS)预期

分析师预计Q3 FY26 EPS为-1.55美元，基于18位分析师预测，较去年同期实际值-0.22美元明显下降。

2026财年全年EPS预期为-5.18美元，基于23位分析师预测，反映市场预计公司在高增长阶段仍将承受较大的盈利压力。

• 每股收益预测历史

从历史表现看，CoreWeave近几个季度盈利兑现波动较大。2025年Q3，市场预期EPS为-0.48美元，实际为-0.22美元，表现好于预期；2025年Q4，预期为-0.68美元，实际为-0.89美元，低于预期；2026年Q1，预期为-1.20美元，实际为-1.40美元，再次低于预期；2026年Q2，预期为-1.47美元，实际为-1.14美元，重新好于预期。展望未来，市场目前预计2026年Q3 EPS为-1.55美元，显示公司虽然营收维持高速扩张，但利润端短期仍未摆脱亏损状态。

华尔街大行如何睇？

最新一个月共有42位分析师给出评级，其中强买8位、买入24位、持有7位、跑输2位、卖出1位。

平均目标价：134.58美元
最低目标价：39.00美元
最高目标价：278.00美元

截至10月28日发稿，CoreWeave股价为59.57美元，较平均目标价有约125.92%的上行空间。

从近期机构动作看，华尔街对CoreWeave整体态度偏积极，但分歧依然存在，主流观点以维持原有评级为主，亦有机构上调评级。UBS维持“买入”评级，Morgan Stanley维持“持有”评级，Piper Sandler维持“增持”评级，HSBC重申“减持”评级，Goldman Sachs将评级从“中性”上调至“买入”，Mizuho维持“中性”评级。

整体而言，多数机构认可公司中长期增长潜力，尤其是在业务扩张和收入高增背景下仍保持相对积极态度；但短期内，市场对其盈利能力、估值水平及业绩兑现节奏仍存在一定分歧。

总结

CoreWeave此次财报前瞻的核心看点在于，高增长能否继续兑现，以及亏损压力是否出现边际改善。市场预计公司2026年Q3营收将达到35.40亿美元，同比大增159.47%，全年营收预期也达到128.70亿美元，显示外界对其业务扩张仍然非常乐观。不过，盈利端预期依旧偏弱，Q3 EPS预计为-1.55美元，全年EPS预计为-5.18美元，说明公司仍处于以增长换利润的阶段。

此外，投资者还需关注公司是否能够延续过去几个季度时而超预期、时而不及预期的业绩表现，以及管理层对后续季度收入增长、成本投入和盈利路径的指引。结合当前股价明显低于分析师平均目标价，若公司本次财报在营收、指引或盈利改善方面释放积极信号，市场情绪或有进一步修复空间。

财报交易温馨提醒

• 如何理解营收和每股收益（EPS）在财报交易中的价值？

营业收入是企业创造利润的基础，也是衡量企业规模与产销衔接的关键依据。相比利润可被折旧、费用资本化等修饰，营收需真实订单与现金流支撑，是判断企业生命力的基础指标。

EPS则反映普通股股东每持有一股享有的净利润，是综合获利能力指标，被广泛用于公司业绩比较。长期看，稳步上升的EPS往往推高股价，持续下滑则拖累估值。

• 理解财报“预期差”的三层结构

财报交易本质是对“市场预期”与“实际业绩”差距的博弈，需注意：

数字预期差：资金在交易层面往往领先于卖方机构预期；若财报前股价已大涨，即便财报超机构共识，股价也可能不涨反跌。

叙事预期差：管理层对未来指引比过去数字更重要，增速见顶或指引模糊易致下跌（如英伟达26年多次超预期财报后反而走弱）。

仓位预期差：财报前仓位已拥挤，形成超买趋势时，“超预期”反成兑现利润窗口；反之亦然。

• 注意事项

大多数企业使用自然年核算财报，但部分美股企业（例如苹果、英伟达、阿里等）会自定义财年，因此其财报季度时间与自然季度会有错位现象。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。