港股开市：恒指升0.19%，科指升0.78%，存储概念-HK齐升，南方两倍做多三星暴涨14.97%

华盛资讯10月28日讯，港股三大指数全线上升，截至开市，恒生指数升0.19%，报23083点；国企指数升0.30%，报7790点；恒生科技指数升0.78%，报3829点。

恒指成分股中，联想集团上升5.00%，药明康德上升3.39%，华虹宏力上升2.71%，汇丰控股持平；万洲国际轻微下跌1.91%，新东方-S回落3.81%，泡泡玛特急跌6.06%。

科指成分股中，天数智芯走高3.50%，MINIMAX-W上升3.31%，智谱走高3.18%，阿里巴巴-W轻微上升0.82%，小米集团-W升0.55%，腾讯控股跌0.31%，海尔智家跌0.47%，比亚迪股份跌0.57%。

板块方面

存储概念-HK齐升，南方两倍做多三星暴涨14.97%，南方两倍做多海力士抽升12.18%，澜起科技上升4.65%，兆易创新上升3.49%，上海复旦升1.72%。AI服务器拉动HBM、DRAM及内存接口需求，供给约束与长期协议提升订单可见度，叠加韩系龙头强财报和股东回报预期，带动板块重估；澜起科技Q3预告营收20.79亿元、归母净利12亿至13亿元大增，兆易创新受益长鑫协同与存储周期修复，印证产业景气仍在上行。

医药外包概念（CXO）齐升，金斯瑞生物-一千大升9.33%，药明康德上升3.39%，药明生物上升2.55%，泰格医药走高2.15%，康龙化成升1.13%。板块走强核心在于龙头业绩与指引同步上修，验证CXO订单景气、交付能力和盈利释放改善，并获机构资金增配强化预期；其中药明康德前三季收入455.4亿元增38.6%、Q3净利增136.7%，全年指引升至610亿至619亿元，康龙化成前三季营收120.03亿元增19.01%，叠加金斯瑞扩产AIDD并获增持，显示产业链由业绩修复向新技术外包延伸。

PCB概念-HK齐升，广合科技大升5.75%，鼎泰高科上升4.59%，芯碁微装走高3.14%，胜宏科技走高3.06%，建滔积层板上升2.90%。板块走强核心在于AI算力拉动高阶PCB需求、覆铜板与PTFE等材料涨价传导，行业景气继续上修。广合科技前三季营收69.9亿元、净利14.88亿元翻倍增，鼎泰高科净利11.5亿元同比增307%，叠加建滔积层板年内第八次涨价15%，印证产业链量价齐升、订单兑现顺畅。

休闲设备与用品齐跌，泡泡玛特急跌6.06%。板块承压核心在于终端消费走弱、销售复苏慢于预期，导致休闲用品景气度下修并触发盈利与估值双杀；泡泡玛特公告Q3收入同比降45%-50%，且中国与海外市场同步下滑、海外跌幅更大，同时汇丰下调目标价至124.4港元，印证行业需求收缩与渠道去化压力仍在。

体育用品齐跌，安踏体育跌0.90%，李宁跌0.66%。体育用品板块承压，核心在于终端需求波动下大众运动消费偏弱，主品牌与时尚运动线拖累行业景气，而户外细分虽维持高增但对冲有限。安踏Q3主品牌中单位数负增、FILA低单位数负增，其他品牌仍增25%-30%，显示行业进入“核心承压、细分分化”的竞争阶段。

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大行最新观点

国泰海通维持吉利汽车（00175）增持评级 指全域AI赋能核心竞争力

国泰海通表示，吉利汽车全面推进AI战略，已在动力系统、智能座舱和智能驾驶等核心技术领域实现深度融合，2024年完成全域AI智能化布局，2026年将迈向全域AI技术体系2.0，持续提升产品性能与用户体验；该行认为，在“一个吉利”战略推动下，公司有望进一步增强全球竞争力，带动销量规模和经营业绩上台阶，2026年1至9月累计销量223.5万辆，同比增长3%，并预计2026至2028年归母净利润分别为202.2亿元、285.2亿元和397.1亿元，维持“增持”评级，给予目标价32.82港元。

国信证券维持李宁（02331）优于大市评级 指费用管控严格

国信证券表示，港股体育用品股李宁（02331）2026年第三季度经营表现偏弱，大货与童装全渠道流水同比持平，低于管理层预期，主要受天气波动及宏观消费疲软拖累，跑步、篮球和运动生活品类承压，终端折扣压力仍存；分渠道看，大货流水低单位数下滑，童装实现双位数增长，电商录得高单位数增长，线下零售在奥莱带动下同比持平并优于批发。公司库存水平总体稳定，折扣改善迹象逐步显现，同时维持全年收入低单位数增长及净利润率指引不变，并推进门店升级、跑步旗舰店布局及库里合作，11月5日董事会将讨论是否派发特别股息。该行维持公司2026至2028年盈利预测及“优于大市”评级，目标价19.7港元，对应2026年18至19倍市盈率。

国信证券首予粤港湾智算（01396）优于大市评级 指其转型AI智算

国信证券表示，港股粤港湾智算（01396）在完成对天顿数据的全资收购后，已全面转型为AI智算技术服务商，业务聚焦高性能算力集群建设及“硬件基建+软件云平台”双轮驱动，覆盖大模型训练、AI生物制药、AIGC和自动驾驶等领域；公司已建成超3万个高功率机柜、超5万P FP16稠密算力集群，并通过“量子湃”平台实现异构算力调度，服务超200家企业客户。研报称，公司切入算力租赁后订单增长较快，2026年上半年新增AI算力云服务订单超20亿元，且95%以上为5年期长期合同，截至2026年8月末在手意向订单超370亿元、已交付稳定计费规模超200亿元，并获金融机构超500亿元意向授信。该行预计公司2026至2028年收入和盈利持续增长，首次覆盖给予“优于大市”评级，目标价15.53至17.09港元，同时提示高端服务器供应、租金价格及客户订单不及预期等风险。

西部证券维持汇通达网络（09878）增持 指业务优化AI协同

西部证券表示，港股公司汇通达网络业务结构持续优化，主动收缩农资、交通出行等低效品类致2026年上半年营收同比降3.1%至235.85亿元人民币，但快消连锁与AI服务增长较快，生活快消品收入同比增78.6%，服务业务收入同比增43.8%，其中AI产品及服务、商家解决方案分别增长32.3%和178.1%，带动整体毛利率提升0.5个百分点至5.1%。公司下沉渠道基础稳固，注册会员店增至25.7万家，头部品牌采购占比超50%；快消零售连锁门店上半年拓展近5000家，并加快布局量贩零食、硬折扣超市及便利店等业态。数字化方面，千橙云已集成超24个AI Agent，数字化付费用户同比增15.5%。该行预计公司2026至2028年每股收益分别为0.61元、0.77元及0.91元人民币，维持“增持”评级，同时提示消费需求、快消拓展及AI商业化不及预期等风险。

长江证券维持安踏体育（02020）买入评级 指其他品牌延续高增

长江证券表示，港股体育用品股安踏体育发布2026年第三季度零售数据后，维持其“买入”评级；其中安踏品牌零售流水同比中单位数下滑，FILA同比低单位数下滑，其他品牌同比增长25%至30%。该行认为，安踏及FILA短期零售承压，但整体经营和库存折扣管理保持稳健，且单月表现呈改善趋势，10月开局预计较优，在双十一备货及春节提前带动下，全年指引仍有望实现。分品牌看，迪桑特、可隆户外及MAIA ACTIVE延续较强增长，反映公司多品牌矩阵和差异化运营能力持续增强；中长期看，全球化战略清晰，狼爪及Puma重塑逐步见效。盈利预测方面，剔除一次性因素后，预计公司2026至2028年归母净利润分别为143亿、159亿及175亿元人民币，对应当前市盈率约12倍、11倍及10倍，风险主要在于零售恢复、多品牌整合及Puma修复进度不及预期。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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