财报速睇 | Bread Financial 2026财年Q3营收10.17亿美元，同比增长4.7%；归母净利润1.50亿美元，同比下滑20.2%

华盛资讯10月27日讯，Bread Financial公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收10.17亿美元，同比增长4.7%，归母净利润1.50亿美元，同比下滑20.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心信贷业务表现强劲，第三季度信贷销售额达到74.24亿美元，同比增长9.4%，主要受新老品牌合作伙伴业务增长以及通用信用卡消费增加的推动。

② 营业收入（净利息和非利息总收入）在第三季度增至10.17亿美元，同比增长4.7%；其中核心的贷款利息和费用收入达12.54亿美元，同比增长4.7%，主要得益于平均信用卡及其他贷款余额增长5.7%至185.91亿美元以及定价措施的持续生效。

③ 资金结构显著优化，截至第三季度末消费者存款同比增长20.9%至99.00亿美元，占总资金的平均比例从去年同期的47.0%提升至53.0%，带动总利息支出同比下降5.2%至1.99亿美元，净息差亦同比提升至18.9%。

④ 资产信贷质量持续改善，第三季度净本金损失率从去年同期的7.4%显著下降至6.4%（净本金损失降至3.00亿美元），期末拖欠率也从6.0%改善至5.6%，主要得益于审慎的信贷管理及联名卡占比提升带来的产品组合优化。

⑤ 其他非利息收入在第三季度实现0.66亿美元，同比大幅增长32.0%，主要得益于新注册渠道推动了付款保护产品收入的增长（该项收入同比增长58.6%至0.46亿美元）。

2、业绩不足：

① 归母净利润在第三季度录得1.50亿美元，同比下滑20.2%，每股基本溢利同比下降3.2%至3.91美元，盈利下滑主要是由于去年同期存在离散税收优惠，导致本季度所得税拨备同比激增562.5%（增加0.45亿美元）至0.53亿美元，实际税率从4.3%升至25.5%。

② 信用损失拨备在第三季度达到3.21亿美元，同比增长7.4%，原因是本季度计提了0.21亿美元的准备金，而去年同期则释放了0.28亿美元的准备金。

③ 非利息总收入在第三季度为负0.78亿美元，亏损幅度同比扩大27.9%（去年同期为负0.61亿美元），主要原因是信贷销售额上升、贷款收益率改善及总信贷损失下降，导致与品牌合作伙伴零售商分成安排相关的成本增加。

④ 非利息总支出在第三季度增至4.87亿美元，同比增长2.3%，主要受新软件投资及技术相关服务合同成本增加推动，信息处理和通信费用同比大增18.1%（增加0.13亿美元）至0.85亿美元，同时员工薪酬和福利也因工资上涨而同比增长2.7%至2.28亿美元。

⑤ 现金和投资证券利息收入在第三季度为0.40亿美元，同比下降9.1%；同时，受普通股回购、派息及风险加权资产增长的影响，公司普通股一级资本充足率（CET1）从去年同期的14.0%下降至13.1%。

三、公司业务回顾

Bread Financial: 我们在2026年第三季度继续通过联名信用卡项目的增长，与品牌合作伙伴一起实现产品组合的多元化，并推动资产负债表的进一步强化与优化。本季度我们的信贷销售额达到74.24亿美元，同比增长9.4%，期末信用卡及其他贷款增长6.8%至188.50亿美元，带动净利息和非利息总收入达到10.17亿美元，同比增长4.7%。在信贷质量方面，得益于审慎的信贷管理和联名卡占比提升，我们的拖欠率和净本金损失率均有所改善，截至季度末准备金率降至11.1%。此外，我们的消费者存款同比增长20.9%至99.00亿美元，并且在10月1日成功完成了旗下两家银行子公司的合并，这使我们处于更有利的地位，能够随着时间的推移进一步增加消费者存款作为核心资金来源，并通过更大、更简化的银行结构提供额外的资产负债表和融资灵活性。同时，本季度我们还利用手头现金回购了0.24亿美元于2035年到期的次级票据，剩余未偿还本金为3.26亿美元。

四、回购情况

在2026年第三季度，公司通过股票回购向股东返还价值，共计回购了70万股普通股，回购金额约为0.75亿美元。在2026年前九个月，公司累计获批6.00亿美元的回购授权，并累计回购了550万股普通股，总价值约为4.66亿美元。截至2026年9月30日，公司剩余的股票回购授权额度为3.74亿美元。此外，公司在2026年2月终止了所有未结清的看涨期权上限交易（Capped Call），并据此收到了总计150万股、价值1.11亿美元的普通股并予以注销。

五、分红及股息安排

在2026年前九个月，公司连续三个季度宣布并派发了每股0.23美元的普通股现金股息，普通股派息总额为0.29亿美元；同时宣布并派发了A系列优先股股息总额0.06亿美元以及B系列优先股股息总额0.04亿美元。此外，公司董事会于2026年10月22日宣布了新一期的季度现金股息安排，包括：普通股每股派息0.25美元，A系列优先股每股派息21.56美元，B系列优先股每股派息22.19美元；上述股息均将于2026年12月15日支付给截至2026年11月30日营业结束时登记在册的适用股东。

六、重要提示

1、法律诉讼风险：公司及部分管理层成员因前子公司Loyalty Ventures Inc. (LVI) 的分拆事宜面临多项法律诉讼。其中，LVI破产案的清算受托人在得克萨斯州和特拉华州提起诉讼，指控欺诈性转让及违反信托义务等，分别寻求约7.50亿美元外加利息和费用的赔偿；同时，LVI旗下运营加拿大业务的子公司LoyaltyOne, Co. 在加拿大安大略省高等法院提起诉讼，指控违反信托义务并寻求7.75亿美元的赔偿（目前加拿大诉讼部分相关程序已获批暂缓至2027年3月8日）。公司认为上述指控毫无根据并计划积极抗辩，但目前无法预测诉讼持续时间或可能产生的潜在责任。

2、银行子公司合并及监管事项：公司将旗下Comenity Bank并入Comenity Capital Bank的合并申请已获监管机构批准，并于2026年10月1日正式完成合并。此外，美国联邦存款保险公司（FDIC）此前于2023年11月向公司全资贷款服务子公司Comenity Servicing LLC发出的同意令，已于2026年3月31日被FDIC正式终止。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Bread Financial: 我们基于年初至今的强劲业绩、持续的消费者韧性以及总体稳定的劳动力市场，更新了2026年全年财务展望。鉴于当前对新业务管道和合作伙伴增长的可见性，以及预期的净本金损失率持续改善和强劲的持卡人还款率，我们目前预计2026年全年平均信用卡及其他贷款将比2025年全年增长约4.0%。受平均贷款增长的推动，预计2026年全年净利息和非利息总收入将比2025年全年增长约5.0%；同时，得益于融资成本的改善，预计全年净息差将略高于2025年。我们将根据收入生成情况管理费用增长，并继续投资于AI能力、技术现代化、营销和产品创新，预计2026年将实现正运营杠杆（剔除债务回购的税前影响）。此外，鉴于信贷指标的持续改善，我们目前预计2026年全年净本金损失率将低于7.0%，全年正常化实际税率预计在25.0%至27.0%的区间内。

八、公司简介

Bread Financial Holdings, Inc.（简称Bread Financial）是一家以技术为先导的金融服务公司，致力于为数百万美国消费者提供简单、个性化的支付、借贷和储蓄解决方案。公司通过联名信用卡、自有品牌信用卡以及包括分期贷款和“拆分支付（split-pay）”在内的Bread Pay延后付款产品，为旅游和娱乐、特色服装、健康与美容、珠宝、体育用品、科技与电子产品以及家居和家具等多个行业的知名品牌合作伙伴（如AAA、戴尔科技、NFL、Ulta、维多利亚的秘密等）及中小型企业提供增长动力。此外，公司还直接向消费者提供Bread Financial通用信用卡和储蓄产品。公司通过单一可报告分部运营业务，并主要通过旗下的参保储蓄机构子公司Comenity Bank和Comenity Capital Bank（现已合并）提供信贷产品，其主要收入来源于各类信用卡及其他贷款产品的贷款利息和费用。

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