大摩最新观点：开源模型不是软件公司噩梦，这批掌握企业上下文和定价权的厂商将胜出

开放权重人工智能(AI)模型的使用量持续上升，摩根士丹利认为，CrowdStrike(CRWD.US)、Datadog(DDOG.US)、微软(MSFT.US)等一众企业，将顺势吃下这一轮产业红利。

摩根士丹利分析师在给客户的报告中写道：“采用开放权重模型的前景不仅仅在于模型变得更便宜，更在于产出有效智能能力的成本下行，同时智能服务的调用体量有望大幅抬升。”

分析师还表示，上述三家公司以及Atlassian(TEAM.US)、Cloudflare(NET.US)、MongoDB(MDB.US)、Nutanix(NTNX.US)、Palantir(PLTR.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)、SAP(SAP.US)和ServiceNow(NOW.US)是“开放权重模型采用率上升的最大受益者”。

其他可能受益于开放权重模型兴起的公司包括Box(BOX.US)、赛富时(CRM.US)、Manhattan Associates(MANH.US)、Shopify(SHOP.US)和Toast(TOST.US)。

分析师深入拆解称，开放权重模型(该行判断其成本更低，不过这一观点尚存争议)为软件现有企业创造了“两个截然不同的机遇”：一方面拓宽具备商业可行性的工作流边界，另一方面放大厂商自有资产的价值。

分析师解释道：“第一类机遇能够拉动产品采纳与使用量，但竞争对手同样可以抓住。第二类机遇壁垒更高：智能能力成本下降，会让企业业务上下文、可信数据、遥测数据、安全执行环境、交易处理与合规管控这些资产，对客户的价值显著提升。只要这类能力难以被复刻，即便交付成本走低，厂商也有条件稳住定价，甚至随着客户获得的价值提升而提价。因此，最大赢家需要同时具备广阔的商业化空间，以及定价权，能够留存一部分成本红利，而不是在激烈竞争中通过降价把收益全部让渡出去。”