财报速睇 | Dorman Products 2026财年Q3营收5.62亿美元，同比增长3.3%；归母净利润0.59亿美元，同比下滑22.6%

华盛资讯10月27日讯，Dorman Products公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收5.62亿美元，同比增长3.3%，归母净利润0.59亿美元，同比下滑22.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到5.62亿美元，较去年同期的5.44亿美元同比增长3.3%，主要受三大业务分部的新产品推出和新业务订单赢得的全面推动。

② 经营活动产生的现金流量表现极为强劲，本季度达到0.65亿美元，较去年同期的0.12亿美元大幅增长429.0%，前九个月累计经营现金流达2.61亿美元，同比增长262.5%。

③ 重型车业务（Heavy Duty）领涨各分部，第三季度实现净销售额0.66亿美元，较去年同期的0.63亿美元同比增长4.9%，展现出良好的市场拓展势头。

④ 特种车业务（Specialty Vehicle）实现量利双升，净销售额同比增长3.0%至0.52亿美元，同时分部利润率由去年同期的12.8%提升30个基点至13.1%。

⑤ 资产负债表及流动性显著改善，截至第三季度末，现金及现金等价物攀升至1.67亿美元（2025年底为0.49亿美元），存货则由年初的9.59亿美元有效去化至7.87亿美元。

2、业绩不足：

① 归母净利润在第三季度录得0.59亿美元，较去年同期的0.76亿美元同比下滑22.6%，主要原因是2025年第三季度受益于关税相关定价的时间差，导致今年同期利润基数较高。

② 整体毛利率承受明显压力，本季度毛利率从去年同期的44.4%下降5.0个百分点（同比变化率-11.3%）至39.4%，主要受销货成本同比上升12.5%至3.40亿美元的影响。

③ 核心轻型车业务（Light Duty）虽然营收同比增长3.1%至4.44亿美元，但其分部利润率却从去年同期的23.7%大幅下滑520个基点至18.5%，盈利能力有所削弱。

④ 重型车业务（Heavy Duty）的盈利水平面临严峻挑战，其分部利润率从去年同期的4.5%下降450个基点至0.0%，未能将营收增长有效转化为分部利润。

⑤ 营业利润及每股收益同步走低，第三季度营业利润同比下降21.6%至0.83亿美元，稀释后每股收益（EPS）从2.48美元下降20.0%至1.98美元，经调整稀释后每股收益下降21.0%至2.08美元。

三、公司业务回顾

Dorman Products: 我们在本季度取得了稳健的业绩表现。在新产品推出和新业务订单的推动下，我们三大业务分部的营收均实现增长，带动第三季度净销售额同比增长3.3%至5.62亿美元。本季度稀释后每股收益为1.98美元，经调整稀释后每股收益为2.08美元，而去年同期分别为2.48美元和2.62美元，利润的同比变化主要反映了关税相关定价的时间差曾使2025年第三季度受益。此外，我们在本季度产生了0.65亿美元的经营现金流，并回购了0.15亿美元的普通股，使年初至今的股票回购总额达到创公司纪录的1.12亿美元。凭借强劲的资产负债表、良好的流动性状况，以及我们在创新引擎和多元化供应商网络方面的战略优势，我们对公司的长期增长战略依然充满信心。

四、回购情况

公司在2026年第三季度回购了价值0.15亿美元的普通股，这使得今年迄今为止的股票回购总额达到1.12亿美元，创下公司历史最高纪录。财报中未披露回购计划的具体总授权额度及剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、关税政策与供应链风险：公司业绩及未来指引受到关税政策的显著影响（目前指引已包含截至2026年10月26日已颁布关税的预期影响），未来贸易政策的变化、新关税的征收以及物流限制等政治与监管因素可能对公司经营构成风险。

2、设施整合与债务重组费用：公司在2026年第三季度及前九个月产生了约0.01亿美元（82.6万美元）的税前设施整合与搬迁成本，并在前九个月因偿还定期贷款和修改循环信贷额度产生了约0.01亿美元（80.2万美元）的资本化债务发行成本核销。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Dorman Products: 鉴于我们今年前九个月的业绩表现以及预计在第四季度采取的额外定价措施，我们正在收紧2026年全年业绩指引。我们目前预计2026年全年净销售额同比增长率将在2.0%至3.0%之间（此前预期为3.0%至5.0%）；预计全年稀释后每股收益（EPS）在7.95美元至8.15美元之间（此前预期为7.93美元至8.23美元），同比增长20.0%至23.0%；预计全年经调整稀释后每股收益在8.50美元至8.70美元之间（此前预期为8.50美元至8.80美元），同比下降4.0%至2.0%；预计全年有效税率在23.5%至24.0%之间。该指引包含了截至2026年10月26日已生效关税的预期影响，但未包含此后潜在的关税变动、未来的收购与剥离以及额外的股票回购影响。

八、公司简介

Dorman Products, Inc.（纳斯达克股票代码：DORM）是一家在汽车售后市场行业处于领先地位的供应商，总部位于美国宾夕法尼亚州科尔马。100多年来，公司致力于为汽车维修专业人士、爱好者和车主提供更大的维修自由度，不断推动新解决方案的研发，推出了数以万计旨在节省时间和金钱、提高便利性和可靠性的售后替换产品。作为一家具有开拓精神的全球性组织，公司提供不断更新的产品目录，涵盖轿车、卡车和特种车辆，产品线从底盘到车身、从发动机舱到车底装置，以及从基础五金件到复杂的电子元件。

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