SpaceX剑指万亿美元ARR+联手特斯拉！华尔街押注“全球超级公司”代言物理世界未来

埃隆·马斯克对SpaceX(SPCX.US)前景的展望正让华尔街开始评估一家规模可能前所未有的巨型公司。如果再加上SpaceX与马斯克旗下电动汽车巨头特斯拉(TSLA.US)可能达成的联手，投资者面对的或将是一项“巨无霸”级别的交易。

马斯克预计，到2027年底，SpaceX的年度经常性收入(ARR)将达到“5000亿美元至1万亿美元之间的某个水平”。其蓬勃发展的人工智能(AI)算力业务正在推动市场押注，SpaceX可能成为继Meta(META.US)、Alphabet(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)和亚马逊(AMZN.US)之后的第五家超大规模云服务商(hyperscaler)。

Futurum Group首席执行官Daniel Newman在接受采访时表示：“考虑到SpaceX拥有一个正在增长的卫星业务，同时还拥有利润丰厚的太空业务，而AI业务产生的利润可以继续为其提供资金支持，如今他们又可能与特斯拉合并，这不仅仅意味着它将成为第五家超大规模云服务商，而是会成为全球超级公司。”

华尔街策略师已经开始将SpaceX和特斯拉视为一个整体。随着马斯克不断拓展人工智能(AI)、机器人、先进制造、卫星通信和计算基础设施——包括地球上的数据中心以及未来可能部署在轨道上的数据中心——等领域，这两家公司的业务界限已逐渐模糊。

马斯克在SpaceX第三季度财报电话会议上回答分析师提问时表示，SpaceX和特斯拉都已经成立特别委员会讨论合并事宜。他还表示，两家公司的合并是个好主意。

华尔街正越来越押注这将成为历史上规模最大的合并案。知名科技分析师、Yorkville Ives的Dan Ives表示：“我们认为，特斯拉和SpaceX到2027年底合并的概率为80%至90%，原因在于一系列战略性的AI和数据驱动因素，而这也是对马斯克而言正确的一步。”

如果与特斯拉达成交易，SpaceX将参与这家电动汽车制造商推出Optimus人形机器人、发展Cybercab业务以及最终推进Terafab计划(Terafab是马斯克雄心勃勃的芯片制造计划，旨在将生产成本降低最多90%)。

RBC Capital Markets首席股票分析师Tom Narayan表示“这(Terafab计划)是他们绕过英伟达和绕过台积电的方式。如果他们能够做到这一点，那将是巨大的突破。”这些芯片将用于从数据中心到数十万台人形机器人的各种设备，而特斯拉计划到2027年底实现每周生产2万台Optimus。

Canaccord Genuity Capital Markets分析师George Gianarikas在特斯拉公布季度业绩后，将特斯拉目标价从410美元上调至442美元，而这一目标价的核心逻辑就是两家公司合并。George Gianarikas表示：“如果两家公司合并，那么你买入的就是物理世界的未来。这是一家试图打造Tomorrowland(未来世界)的公司，而且不仅仅是进行编程。你买入的是属于未来物理技术领域的伯克希尔·哈撒韦。”

与此同时，摩根大通分析师Doug Anmuth在SpaceX上周公布好于预期的季度业绩后，将该公司的目标价提高了一倍以上，至500美元。SpaceX的业务已经远远超越火箭和卫星，公司计划成为领先的移动通信运营商，并在太空中建设数据中心。Doug Anmuth表示：“SpaceX的雄心壮志比我们见过的任何一家公司的都要大——让人类实现多行星生存，利用太阳能在太空中扩展AI，并在月球上建立基地、在其他星球上建设城市。”“没有其他公司能够像SpaceX一样，为争取合计超过28万亿美元的预期总潜在市场(TAM)做好如此充分的准备。”