ETF周报 | 三倍做空金矿股ETF飙涨28%！Coreweave债券沦为垃圾债，CORD周内劲升24%

华盛资讯10月24日讯，截至周五收市，本周标普500指数跌0.47%，报7,623.68点；道琼斯指数升0.41%，报52,215.16点；纳斯达克指数跌0.71%，报25,955.34点。

本周美股在地缘政治紧张、油价波动及对人工智能投资可持续性的忧虑中震荡。科技股因AI融资压力及高估值回调而承压，纳指连续两周下跌，芯片板块尤为疲弱。然而，SpaceX强劲的业绩提振了市场对AI领域的信心，短暂缓和悲观情绪。与此同时，防御性板块个别发展，能源股受油价上升带动，而消费类股则因季报利好逆势走强。整体而言，市场在高息环境下对增长与估值的博弈加剧，投资者情绪趋于审慎。

美股ETF升幅TOP10

从ETF升幅榜来看，升幅居前的是MicroSectors黄金矿业每日三倍做空ETN $GDXD 劲升28.97%，当周成交额1.85亿美元，当周资金净流出410.03万美元。

• 本周以来，国际金价持续走低，累计跌幅超4%，现货金价跌破4000美元关口。此前市场热议的黄金超级周期叙事遭遇严峻考验。这一轮金价下行并非单一因素驱动：油价上涨加剧通胀粘性担忧，市场上调美联储12月加息预期，美债收益率随之抬升，叠加市场流动性收紧，部分机构抛售黄金换取现金，共同压制金价。

GraniteShares每日2倍做多NOW主动型ETF $NOWL 劲升24.55%，当周成交额1.64亿美元，当周资金净流出382.12万美元。

• 摩根大通在下周ServiceNow财报发布前夕维持增持评级，将目标价设定为 150 美元，看好公司AI变现延至27 年，cRPO 增速趋稳。

T-REX二倍做空CRWV每日目标主动型ETF $CORD 劲升23.96%，当周成交额6.19亿美元，当周资金净流入2,214.13万美元。

• Coreweave的5年期CDS触及1,194个基点，隐含违约概率超过60%，同时，其无担保高收益债利率升至16.2%，已跌入垃圾级。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做多小型股ETF-Direxion $TNA 大升5.63%，当前市值12.81亿美元，当周资金净流出483.54万美元。

ProShares三倍做多罗素2000指数ETF $URTY 大升5.55%，当前市值2.65亿美元，当周资金净流入505.43万美元。该ETF的前5大成分股包括：Twist Bioscience、JFrog、10x Genomics、UMB金融、BrightSpring Health

2倍做多罗素2000指数-ProShares $UWM 上升3.78%，当前市值2.11亿美元，当周资金净流出386.39万美元。该ETF的前5大成分股包括：Twist Bioscience、JFrog、10x Genomics、UMB金融、BrightSpring Health

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空天然气-ProShares $KOLD 劲升14.34%，当前市值1.29亿美元，当周资金净流入46.11万美元。

2倍做空黄金-ProShares $GLL 大升8.85%，当前市值9,431.34万美元，当周资金净流入788.76万美元。

美国布伦特原油基金 $BNO 大升5.66%，当前市值9.02亿美元，当周资金净流出2,635.78万美元。

区域ETF

区域ETF方面，3倍做空富时中国50指数-Direxion $YANG 劲升14.87%，当周成交额1.15亿美元，当周资金净流出123.86万美元。

巴西小盘股ETF-iShares MSCI $EWZS 大升6.69%，当周成交额2.92亿美元，当周资金净流入2,265.75万美元。该ETF的前5大成分股包括：StoneCo、Inter & Co、Pagseguro Digital、Patria Investments、Sigma Lithium

MSCI印尼ETF-iShares $EIDO 大升6.64%，当周成交额1.86亿美元，当周资金净流入951.72万美元。

本周港股ETF升幅top10

从ETF升幅榜来看，南方两倍做空恒科 $07552.HK 劲升10.98%，当前市值20.96亿港元，当周资金净流出258.39万港元。

南方两倍做空Coinbase $07311.HK 劲升10.79%，当前市值1,920.96万港元，当周资金净流出1.80万港元。

南方两倍做空日经 $07515.HK 劲升10.27%，当前市值2.41亿港元，当周资金净流出99.71万港元。

一周市场观点

• 小摩：不要慌！本轮AI抛售可能已近尾声

随着市场对AI热潮的担忧愈发浓烈，全球科技股遭受到不小的抛售压力。摩根大通在最新研报中向客户表示，AI相关个股近期的抛售行情或已接近尾声。摩根大通指出，自9月中旬以来，全球股票持仓结构已经出现显著重置。摩根大通的整体股票持仓指标显示，当前股票持仓水平较前期高点大幅回落，尽管短期仍存在一些不利因素，但仓位调整情况或将开始限制行情进一步下探。

• 韩国股市便宜到全球罕见！成首个跌破5倍市盈率的万亿美元级市场

在经历了残酷的科技股抛售潮后，韩国股市已从今年最热门的主要市场转变为全球最便宜的市场，其估值已跌至印尼的一半左右。彭博数据显示，韩国综合股价指数(KOSPI)的12个月预期市盈率已跌至约4倍，这是自2006年以来，市值超过1万亿美元的18个市场中最低的估值水平，韩国市场也成为有记录以来首个跌破5倍估值关口的万亿美元级市场。

• 对冲基金空头押注逼近五年高位！高盛提示美股潜在“逼空”风险

据市场消息，对冲基金本月大举增加股票空头头寸，将看空押注推升至接近五年来最高水平。如果美股市场反弹，出现猛烈逼空行情的风险也随之上升。高盛主经纪业务部门表示，卖空规模与多头买入规模之比约为5比1。高盛表示，如果接下来出现任何推动科技股上涨的催化剂，都可能迫使空头回补。

• 美国长债收益率跌至一个月低点，AI交易疑虑再起推升避险需求！

美国长债收益率降至一个月低点；市场再度质疑AI交易能否持续，促使投资人转向避险资产。美国国债收益率至少下跌3个基点。亚洲股市走低，此前大型科技公司公布财报，未能缓解投资人对AI相关资产估值过高的疑虑。30年期美债收益率下跌3个基点至5.38%，为9月23日以来最低。

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