财报速睇 | 拜切 2026财年Q3营收2.91亿美元，同比增长8.6%；归母净利润0.47亿美元，同比增长16.0%

华盛资讯10月24日讯，拜切公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收2.91亿美元，同比增长8.6%，归母净利润0.47亿美元，同比增长16.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度表现强劲，同比增长8.6%至2.91亿美元，归母净利润更是大幅增长16.0%至0.47亿美元，每股基本溢利同比提升17.6%至1.47美元，主要得益于三大核心业务分部销售额的全面增长及运营效率的提升。

② 人类营养与健康业务（HNH）作为公司的核心支柱，第三季度收入同比增长8.1%至1.88亿美元，营业利润增长11.8%至0.46亿美元，这主要受营养素业务及食品配料与解决方案业务的销量与产品组合增长12.7%所推动。

③ 动物营养与健康业务（ANH）盈利能力迎来爆发，第三季度收入同比增长11.7%至0.63亿美元，分部营业利润更是飙升82.8%至0.07亿美元，原因是单胃动物和反刍动物市场需求增加，以及平均售价提升了8.5%。

④ 特种产品业务（SP）保持稳健增长，第三季度收入同比增长4.5%至0.37亿美元，营业利润增长6.6%至0.12亿美元，主要归功于特种气体业务的销售增加以及平均售价上涨7.6%的积极贡献。

⑤ 整体盈利能力进一步改善，第三季度毛利同比增长10.7%至1.06亿美元，毛利率同比提升0.7个百分点至36.4%；同时，由于未偿还借款减少和利率下降，期内净利息支出同比大幅下降26.4%至0.02亿美元。

2、业绩不足：

① 营业费用在第三季度同比上升5.9%至0.43亿美元（前三季度累计同比增长11.3%至1.33亿美元），原因是薪酬相关成本增加了0.04亿美元，以及对部分未投入使用的生产设备计提了0.02亿美元的非现金减值费用。

② 人类营养与健康业务虽然销量可观，但在第三季度面临一定的价格下行压力，其平均售价同比下降了4.4%，汇率变动也带来了0.2%的负面影响，部分抵消了销量增长带来的收益。

③ 特种产品业务的销量与产品组合在第三季度同比下滑了2.8%（前三季度同比微降0.6%），表明该分部目前的收入增长主要依赖于提价策略，实际出货量承压。

④ 存货规模显著膨胀，截至2026年9月30日的净存货达到1.77亿美元，较2025年底的1.31亿美元大幅增长34.7%，这在一定程度上占用了营运资金，导致前三季度经营活动现金流仅微增4.9%。

⑤ 生产端仍面临成本与汇兑挑战，管理层指出部分制造投入成本有所上升，抵消了部分毛利增长；此外，受犹太拉比信托基金未实现亏损及汇兑损失影响，第三季度其他净支出同比激增588.3%。

三、公司业务回顾

拜切: 我们在2026年第三季度实现了卓越的运营和财务表现，三大业务分部均实现了净销售额和营业利润的同比增长。期内总营收达到2.91亿美元，营业利润增长14.4%至0.62亿美元。在人类营养与健康领域，得益于营养素和食品配料业务的强劲需求，销售额增至1.88亿美元；动物营养与健康分部在单胃和反刍动物市场的推动下，销售额增至0.63亿美元；特种产品分部也在特种气体业务的带动下实现0.37亿美元的销售收入。此外，我们通过技术投资提升了生产效率，并在今年7月成功修订了信贷协议，将循环信贷承诺总额从5.50亿美元扩大至6.50亿美元，同时通过稳健的现金流在过去九个月内净偿还了0.40亿美元债务，为公司的长期可持续发展奠定了坚实基础。

四、回购情况

2025年12月9日，公司董事会批准了一项新的股票回购计划（“2025年12月计划”），授权回购至多4,000,000股公司普通股，该计划无到期日。自该计划启动以来，已累计回购513,406股，剩余可回购授权额度为3,486,594股。在截至2026年9月30日的九个月内，公司通过公开市场及员工激励计划税收结算共计回购了443,747股股票，平均回购价格为每股163.97美元，期内用于回购普通股的现金支出总计为0.72亿美元（去年同期为0.54亿美元）。

五、分红及股息安排

在截至2026年9月30日的九个月内，公司支付了在2025年宣布的股息，现金派息总额为0.31亿美元（去年同期派息总额为0.28亿美元）。截至2026年9月30日，公司资产负债表上的应付股息余额为0.00亿美元（16.4万美元）。报告中未披露本季度新增的每股具体分红金额及未来的具体股息安排。

六、重要提示

1、地缘政治与关税政策风险：公司正密切关注中东地区（包括涉及伊朗的冲突）加剧的地缘政治紧张局势，这可能导致能源价格、部分原材料成本和运费上涨以及航运模式波动。同时，继2026年2月美国最高法院裁定部分关税无效后，美国政府根据其他法定权限加征了新关税，贸易政策环境快速变化。公司已于2026年6月起参与退税申请流程，目前预计关税事态发展不会对未来业绩产生重大不利影响。

2、环保合规与潜在收购：公司子公司BCP位于密苏里州维罗纳的工厂涉及超级基金场地（Superfund site）历史污染调查，目前相关的补救调查和可行性研究（RI/FS）正在进行中；此外，BCP在2025年1月与美国环保署（EPA）和司法部达成和解协议，同意支付30万美元民事罚款并投入35万美元用于社区项目，目前已完成了大部分义务。另一方面，公司在报告中明确表示正在积极寻找新的收购目标，未来可能寻求额外银行贷款或通过金融市场融资以支持潜在收购。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

拜切: 我们预计未来的销售额可能会因宏观经济状况、竞争动态、客户偏好的变化以及我们成功向市场推出新产品的能力而出现波动。在流动性方面，我们预计现有的运营将继续产生充足的现金流，以全额支持营运资金需求和必要的资本投资。我们打算将外国子公司持有的很大一部分资金（截至三季度末约为0.58亿美元）永久性地再投资于海外业务和工厂建设，但也可能根据需要汇回部分资金以支持美国的流动性和资本配置优先级。同时，我们正积极寻找并评估新的收购候选企业，以进一步推动业务增长与创新。公司在报告中未披露具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

拜切公司（Balchem Corporation）致力于开发、制造、分销和营销特种性能配料和产品，广泛服务于营养、食品、制药、动物健康、特种气体、植物营养和工业市场。公司通过三个核心业务分部运营：人类营养与健康（HNH）、动物营养与健康（ANH）以及特种产品（SP）。可持续发展是拜切愿景的核心，公司致力于通过负责任的运营和提供创新解决方案来满足全球健康和营养需求。截至2026年9月30日，拜切在全球范围内拥有约1,430名全职员工，总资产达17.04亿美元。

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