财报速睇 | JB亨特运输服务 2026财年Q3营收36.77亿美元，同比增长20.4%；归母净利润1.72亿美元，同比增长0.9%

华盛资讯10月24日讯，JB亨特运输服务公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收36.77亿美元，同比增长20.4%，归母净利润1.72亿美元，同比增长0.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度表现强劲，同比增长20.4%至36.77亿美元（不含燃油附加费的营业收入同比增长12.7%至30.06亿美元），主要得益于多式联运、综合运力解决方案和整车运输业务的货运量及单次货运收入增加，以及专用合同服务业务生产率的提升。

② 多式联运业务（JBI）作为核心分部增长显著，第三季度收入同比增长20.2%至18.28亿美元，营业利润同比增长18.0%至1.48亿美元；这主要受货运量增长8.0%、单次货运收入增长11.0%（其中东部网络货运量受公路转铁路需求强劲推动大增18.0%），以及网络平衡改善和拖车车队效率提升的共同推动。

③ 综合运力解决方案业务（ICS）实现扭亏为盈且营收激增，第三季度收入同比大幅增长57.0%至4.34亿美元，营业利润从去年同期的亏损0.01亿美元转为盈利0.10亿美元，主要得益于合同和现货费率上升推动单次货运收入大增29.0%以及整体货运量增长22.0%。

④ 专用合同服务业务（DCS）营收稳步扩张，第三季度收入同比增长11.1%至9.60亿美元，客户留存率维持在约96.0%的高位，主要受每周每卡车收入（生产率）提高10.0%、合同指数化费率上调以及闲置设备减少的推动。

⑤ 整车运输业务（JBT）营收规模快速扩大，第三季度收入同比增长37.4%至2.61亿美元（不含燃油附加费的收入增长34.0%），主要归因于不含燃油附加费的单次货运收入大幅增长29.0%以及货运量增长4.0%，同时网络平衡改善带动拖车周转率提升了3.0%。

2、业绩不足：

① 专用合同服务业务（DCS）盈利能力承压，尽管营收有所增长，但第三季度营业利润同比下降21.7%至0.82亿美元，主要原因是专业司机人员费用增加、团体医疗索赔上升、保险费和设备相关支出增加，以及新业务导入成本的上升。

② 最后一英里服务业务（FMS）业绩明显下滑，第三季度收入同比下降3.1%至2.00亿美元，营业利润更是同比大幅下降76.8%至0.02亿美元，主要是因为公司内部持续努力改善部分账户的收入质量和盈利能力导致部分业务流失，同时外购运输费用上升也挤压了利润空间。

③ 综合运力成本大幅攀升，第三季度租金及外购运输费用同比增长31.9%至17.58亿美元，占总营业收入的比例从去年同期的43.6%上升至47.8%，主要原因是各核心业务货运量的增加导致第三方承运人服务需求增多，以及铁路和卡车承运人的外购运输费率普遍上涨。

④ 燃油及保险索赔等运营支出显著增加，第三季度燃油及燃油税费用因油价上涨而同比激增58.8%至2.60亿美元；同时，受索赔严重程度上升的影响，保险和索赔费用同比增长23.0%至1.01亿美元，推高了整体运营成本。

⑤ 整车运输业务（JBT）面临增收不增利的挑战，第三季度营业利润同比下降5.4%至0.07亿美元，且公司整体净利率从去年同期的5.6%下滑至4.7%，主要受第三方运力成本上升、设备维护成本增加以及整体总营业费用同比增长22.0%（高于营收增速）的拖累。

三、公司业务回顾

JB亨特运输服务: 我们在2026年第三季度实现了36.77亿美元的合并营业收入，较2025年同期的30.53亿美元增长20.4%；前三季度累计营业收入达102.29亿美元，同比增长14.9%。第三季度营业利润为2.47亿美元，归母净利润为1.72亿美元，同比增长0.9%。期内业绩增长主要得益于多式联运（JBI）、综合运力解决方案（ICS）和整车运输（JBT）业务的货运量与单次货运收入双双提升，以及专用合同服务（DCS）生产率的提高。在多式联运业务中，受东部网络强劲的“公转铁”需求推动，分部收入达到18.28亿美元，营业利润增长至1.48亿美元；综合运力解决方案业务表现尤为亮眼，受合同和现货费率上升驱动，收入大增57.0%至4.34亿美元并成功实现扭亏为盈。然而，由于外购运输费率上涨、燃油价格攀升、司机薪酬及医疗保险索赔费用增加，我们的总营业费用在第三季度同比增长22.0%至34.30亿美元，导致专用合同服务、最后一英里服务和整车运输分部的营业利润出现不同程度的下滑。我们将继续推进成本管理举措并优化网络平衡，以应对通胀和成本上升带来的运营压力。

四、回购情况

在截至2026年9月30日的九个月内，公司根据董事会授权的计划回购了约147.9万股普通股，总金额为3.52亿美元；其中在2026年第三季度回购了约70.4万股，耗资1.74亿美元。截至2026年9月30日，公司在已授权的股票回购计划下仍有6.19亿美元的剩余可用额度。

五、分红及股息安排

公司在2026年保持了稳定的季度现金股息派发政策。董事会分别于2026年1月22日、4月23日和7月22日宣布派发每股普通股0.45美元的常规季度现金股息，并已分别于2026年2月20日、5月22日和8月21日完成支付。此外，董事会于2026年10月21日宣布了最新一期的常规季度股息，仍为每股普通股0.45美元，将于2026年11月20日支付给截至2026年11月6日登记在册的股东。

六、重要提示

1、税务审计与未确认税收利益风险：由于州使用税审计，公司被评估要求补缴税款，目前公司正在积极提出上诉，并已就预计可能产生的风险敞口计提了负债。截至2026年9月30日，公司共有0.74亿美元的未确认税收利益总额，以及0.18亿美元相关的应计利息和罚款。

2、车辆碰撞事故及诉讼索赔风险：公司为车辆碰撞和事故相关费用购买了部分保险，但索赔有时会超过现有的累计赔偿限额并可能触发额外保费条款，公司已为此计提了预计负债。此外，公司还涉及正常业务过程中产生的其他索赔和未决诉讼，若出现不利裁决或索赔严重程度持续上升，可能会产生大额支出并影响盈利。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

JB亨特运输服务: 我们预计2026年全年的有效所得税率约为24.0%。在资本支出方面，我们在2026年前九个月的净资本支出约为2.91亿美元，预计2026年全年的净资本支出约为7.00亿美元，主要用于购置牵引车、拖车设备及相关升级和房地产，以支持各业务分部的未来增长。此外，在2026年和2027年期间，我们目前已承诺的净购买支出（扣除出售或以旧换新收益）约为5.52亿美元。我们将继续评估当前宏观经济状况对运营现金流的潜在影响，我们相信现有的流动资产、运营产生的现金以及高达10.00亿美元的循环信贷额度，将为可预见未来的运营和资本需求提供充足的资金支持。

八、公司简介

JB亨特运输服务（J.B. Hunt Transport Services, Inc.）是北美最大的陆路运输、配送和物流公司之一。公司通过五个独特但互补的业务分部运营，包括多式联运（JBI）、专用合同服务（DCS）、综合运力解决方案（ICS）、最后一英里服务（FMS）和整车运输（JBT），为美国本土、加拿大和墨西哥的众多客户及消费者提供广泛可靠的运输、货运经纪和配送服务。公司与北美大多数主要铁路承运商建立了合作关系以提供集装箱货运服务，同时也利用数千家可靠的第三方承运商提供全面的货运代理和物流服务。公司的客户涵盖众多《财富》500强企业，许多客户通过公司的在线平台J.B. Hunt 360°®获得更高的供应链访问权限、可视性和透明度。

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