港股开市：恒指升0.41%，科指升0.51%，餐饮概念全线上升，百胜中国上升2.85%

华盛资讯10月23日讯，港股三大指数齐升，截至开市，恒生指数升0.41%，报23027点；国企指数升0.72%，报7744点；恒生科技指数升0.51%，报3813点。

恒指成分股中，理想汽车-W走高3.46%，国药控股走高3.25%，京东健康走高2.69%；汇丰控股跌0.21%，联想集团下跌3.28%，宁德时代下跌3.66%，紫金矿业下跌3.78%。

科指成分股中，腾讯音乐-SW上升3.98%，网易走高2.42%，京东集团-SW走高2.14%，阿里巴巴-W升1.18%，美的集团轻微上升1.01%，腾讯控股轻微下跌0.16%，华虹宏力回落2.33%，智谱下跌2.60%，天数智芯回落3.01%。

板块方面

餐饮概念全线上升，百胜中国上升2.85%，海底捞升0.05%。流动性预期改善带动风险偏好回升，是餐饮板块走强的核心驱动；其中国际指数纳入预期强化龙头估值锚，中金提及百胜中国位列恒指纳入候选前列，进一步提升机构关注度，反映资金正向品牌力强、确定性高的连锁餐饮龙头集中。

数据中心-HK升跌互见，阿里巴巴-W升1.18%，汇聚科技平开，商汤-W轻微下跌0.90%，金山云跌1.65%，万国数据-SW跌1.74%。板块逻辑仍围绕AI应用落地对算力与数据中心需求的拉动展开，但终端互联网需求预期偏谨慎压制估值扩张；阿里双11强化AI搜索、商家Agent并获中金看好，印证头部平台正加速AI商业化，而商汤因RSU归属增发3970.45万股，显示板块内部仍是“应用催化强、筹码分化大”的格局。

新消费概念齐升，布鲁可走高4.12%，名创优品走高3.70%，理想汽车-W上升3.46%，毛戈平走高2.91%，小鹏集团-W轻微上升0.79%。资金围绕“消费修复+成长兑现”切换，既追捧双十一预售带动的美妆景气回暖，也偏好具备技术外溢与出海扩张能力的新消费成长标的；如毛戈平获预售修复、彩妆首选及回购支撑，理想获16.25亿元融资并推进自研电池全系搭载，小鹏则以4.13万辆交付、AI与低空出海打开估值重估空间。

有色金属齐跌，紫金黄金国际大跌5.63%，赤峰黄金急跌5.41%，灵宝黄金下跌4.26%，山东黄金下跌3.95%，紫金矿业回落3.78%。板块回落核心在于金价高位震荡叠加流动性偏紧、高利率压制估值，且三季报密集披露使资金从交易同比高增转向审视单季兑现。紫金黄金国际虽前三季营收增70%、净利增123%，但Q3净利环降12%且低于预期、产量略低，成为板块情绪转弱的直接印证。

存储概念-HK全线下跌，南方两倍做多三星回落4.27%，澜起科技回落3.74%，兆易创新回落3.06%，南方两倍做多海力士轻微下跌1.16%，南方KOSPI跌0.47%。板块走弱主要受韩股存储链与KOSPI再度承压传导，利率上行与AI投资回报担忧压制风险偏好，外资撤离、韩养老基金持仓缩水182万亿韩元进一步放大抛压；同时资金对存储景气延续还是估值下修分歧加大，虽有杠杆资金抄底，但仍待财报验证，显示产业链处于预期未证实、交易先行降温阶段。

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大行最新观点

中泰国际：港股后续上涨将更加依赖企业盈利上修和国内基本面改善

中泰国际指出，昨日港股下跌主要受多重因素拖累，包括10年期美债收益率维持在5.1%左右、市场对12月美联储加息预期升温，宁德时代三季报低于预期及10月电池排产旺季预期落空引发市场对新能源等板块“三季报杀”的担忧，AI相关资本开支逻辑遭到质疑，以及离岸信托补税申报窗口到期引发内地投资者或需沽股交税的市场传闻，尽管该消息尚未获官方证实。该行认为，港股短期仍将以指数震荡、行业内部表现分化和板块轮动为主，后续大市上行将更依赖企业盈利预期上修及内地基本面改善。

国金证券：京东工业发布工业世界模型，AI有望加速数智化渗透

国金证券表示，在第二十六届中国国际工业博览会上，京东工业、震坤行等头部企业展示了AI在工业供应链与MRO领域的落地路径，其中京东工业发布工业世界模型。该机构指出，MRO采购长期面临SKU庞杂、标准化不足、供应链层级多及流程割裂等痛点，商品比价、寻源和合规审核等环节对人工依赖较高，而AI正成为推动行业提效的核心抓手。随着龙头企业加深AI应用，行业有望由规模扩张转向效率驱动，加快集约化、数智化和线上化进程；从港股行业层面看，可关注具备规模效应与运营效率优势的工业供应链及相关头部企业，同时留意宏观经济、行业竞争、监管政策及AI落地进度等风险。

申万宏源维持思摩尔国际（06969）增持评级 看好美国雾化市场修复

申万宏源表示，港股思摩尔国际2026年第三季度业绩基本符合预期，收入39.46亿元，同比降6.0%、环比增17.7%，经调整期内溢利4.52亿元，同比增1.8%；分业务看，To B板块环比改善明显，其中电子雾化业务受美国市场带动实现同比增长，随着FDA放宽部分调味电子雾化产品上市，机构看好美国雾化市场修复；HNB业务受高基数影响同比下滑，但环比回升且多客户策略持续推进，雾化医疗及自有品牌收入则保持增长。基于雾化主业稳健增长及HNB业务拓展进展，申万宏源小幅上调公司2026至2028年盈利预测，并维持“增持”评级，同时提示终端消费及HNB推广不及预期等风险。

华兴证券重申腾讯（00700）买入评级 指AI投入影响短期利润

华兴证券表示，腾讯控股在混元Hy4 preview模型及微信原生AI助手“小微”等AI领域持续推进，现有业务在偏温和的宏观环境下整体保持平稳，重申“买入”评级，但因AI投入拖累短期盈利前景，将基于SOTP的目标价由780港元下调14%至668港元。研报预计，腾讯3Q26收入同比增长9%，其中本土游戏、国际游戏、网络广告及金融科技与企业服务收入分别同比增长11%、-4%、19%及8.5%，云业务增速有望加快至高20%区间；受加大AI投入影响，非IFRS营业利润预计同比下滑3%，经营利润率由37.6%降至33.6%。行业层面看，AI大模型持续迭代并加快向软件工程、游戏开发、金融及安全分析等场景落地，云业务与企业服务或受益，但需关注宏观经济疲软、资产变现放缓及低回报投资等风险。

国泰海通首予中国心连心化肥（01866）增持评级 指公司能效领先

国泰海通首次覆盖中国心连心化肥，给予“增持”评级及13.09元目标价，反映机构对化肥及化工板块景气与公司扩产前景的关注。研报指，公司依托四大生产基地布局化肥和化工产品，尿素产销量行业领先、复合肥处行业第一方阵，且合成氨能效连续十四年居行业首位。2026年上半年，公司营收157.4亿元人民币，同比增长24%，净利润12.3亿元，同比增长62%，归母净利润9.2亿元，同比增长54%；其中化肥业务收入占比53.6%，化工业务占比40.3%。受主要产品价格整体改善及新增产能逐步释放带动，尿素、复合肥销量分别同比增长21%和12%，液氨销量大增208%。研报预计公司2026至2028年EPS分别为1.19元、1.48元和1.79元人民币，并提示需关注产品价格波动、需求疲软及新项目投产进度不及预期等风险。

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