财报速睇 | 莱德系统 2026财年Q3营收34.33亿美元，同比增长8.3%；归母净利润1.62亿美元，同比增长17.4%

华盛资讯10月22日讯，莱德系统公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收34.33亿美元，同比增长8.3%，归母净利润1.62亿美元，同比增长17.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到34.33亿美元，同比增长8.3%，主要受所有业务分部收入增长的推动；非GAAP营业收入增长6.0%至27.59亿美元，反映出供应链解决方案（SCS）和车队管理解决方案（FMS）的合同收入增长。

② 车队管理解决方案（FMS）分部表现尤为强劲，第三季度总收入同比增长10.0%至16.16亿美元，税前利润（EBT）大增21.0%至1.77亿美元；这主要得益于战略举措对ChoiceLease业务的持续推动、二手卡车和牵引车价格分别同比上涨5.0%和19.0%，以及动力车队租赁利用率从去年同期的70.0%提升至77.0%。

③ 供应链解决方案（SCS）分部第三季度总收入和营业收入分别同比增长9.0%至15.04亿美元和11.26亿美元，税前利润增长7.0%至0.91亿美元，主要受新业务拓展、业务量及定价提升，以及全渠道零售网络优化带来的效益所驱动。

④ 公司整体盈利能力显著提升，第三季度归母净利润同比增长17.4%至1.62亿美元；来自持续经营业务的GAAP摊薄每股收益增长25.0%至4.16美元，非GAAP可比每股收益增长21.0%至4.33美元，这主要得益于FMS分部利润增长及股票回购。

⑤ 现金流生成能力大幅改善，前九个月来自持续经营业务的经营活动现金流净额从去年同期的18.45亿美元增至19.85亿美元（主要反映营运资金需求降低），推动非GAAP自由现金流从4.96亿美元翻倍增长至9.92亿美元。

2、业绩不足：

① 专用运输解决方案（DTS）分部盈利承压，第三季度非GAAP营业收入同比下降1.0%至4.55亿美元，税前利润同比下滑5.0%至0.34亿美元，主要原因是车队数量减少（期末车队数量同比下降8.0%）以及去年同期存在工伤赔偿保险收益的高基数影响。

② 供应链解决方案（SCS）分部在前九个月的累计税前利润同比下降6.0%至2.55亿美元，且第三季度在新业务爬坡期的生产率消耗以及汽车行业客户业务流失和表现不佳，部分抵消了该分部的利润增长。

③ 公司整体毛利率出现下滑，第三季度毛利率为20.0%，较去年同期的21.0%下降1.0个百分点；前九个月毛利率为19.6%，同比下降0.7个百分点，其中第三季度服务成本同比增长8.8%至19.36亿美元，增速略高于服务收入的8.5%。

④ 税率负担同比加重，第三季度来自持续经营业务的实际税率和非GAAP可比实际税率分别上升至28.1%和27.7%（去年同期分别为27.1%和25.6%），导致所得税拨备同比增长23.0%至0.64亿美元，主要是因为缺少了去年同期的离散性股权激励税收优惠。

⑤ 无形资产摊销及部分非经营性成本增加，前九个月无形资产摊销费用同比增加28.0%至0.50亿美元，同时净非经营性养老金成本从去年同期的0.27亿美元上升至0.34亿美元，对整体税前利润造成一定拖累。

三、公司业务回顾

莱德系统: 我们在第三季度实现了两位数的盈利增长，这标志着我们连续第八个季度实现每股收益增长。强劲的运营业绩反映了战略举措的执行以及二手车销售和租赁业务表现的改善。所有业务分部均实现了符合长期目标的盈利，其中在车队管理解决方案（FMS）分部，税前利润占营业收入的比例上升至13.2%，反映了我们高质量的租赁组合以及货运市场复苏带来的早期效益。在供应链解决方案（SCS）和FMS强劲的合同增长推动下，营业收入增长率持续改善。本季度，业务受益于货运市场状况的走强，所有三个分部的合同销售活动均保持强劲，租赁和专用运输业务的活动正在加速。受强于预期的定价和销量推动，二手车销售业绩超出了我们的预期。我们仍处于有利地位，能够支持客户对物流和运输服务不断增长的需求。

四、回购情况

公司在报告中提及，第三季度来自持续经营业务的非GAAP可比每股收益同比增长21.0%至4.33美元，部分反映了股票回购带来的积极影响；受此推动，第三季度加权平均摊薄普通股数量从去年同期的4160万股下降至3880万股。但公司在报告中未披露具体的回购授权额度、当期回购金额及剩余额度等详细情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、养老金计划结算费用影响：公司预计在2026年第四季度及全年将产生约每股4.30美元的非现金养老金结算费用，这与将英国和加拿大的设定受益养老金计划义务转移给保险公司有关，但该结算不会对股东权益产生影响。

2、扩大租赁车队资本投资：为把握2027年预期走高的租赁需求，公司决定将2026年全年对租赁车队的投资增加至5.00亿美元，较此前的预测上调了3.00亿美元；但受租赁销售活动时间安排导致的租约支出减少所抵消，全年总资本支出预测维持在24.00亿美元不变。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

莱德系统: 我们的持续盈利增长是由战略举措的一贯执行所驱动的，我们对盈利性合同增长的机会以及从二手车销售和租赁市场状况改善中获益的能力感到鼓舞。展望2026年第四季度，我们预计GAAP摊薄每股收益将在亏损0.15美元至盈利0.05美元之间（包含约4.30美元的非现金养老金结算费用），非GAAP可比每股收益预计在4.25美元至4.45美元之间。对于2026年全年，我们上调了业绩指引，预计全年总收入增长5.0%至133.00亿美元，主要受SCS驱动的非GAAP营业收入增长维持在3.0%（预计达107.00亿美元）；全年GAAP每股收益预计为9.75美元至9.95美元，非GAAP可比每股收益范围上调至14.85美元至15.05美元；调整后净资产收益率（ROE）上调至18.0%至19.0%之间，预计将从战略举措中获得超过0.70亿美元的收益；此外，来自持续经营业务的经营活动现金流净额预计维持在26.00亿美元，非GAAP自由现金流维持在7.00亿美元至8.00亿美元不变，预计年末资产负债率为245.0%。

八、公司简介

莱德系统公司（Ryder System, Inc.）是一家领先的供应链、专用运输和车队管理解决方案公司。莱德的股票（纽约证券交易所代码：R）是道琼斯运输平均指数和标普中型股400指数的成分股。公司的财务业绩通过以下三个相互关联的业务分部进行报告：

1、供应链解决方案（SCS）：优化物流网络，使其更具响应能力并能作为竞争优势加以利用，服务于汽车、消费品、食品饮料、医疗保健、工业、油气、科技和零售等行业的全球知名品牌。

2、专用运输解决方案（DTS）：将公司优秀的租赁和维护能力与行业内最安全、最专业的司机相结合，帮助客户提高竞争地位、降低风险并将运输需求整合到整体供应链中。

3、车队管理解决方案（FMS）：提供从租赁、维护、加油到商业租赁和二手车销售的广泛服务，帮助几乎所有行业中不同规模的企业降低成本、重新配置资本并专注于自身核心业务以实现增长。

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