财报速睇 | 实耐宝 2026财年Q4营收11.84亿美元，同比下降0.6%；归母净利润2.43亿美元，同比下滑8.4%

华盛资讯10月22日讯，实耐宝公布2026财年Q4业绩，公司Q4营收11.84亿美元，同比下降0.6%，归母净利润2.43亿美元，同比下滑8.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 商业及工业集团（Commercial & Industrial Group）表现强劲并创下历史新高，本季度收入达到4.04亿美元，同比增长10.0%（有机增长7.4%，达到0.27亿美元），主要得益于关键行业和精密扭矩领域的业务增长。

② 商业及工业集团的盈利能力显著提升，本季度营业利润达到0.75亿美元，较去年同期的0.58亿美元大幅增长29.9%，营业利润率从去年的15.6%提升至18.5%。

③ 公司整体毛利率保持强劲韧性，尽管面临外部环境挑战，但在“实耐宝价值创造”体系的支持下，本季度毛利率达到51.0%，较去年同期的50.9%实现小幅提升；前九个月毛利率也从50.7%提升至50.9%。

④ 前九个月整体营收保持稳健增长，累计营业收入达到36.26亿美元，较去年同期的35.11亿美元同比增长3.3%；同时前九个月经营活动产生的现金流量净额达到8.88亿美元，同比增长9.1%。

⑤ 公司总部费用及税率得到有效控制，本季度总部费用从去年同期的0.30亿美元下降8.6%至0.28亿美元，有效所得税率也从去年同期的22.6%微降至22.3%。

2、业绩不足：

① 整体营收和盈利在本季度出现下滑，营业收入为11.84亿美元，同比下降0.6%（其中有机销售额下降2.8%，即0.33亿美元）；归母净利润为2.43亿美元，同比下滑8.4%，每股稀释收益从5.02美元降至4.64美元。

② 实耐宝工具集团（Snap-on Tools Group）业绩承压明显，本季度收入为4.72亿美元，同比下降6.8%（有机销售额下降7.0%），主要原因是柴油价格史无前例地加速上涨，促使移动货车渠道的特许经营商减少库存。

③ 实耐宝工具集团的利润空间受到挤压，本季度营业利润降至0.85亿美元，较去年同期的1.10亿美元同比大幅下降22.8%，营业利润率也从去年的21.7%下滑至18.0%。

④ 维修系统及信息集团（Repair Systems & Information Group）收入出现萎缩，本季度收入为4.55亿美元，同比下降2.2%（有机销售额下降5.5%，即0.26亿美元），主要归因于与OEM经销商的业务活动减少。

⑤ 维修系统及信息集团的营业利润出现下滑，本季度营业利润为1.16亿美元，较去年同期的1.41亿美元下降17.8%（去年同期包含0.22亿美元的法律和解收益），营业利润率从30.4%降至25.5%。

三、公司业务回顾

实耐宝: 我们的第三季度业绩表现喜忧参半，各业务集团的结果不尽相同。本季度的业绩主要受到柴油价格史无前例加速上涨的影响，尽管技师客户的需求非常稳定，但这在我们的移动货车渠道中促使特许经营商减少了库存，从而在报告期内对工具集团造成了实质性冲击，并抵消了商业及工业集团在关键行业和精密扭矩领域增长带动下所取得的令人鼓舞、创纪录的表现。但即使面临极端动荡带来的挑战，“实耐宝价值创造”体系继续提供韧性支持，使毛利率保持强劲。尽管存在逆风，我们对未来的道路依然充满信心，继续投资于通过客户联系发现并由我们的工程团队开发的创新产品，以解决关键任务。本季度公司实现净销售额11.84亿美元，合并营业利润为3.16亿美元，归母净利润为2.43亿美元。

四、回购情况

根据现金流量表披露，公司在截至2026年10月3日的第三季度内用于回购库藏股（Purchases of treasury stock）的现金支出为0.87亿美元（去年同期为0.82亿美元）；在2026年前九个月内，用于回购库藏股的累计现金支出为2.78亿美元（去年同期为2.48亿美元）。截至2026年10月3日，资产负债表上的库藏股成本总额为27.03亿美元。报告中未披露具体的回购授权总额及剩余额度。

五、分红及股息安排

根据现金流量表披露，公司在截至2026年10月3日的第三季度内支付的现金股息总额为1.26亿美元（去年同期为1.12亿美元）；在2026年前九个月内，累计支付的现金股息总额为3.79亿美元（去年同期为3.36亿美元）。报告中未披露具体的每股股息金额及未来的具体派息安排。

六、重要提示

1、宏观环境与渠道库存风险：柴油价格史无前例的加速上涨导致公司移动货车渠道的特许经营商减少库存，对实耐宝工具集团的当期销售和利润产生了实质性的负面影响。

2、法律和解基数效应：2025年第三季度的业绩中包含了来自一项法律事务和解带来的0.22亿美元税前收益（税后收益为0.16亿美元，或每股稀释收益0.31美元），这导致2026年第三季度在营业利润和净利润的同比比较上存在较高的基数效应。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

实耐宝: 我们相信，我们的市场和运营对当前环境的不确定性拥有并已展现出持续且可观的韧性。我们预计将沿着连贯增长的决定性跑道不断取得进展，利用在汽车维修领域已经得到验证的能力，发展和扩大专业客户群，不仅限于汽车维修，还包括相邻市场、更多地区和其他领域，包括向失败成本和惩罚极高的关键行业扩展。展望未来，我们相信工具集团凭借其强大的快速回报产品阵容，将在动荡波峰过去后推动业务取得进展；我们的专有数据库在简化独立汽车维修店的工作方面日益有效，而且基于定制解决方案的日益普及，我们在关键行业拥有相当大的发展势头。为推进这些举措，我们预计2026年全年的资本支出将约为1.00亿美元（其中今年前九个月已发生0.69亿美元）。此外，我们目前预计2026年全年的有效所得税率将约为22%。

八、公司简介

实耐宝公司（Snap-on Incorporated，纽约证券交易所代码：SNA）是一家全球领先的创新者、制造商和营销商，专注于为执行关键任务的专业用户（包括从事车辆维修、航空航天、军事、自然资源和制造业的用户）提供工具、设备、诊断、维修信息和系统解决方案。自1920年成立以来，实耐宝一直被公认为严肃专业的标志，以及在职男女对其职业抱有自豪感和尊严的外在体现。公司的产品和服务通过广受认可的特许经营商货车网络，以及直销和分销商渠道，以多个知名品牌进行销售。公司还提供融资计划，以促进其产品的销售并支持其特许经营业务。实耐宝是标准普尔500指数成分股公司，2025年实现销售额47.00亿美元，总部位于威斯康星州基诺沙。

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