港股午评：恒指跌2.87%，科指跌4.64%；科网股普跌

华盛资讯10月22日讯，港股三大指数齐跌，截至半日收市，恒生指数跌2.87%，报22971点；国企指数跌3.12%，报7695点；恒生科技指数跌4.64%，报3809点。

恒指成分股中，康师傅控股跌0.16%，中国移动跌0.19%，长江基建集团跌0.22%；汇丰控股跌0.41%，信达生物急跌6.17%，药明生物急跌7.13%，华虹宏力急跌7.48%。

科指成分股中，美的集团升0.11%，海尔智家轻微下跌1.40%，京东健康轻微下跌1.59%，比亚迪股份回落4.08%，阿里巴巴-W急跌5.93%，网易急跌6.84%，智谱急跌8.67%，联想集团急跌8.77%，天数智芯急跌9.23%。

板块方面

电信股齐跌，中国移动跌0.19%，香港电讯-SS跌0.83%，电讯盈科跌1.08%，中国联通跌1.68%，中国电信回落2.36%。板块走弱核心在于传统通信业务ARPU与行业收入承压、转型投入抬升，导致高股息防御逻辑边际弱化；中国移动前三季营收7803亿元、净利1062亿元，分别降1.8%和7.9%，Q3净利同比降12.2%且低于预期，并遭南下资金净卖出逾10亿港元，进一步印证运营商正处于存量承压、增量业务待兑现阶段。

香港银行股全线下跌，汇丰控股跌0.41%，东亚银行跌1.30%，渣打集团轻微下跌1.47%，中银香港回落2.35%，大新银行集团回落4.07%。板块承压主因在于英国潜在银行附加税与债市抛售共振，叠加AI融资扰动美债供需、抬升资金成本和估值折现率；渣打拟裁撤约8000个后台岗位、汇丰审慎布局AI数据中心信贷并启动资管CEO遴选，显示行业一边降本提效，一边寻找新增长，但短期仍以风险定价收缩为主。

纺织服饰全线下跌，波司登跌0.72%，特步国际跌1.11%，安踏体育轻微下跌1.33%，裕元集团轻微下跌1.40%，普拉达轻微下跌1.48%。终端需求走弱与行业分化压制板块情绪，成熟品牌增长放缓、结构性亮点难抵主业承压；安踏Q3主品牌中单位数负增、FILA低单位数负增，仅其他品牌维持25%-30%增长，印证运动鞋服已进入存量竞争与多品牌分化阶段。

光通信概念-HK齐跌，长飞光纤光缆急泻10.28%，中际旭创大跌8.77%，剑桥科技大跌7.93%，华虹宏力大跌7.48%，海光芯正大跌7.10%。科技成长风格承压叠加半导体整合期盈利兑现压力，成为板块回调的核心驱动，市场交易重心转向短期业绩与估值消化；华虹宏力被高盛下调目标价至289港元并提示整合压制短期盈利，且股价随恒生科技指数走弱，印证资金正阶段性收缩对高弹性科技链的风险暴露。

PCB概念-HK全线下跌，芯碁微装急跌7.97%，建滔积层板大跌7.39%，鼎泰高科大跌7.22%，建滔集团急跌6.98%，广合科技急跌6.82%。板块走弱核心在于资金面退潮而非产业逻辑突变：现有宏观政策对PCB仅属间接支撑、缺乏新增催化，叠加港股通连续减持，鼎泰高科5日持股占比降2.13%，广合科技近5日降1.77%、单日再降0.48%，反映AI硬件链景气预期尚存，但短线风险偏好与配置资金同步收缩。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

脑动极光-B暴涨48.34%，近日ISO/IEC发布我国牵头制定的脑机接口参考架构国际标准。

兆威机电暴涨18.24%，10月21日龙虎榜显示，北向资金净买入兆威机电1.23亿元。

麦科医药-B抽升15.63%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

网易急跌6.84%，10月21日网易主力资金净流入1.01亿港元。

宁德时代大跌5.81%，10月21日，宁德时代Q3归母净利润212.46亿元，环比下降5.77%。

布鲁可急泻20.95%，10月22日，控股股东Smart Bloks大宗交易减持384.9万股，套现约2.51亿港元。

力勤资源暴泻13.36%，力勤资源自2026年10月21日起调入沪港通及深港通标的证券名单。

雅迪控股暴泻12.25%，近期多地消费者反映电动自行车3C证书暂停致无法上牌。

云知声闪崩11.14%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

天数智芯急跌9.23%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中泰国际：创新药与医疗AI技术出海捷报频传

中泰国际表示，中国创新药企业上半年出海交易金额同比增36%至1,200亿美元后，下半年合作进展仍活跃，港股医药板块中，恒瑞医药、翰森制药及剂泰科技近期先后与诺和诺德、礼来及罗氏达成授权或战略合作，反映国际药企对中国创新药及AI制药技术认可度提升。该机构继续看好港股创新药龙头及AI制药方向，其中维持翰森制药“买入”评级及48.80港元目标价，认为其与罗氏在ADC领域合作深化，显示研发实力获认可；同时指出百济神州、和黄医药、信达生物、中国生物制药、石药集团等将于10月下旬在ESMO公布重要临床数据，叠加经营表现稳健，相关港股创新药企业值得持续关注。

中泰证券首予H&H国际控股（01112）买入评级 指公司扭亏为盈

中泰证券表示，港股H&H国际控股以ANC、BNC及PNC三大业务布局全家庭营养健康生态，2025年总收入143.5亿元人民币，同比增长10.0%，创历史新高，归母净利润1.96亿元，同比增长465.1%，实现上市后首次扭亏，净杠杆比率降至3.45倍；其中ANC、BNC、PNC收入分别同比增长3.7%、20.0%及8.7%，BNC表现最为突出，婴配粉及中国内地市场增速明显，合生元超高端份额进一步提升，ANC核心品牌Swisse在中国内地、澳新市场保持领先，抖音及跨境电商渠道增长较快，PNC则受益于双品牌运营及北美渠道扩张，毛利率提升。该行预计公司2026至2028年收入及利润将持续增长，首次覆盖并给予“买入”评级，同时提示行业需求、竞争、食品安全及原材料成本波动等风险。

浙商证券首予壁仞科技（06082）买入评级 指国产算力需求旺盛

浙商证券研报称，港股壁仞科技（06082）作为国产AI算力产业链重要参与者，聚焦通用GPU芯片设计与智能计算解决方案，在AI算力需求增长、“东数西算”及自主可控政策推动下，所处国产GPGPU市场有望加速扩容，预计2024至2029年市场规模由235亿美元增至1723亿美元，增速快于全球水平。公司依托自主GPGPU架构及软硬件一体化能力，首代产品已于2023至2024年陆续量产并带动业绩增长，第二代BR20X即将商业化，后续产品亦在推进中；同时其在IP、EDA、晶圆代工等环节已实现本土稳定供应，并与本土大模型厂商协同落地。该机构预计公司2026至2028年营收分别达30.5亿元、103.8亿元及228.3亿元，首次覆盖给予“买入”评级，但提示需关注市场竞争、技术迭代、供应链、财务及原材料价格等风险。

长江证券维持小鹏汽车（09868）买入评级 指强新车叠加AI周期

长江证券研报称，小鹏集团-W 9月交付4.13万辆，环比增长5.5%，第三季度交付11.8万辆并落于公司指引中位，显示销量在新车周期带动下持续修复；其中G9L上市、MONA L03产能爬坡及GX车型稳定交付，为后续增长提供支撑，叠加海外门店已覆盖79个国家和地区，出海进展继续推进。研报同时指出，公司AI应用加速落地，第二代VLA版本升级推动智能驾驶与Robotaxi发展，机器人业务完成超9亿美元首轮融资，反映市场对其AI布局关注升温。在港股汽车与智能驾驶板块层面，券商认为新车投放、全球化扩张及AI商业化有望成为估值修复的重要催化，并维持小鹏“买入”评级，预计2026年收入861亿元，对应PS 0.7倍。

财通证券维持TCL电子（01070）买入评级 指高端化战略带动盈利改善

财通证券表示，TCL电子前三季度业绩预告显示收入预计910亿至977亿港元，同比增10%至18%，经调整归母净利润预计21.1亿至22.5亿港元，同比增45%至55%，单季三季度盈利能力亦有所提升，反映公司在产品竞争力、全球市场拓展及经营质量方面持续改善。研报指出，公司电视业务通过大屏化、高端化及Mini LED产品升级优化结构，互联网业务收入与盈利质量同步提升，创新业务保持稳健增长，其中高端及超大屏产品占比提升、北美高端化布局加快，有望继续带动盈利能力改善。该行预计公司2026至2027年归母净利润分别为33.2亿及46.4亿港元，维持“买入”评级，同时提示欧洲政治、北美高端化销售及内需不足等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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