财报速睇 | 赫氏 2026财年Q3营收4.96亿美元，同比增长8.8%；归母净利润0.39亿美元，同比增长87.4%

华盛资讯10月22日讯，赫氏公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收4.96亿美元，同比增长8.8%，归母净利润0.39亿美元，同比增长87.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 商用航空航天业务表现强劲，第三季度销售收入达3.30亿美元，同比增长20.5%（按固定汇率计算增长21.0%），主要得益于行业复苏持续推进，包括空客A350、波音787在内的宽体机以及空客A320、波音MAX在内的窄体机项目均实现同比增长。

② 盈利能力显著改善，受销量增长带动经营杠杆提升推动，第三季度毛利率从去年同期的21.9%提升至23.3%；经调整营业利润同比增长21.4%至0.54亿美元，占销售额比例提升至11.0%。

③ 归母净利润与每股收益大幅攀升，第三季度归母净利润同比大增87.4%至0.39亿美元，稀释后每股收益增长92.3%至0.50美元；经调整净利润同比增长28.2%至0.38亿美元，经调整稀释每股收益增长35.1%至0.50美元。

④ 复合材料核心业务分部（Composite Materials）盈利水平大幅提升，第三季度对外部客户净销售额增长至3.90亿美元，分部营业利润从去年同期的0.40亿美元增至0.61亿美元，营业利润率从10.4%跃升至14.7%。

⑤ 现金流生成能力翻倍增长，2026年前九个月经营活动提供的净现金从去年同期的1.05亿美元增至1.71亿美元，扣除资本支出后的自由现金流更是从0.50亿美元飙升至1.03亿美元，同比增长超过105%。

2、业绩不足：

① 国防、太空及其他业务收入出现下滑，第三季度该业务收入为1.66亿美元，同比下降8.7%（按固定汇率计算下降8.6%），主要受此前剥离奥地利非核心工业业务、关闭英国莱斯特非核心工业业务，以及F-35、某国际战斗机项目、运载火箭和火箭发动机需求暂时疲软的影响。

② 工程产品业务分部（Engineered Products）利润率承压，尽管第三季度该分部对外部客户净销售额从0.93亿美元增至1.06亿美元，但其营业利润从去年同期的0.14亿美元微降至0.13亿美元，营业利润率从14.4%下滑至11.8%。

③ 面临短期用工成本逆风与季节性影响，管理层指出第三季度业绩受到典型的夏季销售季节性因素制约，同时公司为支持第四季度及2027年的强劲需求信号而加速招聘和培训，带来了近期的成本上升压力。

④ 汇率波动对利润率造成不利影响，第三季度汇率变动对营业利润率造成了约30个基点的负面拖累，而在2026年前九个月造成的负面影响约为70个基点。

⑤ 利息支出及研发等运营费用有所增加，第三季度净利息支出从去年同期的0.09亿美元增至0.12亿美元（前九个月从0.26亿美元增至0.36亿美元）；同时第三季度研发费用同比增长15.7%至0.16亿美元，占销售额比例从3.1%微升至3.3%。

三、公司业务回顾

赫氏: 我们在2026年第三季度实现了4.96亿美元的净销售额，同比增长8.8%（按固定汇率计算增长9.2%），经调整稀释每股收益为0.50美元。本季度的财务业绩反映了典型的夏季销售季节性特征，这对经营杠杆产生了一定影响；同时，为了支持我们在第四季度和2027年跨业务接收到的强劲需求信号，我们加速了员工招聘和培训，从而经历了近期的成本逆风。在市场需求方面，随着行业复苏的持续稳固，商用航空航天业务销售额同比增长20.5%至3.30亿美元，但这部分增长被少数战斗机和太空项目的暂时疲软所部分抵消，导致国防、太空及其他业务销售额同比下降8.7%至1.66亿美元。在完成去年同期启动的加速股票回购计划后，我们优先考虑偿还债务，预计到2026年底将回到目标杠杆率范围。此外，公司前九个月实现总营收15.27亿美元，同比增长8.9%，实现归母净利润1.25亿美元，同比大增98.6%。

四、回购情况

在2026年第三季度期间，公司未回购任何股票。截至2026年9月30日，现有股票回购计划下的剩余授权总额约为3.81亿美元。2026年10月21日，出于对业务强劲现金生成能力的信心，公司董事会批准增加现有股票回购计划的授权额度，将总回购授权额度从剩余的3.81亿美元大幅提高至7.50亿美元。

五、分红及股息安排

公司董事会于2026年10月21日宣布派发每股0.18美元的季度股息。该股息将于2026年11月9日支付给截至2026年11月2日登记在册的股东。2026年前九个月，公司已支付股息总计0.41亿美元。

六、重要提示

1、业务重组与剥离：公司2026年前九个月的其他营业费用为0.11亿美元，其中包含关闭英国莱斯特（Leicester, UK）工厂工业导向型制造业务相关的重组费用以及非经常性专业费用；此外，公司此前于2025年9月底剥离了位于奥地利的非核心工业业务，这些举措对国防、太空及其他业务分部的同比收入造成了影响。

2、债务结构优化：在2026年前九个月，公司通过发行将于2031年到期的4.00亿美元4.9%优先票据，赎回了将于2027年到期的4.00亿美元3.95%优先无担保票据，并产生了相关的债务清偿成本。截至2026年9月30日，公司扣除现金后的净债务总额为8.57亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

赫氏: 我们重申2026年全年业绩指引保持不变，预计全年业绩将处于此前提供的销售额和经调整每股收益范围内。具体而言，我们预计2026年全年销售额将在20.25亿美元至21.25亿美元之间，经调整稀释每股收益将在2.30美元至2.40美元之间。同时，我们预计全年自由现金流将超过1.95亿美元，资本支出将控制在1.00亿美元以下。

八、公司简介

赫氏公司（Hexcel Corporation）是全球领先的先进轻量化复合材料技术企业。公司致力于提供更轻、更强、更坚韧的创新型高性能材料解决方案，塑造一个走得更远、更智能、更高效的世界。赫氏拥有广泛且无与伦比的产品线，包括碳纤维、特种增强材料、预浸料及其他纤维增强基体材料、蜂窝材料、树脂、工程芯材和复合结构件，广泛应用于商用航空航天、国防与太空以及工业应用领域。

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