财报速睇 | Stifel Financial 2026财年Q3营收14.26亿美元，同比下降0.2%；归母净利润2.25亿美元，同比增长11.3%

华盛资讯10月21日讯，Stifel Financial公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收14.26亿美元，同比下降0.2%，归母净利润2.25亿美元，同比增长11.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润与每股收益实现显著增长：本季度归属于普通股股东的净利润达到2.25亿美元，较去年同期的2.02亿美元同比增长11.3%；每股摊薄收益（GAAP）同比增长14.8%至1.40美元，非GAAP每股摊薄收益达1.46美元，创下公司历史上最佳的第三季度表现，主要得益于业务投资持续推动的运营效率提升。

② 全球财富管理业务创历史新高：作为核心板块，全球财富管理业务本季度实现创纪录的净收入9.80亿美元，较去年同期的9.07亿美元同比增长8.0%；该分部税前净利润同比增长9.3%至3.74亿美元，主要受到资产管理收入和净利息收入强劲增长的推动。

③ 资产管理业务表现亮眼：公司整体资产管理收入达到4.92亿美元，同比增长14.1%，主要得益于市场状况改善带来的资产价值提升以及净新增资产的增长。同时，总客户资产同比增长6.0%至5764.82亿美元，收费客户资产（Fee-based client assets）同比增长9.3%至2396.61亿美元。

④ 净利息收入与银行信贷规模稳步扩张：全球财富管理分部的净利息收入同比增长10.6%至2.85亿美元（全公司非GAAP净利息收入同比增长9.2%至3.02亿美元），主要受资产负债表扩张的推动。其中，银行贷款总额（含待售贷款）达到260.65亿美元，较去年同期的216.35亿美元大幅增长20.5%。

⑤ 成本控制见效与盈利能力改善：本季度总非利息支出同比下降2.3%至11.17亿美元，其中薪酬及福利占净收入的比例从去年同期的58.8%下降至57.0%。良好的费用控制推动公司整体税前利润率从去年同期的20.0%提升至21.7%（非GAAP税前利润率达22.5%）。

2、业绩不足：

① 机构集团业务收入与利润双双承压：受市场交易和投行活动放缓影响，机构集团分部本季度净收入为4.30亿美元，较去年同期的5.00亿美元同比下降14.0%；该分部税前净利润同比下降14.6%至0.76亿美元。

② 固定收益交易业务收入大幅萎缩：在机构集团分部中，固定收益交易收入（Fixed income transactional revenues）仅为0.80亿美元，较去年同期的1.23亿美元同比锐减34.3%，主要原因是本季度信用利差扩大、市场波动加剧以及已实现交易收益减少。

③ 股票交易业务显著下滑：机构集团的股票交易收入（Equity transactional revenues）同比下降29.3%至0.41亿美元，去年同期为0.58亿美元。这主要是由于已实现交易收益下降、交易量同比减少，以及欧洲股票业务重组导致该项收入同比减少了0.07亿美元。

④ 投资银行及资本筹集业务放缓：公司整体投资银行收入同比下降5.3%至3.06亿美元。在机构集团内部，股票资本筹集收入受发行量减少和交易规模缩小的拖累，同比下降13.0%至0.69亿美元；咨询业务收入亦因完成的咨询交易数量减少而同比下降3.5%至1.73亿美元。

⑤ 财富管理交易活跃度下降及总营收微跌：全球财富管理分部的交易性收入（Transactional revenues）同比下降3.4%至1.96亿美元，反映出客户交易活动的减少。受机构业务下滑及交易活跃度降低的综合影响，公司本季度总营业收入（净收入）为14.26亿美元，较去年同期的14.29亿美元微降0.2%。

三、公司业务回顾

Stifel Financial: 我们在2026年第三季度取得了稳健的业绩，公司正朝着另一个创纪录的财年迈进。今年前九个月，我们的净收入达到43.55亿美元，同比增长9.7%，核心每股摊薄收益（非GAAP）达到4.33美元。我们在业务上的持续投资不断提升运营效率，使得本季度在实现14.26亿美元净收入的基础上，创下了公司历史上最高的第三季度非GAAP每股收益1.46美元，同比增长12.3%，有形普通股股本回报率（ROTCE）达到23.9%。这主要得益于我们多元化的业务模式，其中全球财富管理业务净收入创下9.80亿美元的历史新高，资产管理收入和净利息收入均实现了显著增长，总客户资产攀升至5764.82亿美元，银行贷款规模也扩大至260.65亿美元，充分抵消了机构业务在市场波动下面临的阶段性挑战。

四、回购情况

在2026年第三季度，公司以每股76.95美元的平均价格回购了约161.2万股普通股，回购总金额为1.24亿美元。在过去的十二个月里，公司累计以每股77.05美元的平均价格回购了730万股普通股，总计耗资5.64亿美元。截至本季度末，公司股票回购计划下的总剩余授权额度为620万股。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股普通股0.34美元的季度现金股息，较去年同期的0.31美元增长9.7%；2026年前九个月累计宣布派发普通股股息每股1.02美元。此外，董事会还宣布派发公司流通优先股的季度股息（本季度优先股股息总额为0.09亿美元）。上述普通股和优先股股息均已于2026年9月15日支付给截至2026年9月1日登记在册的股东。

六、重要提示

1、战略投资与业务剥离：公司在报告期内宣布对Meow Technologies进行战略投资。此外，公司此前于2026年2月2日完成了对旗下独立顾问业务（Stifel Independent Advisors）的出售（涉及去年同期约102.00亿美元的总客户资产）。

2、重组与并购相关支出：公司对欧洲股票业务进行了重组，并在部分外国子公司记录了与裁员相关的遣散费用（本季度重组及遣散费为0.01亿美元，前九个月累计为0.04亿美元）。同时，公司本季度还产生了0.08亿美元与业务收购整合及留任奖励相关的并购费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Stifel Financial: 我们对公司的未来发展前景持乐观态度，凭借Stifel多元化的业务模式、稳定的经常性收入来源以及严谨的资本管理策略，我们有能力继续为股东创造复利价值。公司在报告中未披露具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Stifel Financial Corp.（纽约证券交易所代码：SF）是一家多元化的金融服务公司，致力于为个人、机构和市政当局提供财富管理、商业和投资银行、交易以及研究服务。公司成立于1890年，总部位于密苏里州圣路易斯，在美国各地及全球主要金融中心设有400多个办事处。作为一家倡导“成功成就成功”的企业，Stifel与零售和机构客户紧密合作，旨在将机遇转化为成就。

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