财报速睇 | Elevance Health 2026财年Q3营收514.29亿美元，同比增长1.4%；归母净利润13.65亿美元，同比增长14.8%

华盛资讯10月21日讯，Elevance Health公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收514.29亿美元，同比增长1.4%，归母净利润13.65亿美元，同比增长14.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第三季度营业收入达到514.29亿美元，同比增长1.4%（其中运营收入为504.40亿美元，同比增长0.7%），主要得益于更高的保费收益率、CarelonRx产品收入增加至64.54亿美元（同比增长4.8%）以及服务费收入增长至22.82亿美元（同比增长6.8%）。

② 盈利能力显著增强，单季归母净利润为13.65亿美元，同比增长14.8%；摊薄后每股收益达到6.27美元，同比增长17.9%，这主要受运营业绩改善、净投资收益飙升65.9%至10.37亿美元以及每股1.85美元的非运营净收益推动。

③ Carelon分部展现强劲增长动能，其第三季度运营收入同比增长5.4%至193.07亿美元（其中CarelonRx为115.99亿美元，Carelon Services为77.08亿美元）；运营利润合计达9.08亿美元，同比增长17.2%，主要归功于Carelon Services风险解决方案的强劲表现及专科药房盈利能力的提升。

④ 医疗赔付成本控制成效显著，第三季度福利支出为377.79亿美元，同比下降0.9%；福利支出率（赔付率）为90.6%，同比改善70个基点，主要得益于医疗保险优势计划（Medicare Advantage）和个人平价医疗法案（Individual ACA）业务的表现优于去年同期。

⑤ 现金流表现稳健向好，第三季度经营活动现金流同比增加1.00亿美元至13.00亿美元，前九个月累计经营现金流达75.12亿美元，同比大幅增长78.6%，主要反映了有利的营运资金动态。

2、业绩不足：

① 核心的医疗健康福利（Health Benefits）分部利润承压，尽管其第三季度运营收入同比增长2.6%至433.57亿美元，但分部运营利润却同比大幅下降27.5%至4.36亿美元，运营利润率下滑40个基点至1.0%，主要原因是公司为支持长期运营模式进行了针对性投资。

② 医疗会员规模出现萎缩，截至2026年9月30日，总医疗会员人数约为4488.2万人，同比减少48.7万人（下降1.1%），主要受医疗保险优势计划（同比下降15.5%）、雇主团体风险业务（同比下降6.9%）和医疗补助计划（Medicaid，同比下降4.9%）参保人数下降的拖累。

③ 运营费用显著攀升，第三季度运营费用为57.52亿美元，同比增长9.1%，导致运营费用率上升90个基点至11.4%（经调整运营费用率同样上升90个基点至11.3%），主要是由于支持长期业绩的能力建设一次性投资以及推进业务增长和质量计划的支出增加。

④ 前九个月整体盈利水平同比下滑，累计归母净利润为45.92亿美元，同比下降10.2%，主要受累于前九个月计提了与美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）通知相关的9.35亿美元历史风险调整数据潜在敞口准备金。

⑤ 金融工具投资亏损有所扩大且税负增加，第三季度金融工具净亏损为0.48亿美元（去年同期仅亏损0.01亿美元），同时单季所得税费用同比激增105.9%至4.51亿美元，对当期净利润的进一步释放造成一定制约。

三、公司业务回顾

Elevance Health: 我们在2026年第三季度取得了超出预期的业绩，营业收入达到514.29亿美元（运营收入为504.40亿美元），这反映了我们多元化业务组合的更强执行力，并凸显了业务的盈利能力。期内，福利支出率同比改善70个基点至90.6%，主要受医疗保险优势计划和个人ACA业务表现改善的推动。在核心分部方面，医疗健康福利（Health Benefits）分部在更高保费收益率和服务费收入的带动下，单季运营收入增长2.6%至433.57亿美元；Carelon分部通过CarelonRx产品收入增长和Carelon Services风险解决方案的持续扩张，实现运营收入193.07亿美元，其运营利润更是同比增长17.2%至9.08亿美元。通过将医疗健康福利业务与Carelon的能力相结合，我们正在持续改善医疗保健体验，强化竞争优势，并为股东创造长期价值。

四、回购情况

在2026年第三季度，公司以每股398.75美元的加权平均价格回购了80万股普通股，总计耗资3.30亿美元；2026年前九个月累计回购并注销普通股达16.88亿美元。截至2026年9月30日，公司剩余的董事会批准股票回购授权额度约为50.00亿美元。

五、分红及股息安排

在2026年第三季度，公司派发了每股1.72美元的季度股息，现金分红总额为3.73亿美元（前九个月累计派发股息11.22亿美元）。此外，公司董事会审计委员会于2026年10月20日宣布派发2026年第四季度股息，金额同样为每股1.72美元，该股息将于2026年12月18日支付给截至2026年12月4日营业结束时登记在册的股东。

六、重要提示

1、CMS历史数据敞口计提：公司在2026年前九个月的运营利润中计提了9.35亿美元的准备金，这是公司针对2026年2月27日收到的美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）通知，就某些历史医疗保险优势计划（Medicare Advantage）风险调整数据的潜在风险敞口所做出的当前最佳估计。

2、业务优化与并购整合成本：公司在2026年第三季度及前九个月分别产生了0.42亿美元和1.33亿美元的交易与整合相关成本，以及分别产生了0.18亿美元和1.47亿美元的业务优化计划费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Elevance Health: 鉴于持续的运营发展势头，我们上调了2026年全年的盈利展望，预计2026财年全年摊薄后每股收益（GAAP）将至少达到22.00美元，经调整摊薄后每股收益将至少达到29.00美元；同时，我们将2026财年全年的经营现金流指引上调至至少65.00亿美元。展望未来，我们仍有信心在至少26.75美元的更高盈利基线上，在2027年实现经调整摊薄后每股收益至少12%的增长。

八、公司简介

Elevance Health是一家值得信赖的终身健康合作伙伴，其宗旨是改善人类的健康状况。公司致力于在整个医疗保健旅程中为消费者、家庭和社区提供支持，将他们与过上更美好生活所需的护理、支持和资源连接起来。Elevance Health旗下拥有医疗健康福利（Health Benefits）、CarelonRx、Carelon Services等核心业务部门，通过行业领先的医疗、药房、行为健康、临床、家庭健康和复杂护理解决方案的多元化组合，为大约1.03亿消费者提供服务。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>