港股收市：恒指跌0.90%，科指跌1.26%；科网股多数下跌，存储概念逆势走高

华盛资讯10月21日讯，港股三大指数全线下跌，截至收市，恒生指数跌0.90%，报23651点；国企指数跌1.08%，报7943点；恒生科技指数跌1.26%，报3994点。

恒指成分股中，百济神州上升2.66%，创科实业(一百)上升2.09%，中银香港上升2.08%，汇丰控股轻微上升0.76%；老铺黄金下跌4.01%，泡泡玛特回落4.84%，宁德时代闪崩11.41%。

科指成分股中，联想集团走高2.93%，智谱上升2.31%，舜宇光学科技走高2.16%，小米集团-W跌0.96%，阿里巴巴-W跌1.14%，比亚迪股份下跌3.39%，阿里健康回落3.77%，腾讯控股下跌4.04%。

板块方面

存储概念-HK齐升，南方两倍做多海力士暴涨13.87%，南方两倍做多三星暴涨12.76%，澜起科技上升8.97%，南方KOSPI上升3.81%，兆易创新走高3.15%。板块走强核心在于DRAM合约价显著上行，叠加AI推理与集群升级持续拉动HBM、DRAM及SSD需求，市场开始交易存储周期修复与估值回归；其中澜起科技Q3营收约20.79亿元、净利预增154%至175%，互连芯片收入增49%，与机构对韩系存储龙头景气延续的判断形成印证，显示产业链景气正由价格修复向业绩兑现扩散。

AI服务器-HK全线上升，立讯精密走高3.87%，联想集团走高2.93%，长飞光纤光缆轻微上升0.88%。板块走强核心在于AI算力与数据中心投资预期升温，带动服务器整机及光通信配套同步受益；联想获机构上调目标价至49.5港元，预计Q2服务器收入同比增150%、整体收入增33%且ISG续强，长飞则受益于AI数据中心推动的光纤缺口，显示产业链正沿“服务器放量—光纤配套扩容”持续传导。

生物医药B类齐升，云顶新耀上升6.69%，再鼎医药走高4.88%，歌礼制药-B走高3.93%，荣昌生物上升3.72%，康宁杰瑞制药-B上升2.97%。板块走强核心在于创新药临床数据催化与研发兑现预期升温，资金回流具备国际化与平台化能力的标的；云顶新耀受ESMO中国创新药摘要创新高提振，歌礼制药口服多肽获积极临床前数据且ASC36o推进美国I期，印证行业仍围绕差异化管线与技术平台展开估值修复。

锂电池齐跌，宁德时代急泻11.41%，赣锋锂业下跌3.60%，中创新航下跌3.57%，比亚迪股份下跌3.39%，天能动力跌1.99%。板块走弱核心在于电池链进入盈利重估：排产增速偏弱、车企自研与多供扩围压缩中游议价，叠加锂价下行与库存错配侵蚀上游利润。宁德时代Q3净利环降5.77%、毛利率降至20.69%，赣锋锂业Q3净利环降68%，印证产业链景气与盈利同步承压。

特斯拉概念股齐跌，福耀玻璃急跌6.50%，雅迪控股下跌4.95%，敏实集团回落4.93%，耐世特回落3.40%，速腾聚创回落3.19%。市场交易重心转向盈利质量与海外经营风险定价，汽车零部件链即便收入有韧性，只要利润受汇兑侵蚀、机构下修估值，板块就会承压；福耀玻璃Q3营收121.52亿元仅增2.5%、净利20.36亿元降9.9%，瑞银亦下调目标价至75.2港元，显示产业链处于“收入支撑、利润承压”的阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

云英谷科技抽升20.19%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

脑动极光-B劲升17.05%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

滴普科技暴涨10.30%，自2026年10月15日起，DeepWorks结束试用并开放自主注册。

云顶新耀上升6.69%，2026年欧洲肿瘤内科学会ESMO年会将于10月23日至27日召开。

剑桥科技上升3.99%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

宁德时代急泻11.41%，10月20日晚间，宁德时代披露三季报，第三季度归母净利润212.46亿元，同比增长14.54%。

力勤资源大跌8.05%，力勤资源自2026年10月21日起调入沪港通及深港通标的证券名单。

禾赛-W急跌6.57%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

雅迪控股下跌4.95%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

泡泡玛特下跌4.84%，10月20日泡泡玛特主力资金净流入1.46亿港元。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际维持友邦保险（01299）“买入”评级 预计Q3新业务价值同比放缓

招银国际表示，港股保险板块方面，友邦保险将于10月30日公布3Q26业绩，预计当季新业务价值（VONB）同比下降4%（固定汇率口径），或为2023年以来最弱单季，主要受中国内地及香港市场去年同期高基数拖累，其中友邦中国和友邦香港预计分别下滑20%和3%，但香港内地访客业务动能未见明显放缓；该行认为3Q增速放缓更多属季节性扰动，随着4Q基数走低，VONB增速有望修复，9M26预计仍同比增长7%。同时，南下资金近期持续增持，对公司股价形成支撑，截至10月15日持股比例升至4.63%创新高；在估值接近三年均值背景下，招银国际小幅下调FY26-28E VONB增长预测至10%/12%/12%，维持“买入”评级及112港元目标价。

中信证券：仍坚定看好中美模型的长期商业价值与估值成长空间

中信证券表示，尽管市场对大模型短期态度趋于谨慎，但仍看好中美模型长期商业化价值及估值成长空间，认为当前模型迭代加快、海外头部厂商收入增长稳健，付费与用量分化则体现出类似移动互联网早期的商业化特征，随着需求向更多企业、场景和地区扩散，行业空间仍大；国内方面，数据标注需求爆发、后训练数据瓶颈缓解，国产模型后训练能力有望突破。该机构预计2026年第四季度将是海外模型大规模企业级落地的重要验证时点，短期虽受新模型发布与竞争因素影响，部分厂商收入增速或波动，但10月后有望改善，并带动市场修复对AI板块的悲观预期；就港股相关科技及AI产业链而言，当前国产模型收入规模仍显著低于海外、估值亦处低位，若能力实现突破，相关板块或迎来系统性重估机会。

中信证券：社零增速回升，消费改善面扩大

中信证券表示，2026年9月中国社零总额42433亿元，同比增长1.1%，在基数压力减弱背景下增速开始回升；其中限额以上商品零售总额15460亿元，同比下降2.5%，但剔除汽车、石油类后的限额以上零售额同比增长6.4%，显示除大宗品类外消费改善更为明显。分项看，粮油食品、日用品等必选消费增速较上月加快，通讯器材延续高增并进一步提速，化妆品、文化办公用品增速回升，服鞋针织由降转增，金银珠宝降幅收窄，家电维持正增长但增速略放缓，家具及建筑装潢降幅继续收窄。该机构认为，当前部分港股消费板块处于低持仓、低估值、高股息状态，叠加潜在政策预期，存在阶段性配置机会，建议关注农业、必选消费、服务消费及新消费等方向。

中信证券：煤价仍有望超预期 预计板块业绩有望显著改善

中信证券表示，受山西矿难后安监趋严影响，国内煤炭供给明显收缩，三季度煤炭产量同比大幅下滑，带动2026年三季度各类煤种价格普遍上涨，前8个月煤炭开采和洗选业利润总额同比增长51.6%。该机构预计四季度原煤产量同比仍将下降约3%，尽管下游主要行业需求同比偏弱，但电煤旺季带动环比需求回升，供给偏紧格局短期内难以扭转，煤价环比仍有上行空间。其认为，保供政策推进或对煤炭板块情绪形成一定压制，但若冬季补库需求释放，煤价及板块业绩仍有望超预期改善，利好低估值、业绩向好的煤炭股表现。

中信证券：预计四季度经济将实现温和修复

中信证券表示，9月经济数据延续修复态势，三季度实际和名义GDP增速较前值改善，工业增加值、社零及投资增速回升，显示在政策加力背景下经济增长动能温和修复；展望四季度，需求端或呈现“出口强劲、投资改善、消费偏弱”格局，政策重点将放在已出台措施的加快落实，增量政策窗口或关注12月中央经济工作会议。对港股行业层面而言，外部经贸关系边际缓和有望为外贸相关板块提供相对稳定环境，但高油价或带来输入性通胀压力；在市场波动较大的情况下，银行板块凭借业绩稳定性和回报属性，估值上行逻辑或延续，房地产在供需政策持续落地下有望进一步企稳，消费板块则可关注农业、必选消费、服务消费及新消费等方向。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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