财报速睇 | MSCI Inc 2026财年Q3营收8.92亿美元，同比增长12.4%；归母净利润3.51亿美元，同比增长7.9%

华盛资讯10月20日讯，MSCI Inc公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收8.92亿美元，同比增长12.4%，归母净利润3.51亿美元，同比增长7.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在本季度达到8.92亿美元，同比增长12.4%（有机增长12.3%），主要得益于资产基础费用增加0.49亿美元以及经常性订阅收入增加0.45亿美元的强劲推动。

② 指数业务（Index Segment）表现极为亮眼，营业收入同比增长18.1%至5.33亿美元；其运行率（Run Rate）同比增长16.5%至20.83亿美元，主要受挂钩MSCI股票指数的ETF及非ETF指数基金资产管理规模（AUM）创纪录增长的推动。

③ 盈利能力保持稳健增长，第三季度营业利润同比增长12.2%至5.02亿美元，归母净利润同比增长7.9%至3.51亿美元；同时，稀释后每股收益（EPS）达到4.86美元，同比增长14.4%，调整后EPS同比增长14.3%至5.11美元。

④ 客户粘性与经常性业务持续向好，公司整体客户留存率从去年同期的94.7%提升至95.0%，推动总运行率（Run Rate）同比增长12.1%至35.72亿美元，这主要得益于资产管理公司、对冲基金及银行与经纪商客户群体的强劲需求。

⑤ 分析业务（Analytics）和私募资产业务（All Other – Private Assets）实现稳步扩张，营业收入分别同比增长4.8%至1.91亿美元和增长6.7%至0.75亿美元，并创下了分析业务和私募资本解决方案历史最佳的第三季度经常性净新销售额。

2、业绩不足：

① 营业费用上升带来一定成本压力，第三季度总营业费用同比增长12.8%至3.90亿美元，调整后EBITDA费用同样增长12.8%至3.37亿美元，原因是信息技术成本、专业费用、市场数据成本以及激励性薪酬和薪资的增加。

② 财务成本显著增加，第三季度其他费用（净额）飙升45.2%至0.74亿美元（其中利息支出从去年同期的0.54亿美元增至0.75亿美元），主要是由于公司债务水平上升所致，截至期末总债务本金达68.00亿美元。

③ 现金流表现有所回落，第三季度经营活动产生的净现金同比下降3.0%至4.36亿美元，自由现金流同比下降8.9%至3.85亿美元，主要原因是支付的利息现金增加以及资本支出（Capex）同比增加至0.51亿美元。

④ 分析业务（Analytics Segment）盈利能力有所下滑，尽管其营收有所增长，但受调整后EBITDA费用增长14.3%至1.05亿美元的拖累，该分部调整后EBITDA同比下降4.9%至0.86亿美元，调整后EBITDA利润率从49.4%降至44.9%。

⑤ 可持续发展与气候业务（Sustainability and Climate）面临一定退订逆风，本季度订阅取消金额同比上升58.2%至0.09亿美元，导致该分部留存率从去年同期的93.6%下降至91.0%，经常性订阅净新销售额转为负值（-0.01亿美元）。

三、公司业务回顾

MSCI Inc: 我们在第三季度交付了强劲的财务和运营指标，创下了分析业务和私募资本解决方案有史以来最好的经常性净新销售额、指数业务历史最佳的第三季度经常性净新销售额，以及资产基础费用的又一个创纪录季度。在客户群体和地区方面，我们在资产所有者和亚太地区均实现了有史以来最好的季度表现。本季度总营业收入达到8.92亿美元，同比增长12.4%；调整后EBITDA达到5.55亿美元，同比增长12.2%。凭借这些出色的业绩，我们带着稳健的势头和整个业务体系内强大的客户参与度进入了第四季度，公司的传统和新型解决方案均迎来了强劲需求，表明即使在向当今人工智能优先（AI-first）的世界转型过程中，我们依然在全球投资中不断扩大基础性的关键作用。

四、回购情况

在2026年第三季度内，公司以562.92美元的平均价格回购了100万股股票，总计耗资5.52亿美元。若计入第三季度及截至2026年10月19日的数据，公司以561.81美元的平均回购价格总计回购了1,116,460股股票，总金额达6.27亿美元。截至2026年9月30日，公司流通股总数为7170万股。截至2026年10月19日，公司现有的股票回购授权下仍有约9.00亿美元的剩余可用额度。

五、分红及股息安排

在2026年第三季度，公司向股东支付了约1.48亿美元的股息。2026年10月19日，MSCI董事会宣布派发2026年第四季度每股2.05美元的现金股息，该股息将于2026年11月27日支付给截至2026年11月13日交易结束时登记在册的股东。

六、重要提示

1、重大收购完成：2026年8月3日，MSCI完成了对First Street Technology, Inc.（一家基于物理学的实体气候风险数据和分析提供商）的收购。扣除所获现金后的总购买价格为1.23亿美元，总对价中包含了在交割后两年内根据特定收入门槛达成情况可能支付的额外潜在现金款项的公允价值。First Street的财务业绩已并入可持续发展与气候业务分部进行报告。

2、债务与现金水平：截至2026年9月30日，公司持有的现金及现金等价物为2.61亿美元，未偿还债务本金总额为68.00亿美元，总债务与过去十二个月净利润的比率为4.9倍，总债务与调整后EBITDA的比率为3.2倍（处于公司3.0倍至3.5倍的目标区间内）。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

MSCI Inc: 我们对2026年全年的业绩指引进行了更新，预计全年营业费用将在15.35亿美元至15.75亿美元之间，调整后EBITDA费用在13.40亿美元至13.70亿美元之间，折旧及摊销费用在1.95亿美元至2.05亿美元之间。由于可变利率债务及负债水平等因素影响，我们将全年利息支出（含融资费用摊销）预期从先前的2.82亿美元至2.86亿美元小幅上调至2.88亿美元至2.91亿美元。此外，预计全年有效税率在18.0%至19.5%之间（此前预期为18.0%至20.0%），资本支出预计为1.60亿美元至1.70亿美元，经营活动产生的净现金预计为16.55亿美元至17.05亿美元，自由现金流预计保持在14.85亿美元至15.45亿美元之间。

八、公司简介

MSCI Inc.（纽约证券交易所代码：MSCI）通过用共同的语言连接金融生态系统中的参与者来强化全球市场。作为全球投资界关键决策支持工具和服务的领先提供商，我们在先进技术的支持下，提供基于研究的数据、分析和指数，为全球投资者设定标准，并帮助客户了解风险与机遇，从而做出更好的决策并释放创新潜力。我们的服务对象广泛，涵盖资产管理公司和资产所有者、私募市场发起人和投资者、对冲基金、财富管理机构、银行、保险公司以及各类企业。

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