港股午评：恒指跌0.95%，科指跌1.21%；机器人概念、医药股普升

华盛资讯10月20日讯，港股三大指数齐跌，截至半日收市，恒生指数跌0.95%，报23956点；国企指数跌0.89%，报8055点；恒生科技指数跌1.21%，报4058点。

恒指成分股中，翰森制药上升7.50%，药明生物大升5.50%，中国生物制药上升2.76%；汇丰控股下跌2.67%，中国海外发展回落3.26%，宁德时代急跌6.31%，洛阳钼业大跌6.37%。

科指成分股中，舜宇光学科技上升4.16%，天数智芯走高3.29%，理想汽车-W上升2.01%，小米集团-W轻微上升1.58%，比亚迪股份升0.07%，腾讯控股跌1.68%，阿里巴巴-W回落3.13%，蔚来-SW下跌3.58%，MINIMAX-W回落4.34%，联想集团大跌7.56%。

板块方面

机器人概念全线上升，五一视界抽升26.89%，兆威机电大升8.14%，禾赛-W大升8.13%，优必选大升7.90%，埃斯顿大升7.75%。板块走强核心在于特斯拉Optimus量产表态叠加国标发布、GTC催化，强化人形机器人从主题向产业化演进预期；五一视界中期营收增129.8%、51Sim收入增545.2%，优必选上半年营收增104.2%且市占第一，印证仿真训练与整机落地同步提速。

港股减肥药个别发展，翰森制药上升7.50%，石药集团上升2.41%，华润医药走高2.06%，联邦制药轻微上升1.58%，信达生物轻微下跌1.63%。创新药板块的核心驱动在于跨境授权升温带来的平台价值重估，海外药企高额首付款与里程碑付款强化市场对中国药企BD兑现能力的定价；翰森与罗氏达成ADC合作、获4亿美元首付及超150亿美元里程碑，且保留大中华权益，叠加石药与阿斯利康的大单参照，说明具国际化输出能力的头部平台正成为资金聚焦方向。

PCB概念-HK全线上升，胜宏科技上升7.48%，建滔积层板走高4.00%，广合科技走高2.40%，建滔集团走高2.07%，大族数控轻微上升0.76%。AI服务器需求预期上修，带动PCB及上游CCL景气度与盈利弹性重估，成为板块共振主线；其中高盛维持胜宏科技买入，印证高端PCB龙头受益逻辑，中金称建滔积层板有望纳入恒指候选名单，则进一步强化产业链龙头的估值与资金关注度。

锂电池个别发展，中创新航大跌6.61%，宁德时代急跌6.31%，赣锋锂业下跌2.34%，天齐锂业轻微下跌0.08%，比亚迪股份升0.07%。板块承压核心在于需求走弱下排产仅小幅增长，叠加出口退税下调压缩盈利预期；同时车企加速自研电池与多元供货，削弱电池厂议价权并向上游传导。宁德时代因盈利担忧及供应链分化走弱，赣锋锂业亦反映锂材价格博弈加剧，显示产业链整体进入利润再分配阶段。

黄金与贵金属全线下跌，紫金黄金国际急跌6.47%，自由黄金-DRS急跌5.19%，中国黄金国际回落3.83%，紫金矿业回落2.88%，招金矿业跌1.37%。金价高位震荡回落叠加高利率与供给周期预期，压制黄金股估值和风险偏好，板块随资源情绪同步走弱；其中紫金黄金国际虽前三季高增，但Q3净利环降12%且低于预期、遭瑞银降目标价至196港元，显示市场交易重心已转向盈利兑现质量与预期差。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

五一视界暴涨26.89%，中信证券近期上调五一视界评级至“买入”，目标价升至82港元。

京城机电股份抽升13.19%，2026年10月19日公司A股股票交易异常波动，核实不存在应披露而未披露事项。

劲方医药-B上升7.54%，GFH375/VS-7375多项国内及海外临床研究取得积极进展。

胜宏科技上升7.48%，高盛维持胜宏科技“买入”评级，目标价由550元下调至540元。

TCL电子上升5.77%，10月19日，TCL电子预计2026年首三季度经调整归母净利润同比增长约45%至55%。

宁德时代急跌6.31%，10月20日，摩根大通下调宁德时代H股评级至“中性”。

紫金黄金国际大跌6.47%，10月19日晚，紫金黄金国际前三季度母公司拥有人应占溢利20.15亿美元，同比增长123%。

渣打集团回落4.11%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

中国金茂回落3.98%，10月19日国家统计局公布1-9月房地产开发投资同比下降20.6%。

赛力斯下跌3.59%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

国泰海通证券：港股三季报或迎接科技权重业绩拐点

国泰海通证券表示，随着全球财报季开启，市场风险偏好回暖仍取决于AI融资与收入可持续性的进一步验证，港股三季报或迎来科技权重股业绩拐点；配置上，四季度建议重点关注港股高分红资产，并优选业绩拐点临近及有望被纳入恒生科技指数Q3调整范围的标的，同时提示需警惕中东冲突超预期扩散、美联储超预期收紧及美元超预期走强等风险。

中信证券评经济数据：经济增长动能温和修复

中信证券表示，三季度实际GDP和名义GDP增速较二季度小幅回升，9月工业增加值、社零和投资增速亦边际改善，显示在政策加力背景下经济动能温和修复；其中生产端受外需支撑及稳内需政策落地带动，工业和服务业同步回暖，需求端则在油价上涨、假期错位及电子产品价格上行等因素推动下，社零表现好于前值和预期，专项债发行提速及政策性金融工具投放也令固定资产投资降幅收窄。该机构预计四季度出口仍具韧性、投资温和修复，有望支撑经济增速继续改善，但居民消费修复力度或仍偏弱；政策层面将以加快既有增量政策执行为主，若10至11月经济数据平稳，下一轮增量政策观察窗口或在12月中央经济工作会议。整体看，宏观基本面边际改善有望为港股大市提供支撑，外需相关、基建投资及消费板块值得关注，但高油价带来的输入性通胀压力仍需留意。

中信证券：金融街论坛年会一揽子政策 预计有助于金融市场稳定和实体经济修复

中信证券表示，2026年金融街论坛年会上，央行释放出较多货币政策改革与宽松信号，包括政策利率拟择机由7天逆回购利率换锚至隔夜逆回购利率，预计将引导隔夜利率中枢维持低位并扩大7天与隔夜利差；在贷款利率基准多元化推进下，广谱利率下行空间有望打开，同时创设非银大额赎回流动性支持工具并扩大SLF适用范围，料进一步改善非银流动性环境。整体看，相关举措有望稳定金融市场、支持实体经济修复，对港股大市流动性预期及金融板块表现形成一定支撑。

中信建投：建议关注企业级AI应用、算力服务及国产芯片和超节点

中信建投证券表示，DeepSeek于10月17日更新V4.1 Flash版本，DeepSWE指标由74.2%升至77.0%，在API价格不变基础上开放搜索与抓取接口，且在第三方测评中以较低成本通过隐藏测试，显示国产大模型在性能、调用成本和工具生态方面持续优化；同时，智谱发布法律专用模型，阶跃披露长程Agent训练方案，反映行业在垂直场景和Agent能力上的推进。该行认为，相关进展有望带动企业工作流应用落地及推理需求增长，港股市场可关注企业级AI应用、算力服务、国产芯片及超节点等相关板块。

中信建投：全球科技产业竞争正加快转向创新体系、产业体系与经济安全能力的综合竞争

中信建投指出，全球科技竞争正由单项技术比拼转向创新体系、产业体系与经济安全能力的综合竞争，人工智能、半导体、量子科技、生物技术、先进通信、先进材料及航天等成为中美欧日共同重点布局方向，政策支持也从传统研发延伸至制造能力、算力与能源基础设施、产业金融、市场应用、供应链及技术安全。该行认为，未来1至3年科技产业政策将更强调预算、项目和订单兑现，增量或集中于AI算力及电力基础设施、先进封装与半导体设备材料、关键矿产加工、生物技术等领域；对港股市场而言，相关科技硬件、半导体产业链、算力基础设施及先进制造等板块景气度，需重点跟踪政策资金、项目落地、资本开支、订单释放及现金流兑现情况，同时关注政策落地节奏、财政拨付、技术良率、设备交付及需求变化等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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