“存储双雄”暴跌，韩国最大养老基金“血亏”！持仓缩水182万亿韩元，两只芯片股贡献72%跌幅

智通财经APP获悉，在三星电子与 SK 海力士等股票持仓价值下跌后，韩国主要养老基金遭受 182 万亿韩元(1,370 亿美元)的损失。据金融数据提供商 FnGuide，韩国国民年金公团(NPS)在 287 家上市公司中持股比例达 5% 及以上的持仓估值，已从 6 月底的 515.93 万亿韩元降至 10 月 15 日的 333.53 万亿韩元。按 NPS 过往业绩计算，这是自 2024 年第四季度以来首次出现季度下降，也标志着这家上半年取得创纪录回报的基金形势急剧逆转。

这一逆转凸显出这家全球最大养老基金之一易受本土市场波动冲击——NPS 在芯片制造商三星电子与 SK 海力士持有巨额股份，使其尤其暴露于科技股的繁荣与萧条周期。

这一下滑与 NPS 上半年的表现形成鲜明反差。上半年该基金回报率达 27.2%，为至少 2022 年以来同期最佳表现。截至 6 月底，NPS 管理资产规模为 1,866 万亿韩元(1.35 万亿美元)。

该基金在 5 月上调了对韩国股票的年末目标配置比例，同时下调了对海外股票的目标敞口，从而加大了对这一上半年全球表现最佳市场之一的计划敞口。

SK 海力士是跌幅最大的一只，NPS 在这家芯片制造商的持仓市值缩水约 74.2 万亿韩元;其三星电子持仓市值蒸发约 56.9 万亿韩元。两只股票合计占总跌幅的约 72%。

近几个月来，韩国股市在单一股票杠杆 ETF 的推出、以及市场对人工智能驱动行情可持续性日益增多的质疑之中剧烈震荡。韩国综合股价指数(Kospi)于 6 月 22 日创下 9,114.55 的纪录收盘高点，此后截至 10 月 15 日下跌约 39%。NPS 对 SK 海力士的持股比例从 7.5% 降至 7.32%，对三星电子的持股比例则维持 7.84% 不变。

市场下跌也让 NPS 卷入一场政治争论：这家养老金巨头是否应当采取更多措施，以缓冲韩国股市的剧烈波动。韩国反对党国民力量党(People Power Party)批评 NPS 在本轮抛售中未能发挥市场稳定器作用，称该基金今年早些时候暂停再平衡的决定，令其在市场下跌时买入股票的空间变小。