财报速睇 | 美国合众银行 2026财年Q3营收79.70亿美元，同比增长8.7%；归母净利润20.95亿美元，同比增长10.7%

华盛资讯10月15日讯，美国合众银行公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收79.70亿美元，同比增长8.7%，归母净利润20.95亿美元，同比增长10.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总净营收创下历史新高，同比增长8.7%至79.70亿美元，归母净利润同比增长10.7%至20.95亿美元，摊薄后每股普通股收益提升9.8%至1.34美元，主要得益于净利息收入和非利息收入的强劲双增长。

② 非利息收入同比大幅增长13.1%至34.80亿美元，其中资本市场收入激增69.3%至6.40亿美元，主要受收购BTIG带来的整季业绩贡献以及银团贷款和客户相关衍生品交易活跃的推动。

③ 净利息收入同比增长5.8%至44.68亿美元（按应税等价基准计算为44.90亿美元，增长5.6%），净息差同比扩大9个基点至2.84%，受贷款增长、收购小微企业信用卡资产组合及固定资产重定价收益的提振。

④ 财富、企业、商业及机构银行分部表现极为亮眼，其总净营收同比增长19.9%至39.97亿美元，分部净利润同比大增29.8%至15.98亿美元，主要得益于存贷款余额增加以及投资管理与资本市场业务的强劲扩张。

⑤ 资产负债表稳健扩张且信贷质量持续改善，平均总贷款同比增长8.0%至4095.48亿美元，平均总存款同比增长2.9%至5266.02亿美元；同时不良资产同比下降20.0%至13.24亿美元，净冲销率同比改善5个基点至0.51%。

2、业绩不足：

① 非利息支出同比增长7.1%至44.93亿美元，主要原因是收购BTIG带来的整季费用并表、绩效调薪导致的薪酬与员工福利费用上升（增长7.5%至27.53亿美元），以及对产品和技术开发的持续投入使得技术与通信费用大增18.9%至6.66亿美元。

② 信贷损失准备金同比上升14.5%（环比上升21.6%）至6.54亿美元，主要是由于本季度收购小微企业信用卡资产组合，为此计提了1.35亿美元的初始信贷损失准备金。

③ 支付服务分部净利润同比下滑31.4%至1.75亿美元，尽管该分部总净营收同比增长6.5%至18.68亿美元，但受收购小微企业信用卡组合计提初始拨备的影响，其信贷损失准备金同比激增45.2%至5.94亿美元，严重挤压了利润空间。

④ 抵押贷款银行业务收入同比下降13.9%（环比下降8.3%）至1.55亿美元，这主要是由于贷款发放和销售活动减少导致相关收益下滑，进而拖累消费者与商业银行分部的非利息收入同比减少6.7%至5.26亿美元。

⑤ 资金与企业支持分部的亏损进一步扩大，其税前及拨备前亏损同比扩大65.6%至5.10亿美元，分部净亏损由去年同期的0.78亿美元扩大至2.04亿美元，主要受存放同业计息存款减少、投资证券出售净亏损扩大至0.65亿美元以及技术与共享服务费用增加的拖累。

三、公司业务回顾

美国合众银行: 我们在第三季度取得了强劲的业绩表现。创纪录的79.70亿美元总净营收推动摊薄后每股收益达到1.34美元，同比增长9.8%，有形普通股权益回报率达到18.5%，效率比率优化至55.9%，净冲销率改善至0.51%。我们卓越的业务组合和日益强化的运营纪律帮助我们在加速营收增长的同时实现了高回报、高生产率和审慎的风险管理。本季度我们完整并表了BTIG的整季业绩，推动资本市场收入同比大幅增长69.3%。我们的支付业务转型势头强劲，带动相关综合收入同比增长6.5%。同时，消费者存款再次创下历史新高，我们在小微企业领域的拓展也迈出重要步伐，包括引入战略性小微企业信用卡合作关系、推出创新产品组合Business Essentials，并在拓展市场组建了新的银行家团队。此外，我们还在Stellar区块链上成功完成了使用专有美元稳定币USBDC的实时跨境支付试点交易，进一步验证了内部开发的数字资产平台能力。

四、回购情况

公司在本季度（2026年第三季度）未进行股票回购，期初与期末流通普通股数量均维持在15.58亿股。结合利润分配与股票薪酬计划相关的库藏股回购，公司在本季度向股东返还的收益总额为8.47亿美元。

五、分红及股息安排

公司在2026年第三季度宣布派发每股普通股0.54美元的股息，高于上一季度的0.52美元及去年同期的0.52美元（同比增长3.8%）。2026年前九个月累计宣布每股普通股股息为1.58美元，去年同期为1.52美元。公司长期致力于维持70%至75%的资本配置与派息回报目标。

六、重要提示

1、战略收购与并表影响：公司近期完成了对BTIG的收购，本季度首次完整计入BTIG的整季业绩，为其带来2.26亿美元的费用收入贡献（主要在资本市场业务），但同时也增加了2.13亿美元的非利息支出（包含0.22亿美元的并购整合及无形资产摊销成本）；此外，公司在本季度收购了一项小微企业信用卡资产组合，导致当季额外计提了1.35亿美元的初始信贷损失准备金及0.55亿美元的初始收购信贷损失津贴。

2、宏观经济与信贷风险提示：尽管经济状况有所改善，公司仍持续密切监控与利率变动、通胀压力（包括地缘政治事件演变及贸易关税政策变化带来的影响）相关的宏观经济不确定性，以及商业房地产入住率变化等可能影响企业和消费者借款人财务状况的潜在风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国合众银行: 我们对2026年第四季度及全年业绩保持积极展望。对于2026年第四季度，我们预计按应税等价基准计算的净利息收入将较2025年第四季度的43.12亿美元同比增长6%至7%；总费用收入预计将较2025年第四季度的30.50亿美元同比增长13%至14%；总非利息支出预计将较2025年第四季度的42.27亿美元同比增长约8%。对于2026年全年，我们预计总净营收将较2025年全年的287.00亿美元增长8%至9%（若剔除BTIG影响则增长6%至7%，其中BTIG预计每季度贡献约2.00亿美元的净营收）；预计全年将实现约300个基点的正营运杠杆（剔除BTIG影响后约为400个基点）。展望中期（2026至2027年），我们将继续致力于实现1.15%至1.35%的平均资产回报率（ROAA）、高双位数（High teens）的有形普通股权益回报率（ROTCE）以及中个位数的费用收入同比增长率。

八、公司简介

美国合众银行（U.S. Bancorp）总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯，是美国第五大商业银行美国合众银行国家协会（U.S. Bank National Association）的母公司。公司的三大核心业务线（财富、企业、商业及机构银行，消费者与商业银行，以及支付服务）为全球1500万客户提供全面的金融服务，拥有近70,000名员工。公司在《财富》500强中排名第110位，以其卓越的企业文化、长期的稳健经营、多元化的业务组合及强大的产品创新能力而备受业界推崇。

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