港股三大指数持续受压 恒指收盘跌1.03% 联想集团（00992）跌超14%

金吾财讯 | 港股三大指数受压下跌，尾盘略有回升。截至收盘，恒生指数报24062.72点，下跌1.03%；国企指数下跌0.98%；恒生科技指数下跌2.72%。

蓝筹中，中国铝业（02600）跌6.27%，中国宏桥（01378）跌6.65%，洛阳钼业（03993）跌6.83%，潍柴动力（02338）跌6.88%，华虹宏力（01347）跌7.83%，联想集团（00992）跌14.54%；涨幅方面，百济神州（06160）涨2.96%，阿里健康（00241）涨2.96%，申洲国际（02313）涨2.80%，周大福（01929）涨2.70%，小米集团-W（01810）涨2.65%，翰森制药（03692）涨2.62%。

板块方面，黄金股板块悉数走弱，截至收盘，紫金黄金国际（02259）跌2.25%，紫金矿业（02899）跌2.50%，潼关黄金（00340）跌3.01%，集海黄金（02489）跌5.56%，中国白银集团（00815）跌6.76%，珠峰黄金（01815）跌10.26%。消息面上，中信证券表示，美国9月CPI超预期，核心环比再度偏热，涨价的细项范围较宽，通胀率未能“以足够快的速度向目标回落”。该机构仍预计美联储年内再加息一次，即10月按兵不动后于12月进一步加息25bps。在油价居高不下、通胀粘性犹存的环境下，美国金融条件难以有意义地宽松，美元流动性料维持偏紧状态，美债利率尚未具备明确下行空间，黄金情绪仍较脆弱。

煤炭股走低，截至收盘，久泰邦达能源（02798）跌4.88%，中国秦发（00866）跌5.14%，兖煤澳大利亚（03668）跌5.77%，南戈壁（01878）跌6.43%，力量发展（01277）跌7.93%，蒙古能源（00276）跌9.48%。消息面上，国金证券表示，需求端，铁水产量仍有韧性，但钢厂盈利偏低、成材累库，焦企以消耗库存和刚需少量采购为主，煤矿降价后仍未明显改善，产地库存持续累积，焦煤价格较9月高点相比已下跌300元/吨以上，焦炭第二轮提降100-110元/吨预计下周落地，进一步压制原料采购。预计焦煤价格短期偏弱运行，后续关注复产增量、钢厂减产及终端去库情况。

个股方面，申洲国际收涨2.80%。消息面上，根据香港联交所10月14日披露的文件，SPLENDID STEED INVESTMENTS LIMITED于10月13日以每股均价36.0732港元增持申洲国际84.8万股普通股股份，价值约3,059.01万港元。增持后，SPLENDID STEED INVESTMENTS LIMITED最新持股数目为6.62亿股股份，好仓比例由43.97%升至44.03%。

敏华控股（01999）收跌5.21%。花旗研报指，敏华早前发盈警，截至2026年9月底止半年度纯利料同比减少70-90%。花旗指出，集团上半财年利润下滑主要受化工原材料价格上涨，及2025年12月收购的美国业务Southern Motion产生一次性减值影响。花旗预计，由于下半财年将不再录得相关减值，加上新产品推出后带动平均售价提升，下半财年净利润有望较上半财年回升约1.8倍至6.64亿港元，全年纯利料为8.94亿港元，明年升至17.96亿港元。该行认为，敏华在中国及美国功能沙发市场占据主导地位，受惠于中美市场稳定的替换需求及功能沙发渗透率持续提升，该行相信敏华有望在美国业务完成重组后逐步改善盈利表现。该行仍维持其“买入”评级，目标价由5.6港元削至3.6港元，但指敏华仍是花旗中国家居板块中唯一获“买入”评级的公司，对同业欧派家居及索菲亚家居，则维持“沽出”评级。

中信建投证券表示，本周中欧双方以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解，并继续推进电动车反补贴案价格承诺程序。当前乘用车内需悲观预期已充分定价，短期压制在于出口退税退坡、消费税加征等政策预期变化，建议积极把握中长期周期底部配置买点。商用车、缺电基本面整体维持稳健，重视低估值强业绩龙头标的阶段性回调配置机会。机器人板块已进入市场对Optimus量产置信度逐步提升的阶段，量产节奏的兑现或催生新一轮产业趋势拐点。智驾板块当前关注度仍在低位，预计随着中期L3/L4的技术及商业化突破，估值有望迎来上修。