港股收市：恒指跌0.13%，科指升0.91%；科网股多数走高，光通信股集体走弱

华盛资讯10月14日讯，港股三大指数个别发展，截至收市，恒生指数跌0.13%，报24314点；国企指数升0.10%，报8183点；恒生科技指数升0.91%，报4174点。

恒指成分股中，创科实业(一百)上升3.75%，蒙牛乳业走高3.58%，国药控股上升3.11%；汇丰控股轻微下跌1.79%，宁德时代回落3.75%，龙湖集团下跌4.15%，信达生物下跌4.19%。

科指成分股中，天数智芯上升8.83%，美团-W大升6.64%，小米集团-W大升5.35%，阿里巴巴-W走高3.08%，比亚迪股份跌0.55%，美的集团跌0.79%，MINIMAX-W回落3.68%，智谱回落4.83%，哔哩哔哩-W回落4.92%。

板块方面

纺织品、服装与奢侈品齐升，希音-W抽升10.30%，安踏体育上升2.90%，裕元集团走高2.31%，李宁升1.36%，波司登轻微上升0.81%。板块走强核心在于旺季消费预期、指数纳入带来的资金重估及龙头全球化扩张共振；如希音获高盛首覆盖看好旺季订单与估值修复，且具恒科纳入预期，安踏完成收购彪马29.06%股权强化协同出海，波司登则受降温、回购与高分红支撑，显示资金更偏好品牌端确定性。

三胎概念齐升，H&H国际控股上升3.99%，蒙牛乳业上升3.58%，中国旺旺走高2.66%，中国飞鹤轻微上升1.19%，好孩子国际升1.06%。板块走强核心在于消费数据改善带动内需修复预期升温，资金顺势回流乳制品与食品等三胎高频消费赛道；个股上蒙牛、飞鹤获乳业板块整体走强印证，中国旺旺则受益于国庆消费向好与奶制品食品共振，反映母婴及婴童食品链景气预期同步抬升。

数据中心-HK升跌互见，阿里巴巴-W走高3.08%，金山云轻微上升1.03%，商汤-W持平，汇聚科技轻微下跌1.00%，粤港湾智算跌1.77%。板块核心驱动来自云计算与AI应用景气上修叠加指数扩容带来的资金再配置预期，资金更偏好业绩可验证、流动性改善的云资产；其中中金预计阿里Q2云收入增53%并上调盈利预测，南向资金净买入6.11亿港元，金山云则受益于恒科扩容至50只及约289亿港元再平衡资金预期，显示行业正从主题催化转向业绩与资金共振。

生物医药B类全线下跌，歌礼制药-B暴泻12.24%，康方生物急跌9.62%，再鼎医药大跌7.95%，维立志博-B急跌5.75%，康希诺生物回落4.63%。美债长端利率上行抬升创新药长久期资产的估值折现压力，叠加风险偏好收缩，资金集中下修生物医药B类定价；歌礼制药-B午后随“创新药股扩大跌幅”而走弱，印证板块当前更受海外流动性与估值因子主导，产业链短期仍偏承压。

光通信概念-HK齐跌，海光芯正大跌8.03%，剑桥科技大跌6.63%，长飞光纤光缆大跌6.24%，中际旭创回落4.78%，京信通信下跌3.55%。板块走弱核心在于政策扰动、光芯片降价与海外模型降价传闻叠加费半回落，压制AI硬件风险偏好并触发高估值收缩；长飞光纤光缆遭南向资金连续4日净卖出11.41亿港元，海光芯正亦受FCC政策与数据中心电力缺口担忧拖累，反映产业链短期更受预期降温与资金撤离主导。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

小米集团-W大升5.35%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

希音-W暴涨10.30%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

天数智芯大升8.83%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

云知声大升5.25%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

H&H国际控股上升3.99%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

国恩科技暴泻28.46%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

康方生物大跌9.62%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

灵宝黄金急跌6.55%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

赛力斯大跌5.77%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

滴普科技急跌5.60%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：香港住宅市场短期调整或将延续 商业地产租金迎来修复拐点

华泰证券表示，9月香港住宅市场量价及租金均出现调整，在美联储加息预期反复、港股大市暂难言反转的背景下，短期地产市场调整或将延续，但仍看好未来2至3年的复苏周期；政策层面，香港2026年施政报告及五年规划未推出短期地产措施，基本符合市场预期。行业方面，商业地产景气度持续改善，写字楼租金接近同比转正，华泰证券因此继续关注香港市场敞口较高的港资房企，并阶段性更看好受住宅量价波动影响较小、商业地产租金拐点逐步显现且股息率相对更具吸引力的持有型房企。

华泰证券：看好油运弹性 快递盈利迎来修复窗口

华泰证券表示，10月港股交通运输板块可重点关注航运运价上涨与快递盈利修复两条主线，并兼顾客运景气及高股息品种配置。该机构指出，中东局势反复推升油运地缘风险溢价，叠加传统旺季，航运运价有望继续走高；快递行业则受反内卷及旺季因素带动，涨价预期增强，单票盈利和估值存在修复空间。细分行业方面，双节错位带动客运景气分化，铁路客运在国庆假期表现相对领先，高股息公路板块仍具配置价值，同时航空货运景气保持韧性，危化品物流中长期改善可期；航空客运板块当前市场预期较低，后续油价回落或成为催化因素。

华泰证券：出口退税下调扩容不影响行业长期竞争力

华泰证券表示，今年以来中国扩大出口退税调整范围，短期对税收增量提振有限，但对相关产业影响或更深远；其中电池出口退税率自今年4月由9%降至6%、明年进一步降至0%，光伏出口退税于4月取消，10月又将新能源汽车出口退税率由13%降至9%，并取消电子烟装备出口退税，预计将分别减少2026年和2027年出口退税约330亿元和720亿元，占2026年出口退税总额约5.2%、税收收入约0.6%。该行复盘钢铁行业历史经验认为，退税取消后企业短期出口量和利润率承压，但中长期有望通过产能优化、出口结构升级和行业出清呈现“U”型修复；对当前光伏等行业而言，退税下调虽未削弱全球竞争力，但在产能调整期或阶段性加大经营压力，短期更不利于退税依赖度高、海外提价能力弱的企业，而具备较强议价能力和生产效率的企业或在后续行业整合中受益。

中信证券：金价底部或抬升 黄金板块有望先行

中信证券表示，ETF及央行持续购金或已抬升金价底部，后续金价仍具积极条件；若美国中期选举前美伊冲突暂缓，油价预期改善或为市场紧缩预期缓和打开窗口，美债收益率升势有望放缓，从期货卖盘减少及ETF买盘延续两方面均有利于金价修复。就港股行业层面看，黄金板块估值或接近底部，按2026年金价4000美元/盎司测算，板块市盈率约15倍见底，当前在4200美元/盎司假设下对应2026/2027年市盈率约15倍和12倍，估值底部有望再获验证；同时黄金股通常先于金价反弹，当前金价若企稳，或成为黄金板块进一步回升的重要信号。

华泰证券：欧盟能源转型和AI增长或致缺电力

华泰证券指出，随着AIDC、交通电气化发展及欧洲能源转型推进，欧洲电力系统满足新增峰值需求的压力正上升；其测算显示，欧洲用电需求自2008年后长期停滞的格局未来十年或被打破，峰值负荷将随之增长，而在风光装机占比提升、煤电等传统可控电源退出背景下，可控装机增速或慢于峰值负荷增速，2027年起欧洲或出现电力缺口，带动电化学储能等灵活性电源装机显著增长，相关产业链有望受益。该机构同时认为，欧盟煤电退出节奏或慢于市场预期，约为市场预测速度的67%，气电装机则可能在2026至2035年维持增长趋势。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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