2027年股市将迎来自2002年以来“最负的流动图景”-- Paul Tudor Jones

传奇投资者保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）警告称，虽然股市第四季度可能表现强劲，但2027年对股市来说将是艰难的一年。

都铎投资公司创始人兼首席投资官在接受CNBC采访时表示，当前市场“仍然感觉像1999年”，其特点是采用人工智能（AIQ）的公司与不采用人工智能的公司之间存在明显分歧。

琼斯说：“从某种意义上说，我们实际上和1999年一模一样，我们拥有某种双速经济。”

他指出，中期选举周期的历史模式表明，股市可能会在年底反弹，市场通常在10月底或11月初触底，然后第四季度上涨。然而，展望未来，他的前景变得更加黯淡。

琼斯解释说，2027年呈现了“自2002年以来美国股市最负的流动景象。"

当统计自2009年以来推动市场的所有企业回购和并购活动，然后减去IPO、二级和解锁时，基本的企业支持已经发生了根本性的转变。

SpaceX（SPCX）、Anthropic（ANTHRO）和OpenAI（OPNAI）等大型私营人工智能公司的出现需要资本，“改变了数学模式，使市场变得更加困难”，他说。

这位亿万富翁对冲基金经理还强调了在安全性审查日益严格的情况下对人工智能估值的担忧。他指出，行政言论警告公司，他们将对人工智能错误负责，这促使整个科技行业重新评估。

“你可以拥有这些惊人的收入、惊人的收入来源和伟大的预测。但如果有一天我们突然醒来，发现一个模特变得流氓或坏演员恶意使用它，那你就得到了一个甜甜圈，”琼斯警告说。

琼斯的公司运营着三个使用神经网络和人工智能的量化团队，他表示可解释性仍然是一个根本问题。

“你知道输出是什么，但你不知道为什么或如何到达那里，”他解释道。“如果你不知道它是如何或为什么发生的，那一定是一个非常令人担忧的问题。"

尽管琼斯预计Anthropic（ANTHRO）即将举行的估值活动将表现良好，但随着这些风险和流动动态的交汇，琼斯对市场的长期轨迹仍然持谨慎态度。

人工智能/机器人ETF：（AIQ）、（BOTZ）、（DTEC）、（WTAI）、（XAX）、（WISE）、（GINN）、（ROBT）、（TECB）、（XT）、（THNQ）和（CHAT）。

美国市场跟踪ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDSP）、（SPXU）、（QQQ）、（MQQM）、（TQQQ）、（QID）和（SQQQ）。