每日牛熊 | 小米急升后回吐5%！空头加码造淡，好淡部署留意小米购28811、小米沽15127

小米（01810）上周五急升9.7%，收报25.96元；周一低开0.6%报25.8元，其后跌幅扩大，盘中最多跌5%。消息指小米汽车早前公布，截至10月7日，澎程N70及N90系列上市30天的累计锁单量超过7万辆。资金流向方面，小米上周五淡仓录得近1,800万元净流入，为当日个股好淡仓项目中净流入最多；好仓亦录得约220万元净流入；周一即市，有资金续开小米淡仓。

• 如投资者看好小米，可留意小米认购（ $28811.HK ），行使价32.88元，27年9月到期，有效杠杆约3.9倍；及小米牛证（$54587.HK ），收回价22元，行使价21.6元，26年12月到期，有效杠杆约7倍。
• 如投资者看淡小米，可留意小米认沽（$15127.HK ），行使价22.38元，27年1月到期，有效杠杆约6.4倍；及小米熊证（$65019.HK ），收回价29元，行使价29.4元，29年7月到期，有效杠杆约7.1倍。

阿里（$09988.HK ）高开3.1%报110.3元，其后升幅收窄至约1.5%，股价在108.4至109元之间上落。阿里上周五升2.6%，收报107元并重返现处106.4元的10天线，周一早段再升越现处107.7元的20天线；50天线及100天线分别处于113.8元及112.7元。

消息面上，微软基于阿里Qwen，推出全新决策模型Microsoft-Decision-1。微软官方透露称，该模型基于Qwen3.5-9B后训练而成，在结构化决策任务中，该模型在时延和准确性等方面均超过了LLM及Jev 1.13.0等热门决策模型。

• 如投资者看好阿里，可留意阿里认购（$14068.HK ），行使价112.68元，26年12月到期，有效杠杆约7.4倍；及阿里牛证（$58783.HK ），收回价98.8元，行使价97.3元，26年12月到期，有效杠杆约9.1倍。
• 如投资者看淡阿里，可留意阿里认沽（$13343.HK ），行使价99.68元，26年12月到期，有效杠杆约9.5倍；及阿里熊证（$63041.HK ），收回价120元，行使价121.5元，28年12月到期，有效杠杆约10.3倍。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。