港股午评：恒指升0.17%，科指跌0.55%；香港银行股全线上升，AI硬件股普遍回调

华盛资讯10月12日讯，港股三大指数升跌互见，截至半日收市，恒生指数升0.17%，报24253点；国企指数升0.03%，报8149点；恒生科技指数跌0.55%，报4174点。

恒指成分股中，东方海外国际上升3.99%，极兔速递-W上升2.50%，宁德时代上升2.46%，汇丰控股轻微上升1.72%；龙湖集团回落3.46%，周大福回落4.03%，老铺黄金急跌6.94%。

科指成分股中，零跑汽车上升3.97%，腾讯音乐-SW上升3.20%，网易上升2.95%，阿里巴巴-W升1.50%，比亚迪股份下跌2.18%，智谱下跌3.59%，华虹宏力下跌4.44%，小米集团-W下跌4.85%。

板块方面

香港银行股全线上升，汇丰控股轻微上升1.72%，渣打集团轻微上升1.54%，中银香港升1.45%，东亚银行轻微上升1.28%。按揭回赠上调及后续加息预期强化港银息差修复，叠加亚洲财富管理、离岸人民币与东南亚业务带来中期增长支撑，资金因估值与回购防御回流；其中汇丰上半年净利增23%至195亿美元且持续注销回购股份，渣打Q3收入及税前利润预期各增8%和7%，中银香港亦受益区域综合经营。

数据中心-HK个别发展，粤港湾智算上升7.18%，金山云走高2.07%，阿里巴巴-W轻微上升1.50%，商汤-W平开，万国数据-SW跌1.39%。板块主线仍是AI算力需求扩张叠加云业务盈利改善，并受指数修订带来的被动资金预期催化；其中粤港湾智算中期AI收入占比93%、在手订单超370亿，印证算力租赁高景气，阿里次季云收入预期增53%、EBITA率升至12%则说明龙头正从投入期转向变现期，行业呈现“需求强、龙头优先、基础设施分化”格局。

锂电池升跌互见，宁德时代上升2.46%，比亚迪电子轻微上升0.52%，天能动力轻微下跌0.81%，中创新航跌1.12%，比亚迪股份回落2.18%。板块分化本质上由电池供需预期修复与龙头资金催化共振驱动，机构虽下调宁德时代、中创新航目标价但仍看好行业供需，显示估值校准未改景气判断；其中宁德时代临近三季报、回购2亿元且有望纳入恒科，进一步强化头部集中与二线承压格局。

光通信概念-HK齐跌，剑桥科技急跌8.67%，汇聚科技大跌5.04%，华虹宏力下跌4.44%，长飞光纤光缆回落4.28%，中际旭创下跌4.26%。板块走弱主因是AI算力链预期降温，云厂资本开支放缓、电力约束及FCC、光芯片降价传闻同步压制需求与价格预期；剑桥科技配股加可转债募资65.35亿港元扩产被交易为摊薄压力，长飞光纤光缆遭南向连续减持，显示资金正从高估值光通信链撤退。

存储概念-HK个别发展，南方两倍做多海力士急跌9.32%，南方两倍做多三星急跌6.36%，兆易创新下跌3.85%，澜起科技回落3.65%，上海复旦持平。板块回调核心在于市场从AI存储高景气转向交易景气见顶与扩产压制，Q4 DRAM涨价斜率放缓、云厂资本开支持续性存疑叠加高利率，令估值承压；三星Q3虽预估营业利润107.4万亿韩元创新高，但营收及利润仍低于预期且受韩元升值拖累，进一步放大了澜起科技、兆易创新所对应链条对价格、扩产与竞争加剧的担忧。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

图达通暴涨22.15%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

海清智元暴涨17.52%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

西普尼上升9.75%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

黑芝麻智能大升7.89%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

云锋金融上升7.73%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

德昌电机控股闪崩17.85%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

映美控股暴泻13.14%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

百奥赛图-B暴泻10.40%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

老铺黄金大跌6.94%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

赣锋锂业大跌6.26%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：油价及美债不确定性仍存 继续在红利及创新药中选股

华泰证券表示，港股节前所判断的短期反弹正在兑现，主要受利率压制边际缓和、南向资金回流及衍生品市场恐慌情绪快速出清推动，港股大市短线反弹属合理走势；不过，中期仍面临流动性、基本面及年底解禁高峰等约束，油价和美债收益率仍是影响港股风险偏好与估值修复的主要因素，因而建议以结构性配置应对而非追逐整体贝塔。行业方面，继续以红利资产作为底仓，但控制银行、煤炭等股息优势收敛行业敞口，重点配置铁路公路、港口等运营性资产；短期可继续关注创新药及CXO龙头，海外科技硬件情绪虽回暖，但港股国产链趋势性机会仍需等待，饮料乳品等必需消费板块则暂缺催化。

中信证券：港股回调后估值显现性价比 四大配置方向值得关注

中信证券表示，受海外加息周期延续及AI动能交易重启影响，港股流动性仍面临压力；尽管衍生品市场已较充分计入美联储及日本、欧洲央行继续加息预期，但在发达国家主权信用担忧升温背景下，海外无风险利率仍可能进一步上行。与此同时，港股基本面预期已触底，主要指数盈利增速开始上修，随着宽基指数及权重行业基本面企稳回升，港股在连续两个月回调后估值吸引力逐步显现，已具备重拾上行行情的基础；行业方面，建议关注红利、AI硬件与AI应用、生物科技及海运板块。

华泰证券A股策略：科技部分细分仍有景气与盈利支撑 三季报将检验修复成色

华泰证券表示，上周市场较节前放量，煤炭、传媒、石油石化等板块领涨，电子、通信、机械设备等回调，交投改善叠加ETF承接和政策呵护有助于稳定市场预期，但后续仍需关注成交量和赚钱效应的进一步扩散。海外方面，利率维持高位震荡，年内再加息预期仍存，对长久期资产估值形成约束。行业层面，科技部分细分领域仍具景气和盈利支撑，部分材料及消费细分出现边际改善，三季报将成为检验修复力度的重要窗口；配置上建议关注业绩兑现较强的科技硬件、受益于价差改善和盈利修复预期的顺周期及基建链，以及具备稳定分红和估值匹配优势的红利板块。

中国银河：新质生产力顶层文件对A股的影响兼具短期风险偏好修复效应与中长期估值体系重构价值

中国银河证券表示，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，作为新质生产力提出以来首个中央层面的顶层纲领性文件，以“五大方面+十九项举措”系统部署相关发展路径，标志着政策体系进一步完善，并在“十五五”开局之年为长期高质量发展提供总纲领。该机构认为，随着旧增长模式边际效用下降，经济正加快转向“向新向优”，数字经济、人工智能、高端制造等新动能将持续成为增长重要支撑。对资本市场而言，政策短期有助于修复风险偏好，中长期则有望推动估值体系重构，强化创新溢价和资金向科技创新领域集聚；映射至港股市场，科技、硬制造及绿色低碳等相关板块或受关注，行业层面可留意“卡脖子”硬科技、AI场景应用、能源绿色低碳及传统产业升级方向。

华泰证券：3D打印潮起助力耗材乘势而上

华泰证券指出，消费级3D打印设备放量有望持续带动耗材需求增长，除新机销售带来的初始采购外，设备保有量扩大及打印频次提升也将推动后续耗材复购，形成持续需求；在行业层面，FDM路线下PLA、PETG或率先受益，柔性材料和工程塑料的渗透率有望随应用场景拓展逐步提升，光固化路线则可能受专业场景需求增长带动，为丙烯酸酯类配方原料带来增量需求。该机构认为，市场对3D打印耗材复购需求关注不足，而随着社区模型内容丰富及AI降低建模和模型获取门槛，可打印内容和应用场景有望持续扩展，进一步支撑耗材需求增长。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

风险提示: 投资涉及风险, 证券价格可升亦可跌, 更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润, 反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前, 投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情, 请细阅相关销售文件, 以了解更多资料。倘有任何疑问, 应征询独立的专业意见。