财报速睇 | Baldwin Insurance Group, Inc. Class A 2025财年年度营收2.99亿美元，同比增长6.1%；归母净利润亏损4.75亿美元，同比亏损扩大323.3%

华盛资讯10月10日讯，Baldwin Insurance Group, Inc. Class A公布2025财年年度业绩，公司年度营收2.99亿美元，同比增长6.1%，归母净利润亏损4.75亿美元，同比亏损扩大323.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 营业收入实现稳步扩张，总收入达到2.99亿美元，较2024年的2.82亿美元同比增长6.1%，主要得益于核心经纪业务的持续扩张。

② 核心佣金业务增长稳健，佣金收入由2024年的2.07亿美元增加至2.21亿美元，同比增长7.1%，对整体营业收入的扩大形成了有力支撑。

③ 专业咨询与服务费用表现良好，费用收入达到0.59亿美元，较2024年的0.58亿美元同比增长2.7%，反映出客户对定制化风险管理咨询服务的稳健需求。

④ 销售激励与或有佣金强劲上扬，或有及补充佣金收入从2024年的0.11亿美元增至0.13亿美元，同比增长14.1%，体现出保费规模拓展与渠道合作的良好成效。

⑤ 战略整合后备考业务体量大幅跃升，备考合并财务数据显示备考总营收达到18.52亿美元，佣金及费用收入突破18.36亿美元，规模协同效应显著增强。

2、业绩不足：

① 净亏损规模显著扩大，归母净利润亏损从2024年的1.12亿美元扩大至4.75亿美元，同比亏损扩大323.3%，净利率下滑至-159.9%。

② 薪酬与人力成本激增，佣金、薪酬与福利支出由2024年的3.20亿美元飙升至6.70亿美元，同比大幅增长109.2%，主要受股份支付薪酬费用大幅增加至4.23亿美元的拖累。

③ 营业亏损急剧恶化，在成本费用攀升的压力下，营业亏损由2024年的0.89亿美元增加至4.36亿美元，亏损幅度同比扩大390.8%。

④ 投资收益与营业外收支走弱，投资收益由2024年的0.06亿美元降至0.05亿美元，同比下降14.3%，同时其他净支出从0.04亿美元扩大至0.40亿美元。

⑤ 经营活动现金流承压，经营活动现金净流出由2024年的0.36亿美元扩大至0.46亿美元，期末现金及现金等价物余额显著收缩。

三、公司业务回顾

Baldwin Insurance Group, Inc. Class A: 我们积极推进外延并购与业务协同战略，于2026年1月正式完成了对Cobbs Allen Capital Holdings, LLC（CAC Group）等业务的重大收购，深化了在全美范围内的专业保险经纪、结构化保险解决方案及风险咨询布局，持续优化跨区域分销渠道与综合金融服务能力。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2026年1月1日完成对Cobbs Allen Capital Holdings, LLC的重大收购，以现金、2,320万股Class A普通股及递延支付等构成总对价；同时为支持相关收购，公司于2026年1月2日落实信贷协议修订并新增6.00亿美元增量定期贷款。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Baldwin Insurance Group, Inc. Class A: 我们将全力加速推进新并购业务的平台融合与运营增效，充分释放特种险经纪与创新风险解决方案的协同潜能，依托覆盖全国的多元化服务网络提升客户渗透度与业务规模，为长期业绩修复与稳健成长奠定坚实基础。

八、公司简介

Baldwin Insurance Group, Inc. 是一家独立的综合性保险经纪与金融服务集团，专注于为全美商业机构和个人客户提供专业的风险管理咨询、商业及个人财产与意外伤害险、员工福利方案以及结构化保险产品等全方位服务。

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