由于猪肉市场疲软，美国银行将史密斯菲尔德食品公司评级下调至中性

2026-10-09 20:14

美国银行将史密斯菲尔德食品公司（SFD）的评级从买入下调至中性，并将其价格目标从25美元下调至21美元，理由是猪肉市场状况恶化和生产者经济疲软。

当前PT较该股上次收盘价上涨约12%。

分析师彼得·T Galbo将2026财年、2027财年和2028财年调整后的营业利润预期分别下调了4%、7%和5%，使其预测低于共识4%、13%和10%。自史密斯菲尔德（SFD）9月8日下调指导以来，猪肉价格进一步恶化。

加尔博表示：“猪肉价值和生产者经济状况进一步恶化。”他指出，瘦肉猪期货下跌和饲料成本上升正在给生猪生产利润带来压力。对五花肉和火腿的需求疲软也给猪肉屠宰价格带来压力，并限制了加工商价差的复苏。

美国银行维持了对史密斯菲尔德（Smithfield）包装肉类业务的估计，称下腹部和火腿成本可能会支撑毛利率。不过，分析师警告称，该公司通常会将原材料成本的变化转嫁给客户，这意味着降低投入成本也会降低定价和销售额。

“随着整个猪肉价值链的估计仍在走低，”分析师表示，它不再认为有足够的理由维持买入评级。

美国银行表示，包装肉类仍然是其估值的主要支撑，限制了进一步削减对其他猪肉相关业务的影响。

周五盘前股价下跌约1.5%。