财报速睇 | Tilray Brands 2026财年Q3营收2.57亿美元，同比增长22.7%；归母净利润亏损0.43亿美元，同比亏损扩大13297.8%

华盛资讯10月9日讯，Tilray Brands公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收2.57亿美元，同比增长22.7%，归母净利润亏损0.43亿美元，同比亏损扩大13297.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 营业收入保持强劲增长：季度总营业收入达到2.57亿美元，同比增长22.7%，主要得益于饮料与分销业务的规模扩张以及近期战略收购带来的协同增量。

② 饮料业务实现飞跃式扩张：饮料业务净收入达到1.01亿美元，同比大幅增长82.1%，分部毛利率从38.0%提升至41.0%，主要受全球BrewDog收购交易所带来的0.56亿美元增量收入推动。

③ 分销业务稳步攀升：分销业务实现净收入0.84亿美元，同比增长13.9%，毛利增至0.09亿美元，主要得益于公司优化定价架构与产品结构，推动平均销售价格实现12.0%的增长。

④ 综合毛利及盈利能力改善：公司毛利润达到0.78亿美元，同比增长34.9%；综合毛利率由上年同期的27.4%提升至30.1%，主要受高毛利饮料业务占比提升及大麻业务生产效率优化的驱动。

⑤ 国际大麻业务稳步拓展：国际大麻业务净收入录得0.16亿美元，同比增长21.5%，主要受德国医用大麻市场患者需求增加以及收购Lyphe后在英国市场渗透率提升的积极推动。

2、业绩不足：

① 归母净利润亏损显著扩大：归母净利润亏损达到0.43亿美元，相比上年同期的微亏0.00亿美元亏损幅度急剧扩大，净利率恶化至-15.6%，每股基本亏损为-0.32美元。

② 运营开支攀升拖累主营亏损：总运营支出同比激增83.4%至1.02亿美元，致使营业利润由上年同期的0.02亿美元转为营业亏损0.24亿美元，主因整合BrewDog与Lyphe相关的薪酬、办公及市场推广等管理费用增加。

③ 加拿大大麻业务面临持续承压：大麻业务净收入同比下滑13.0%至0.56亿美元，其中加拿大成人用大麻受大众市场激烈竞争和价格下行压力影响下滑16.4%至0.54亿美元，批发大麻收入亦缩减83.8%至0.01亿美元。

④ 经营活动现金流出加剧：季度经营活动产生的现金净流出扩大至0.17亿美元（上年同期净流出0.01亿美元），主要受BrewDog整合支出、传统饮料业务重组以及库存增加0.28亿美元占用运营资金的影响。

⑤ 外汇波动造成较大非经营性损失：受汇率不利波动影响，本季度产生外汇损失0.11亿美元，较上年同期的外汇收益0.07亿美元大幅逆转，直接导致非经营性净支出达0.08亿美元。

三、公司业务回顾

Tilray Brands: 我们在本季度持续深化全球品牌战略与多元化布局，通过将BrewDog纳入版图，成功将饮料平台从以美国为主拓展为具备全球运营与零售分销能力的国际化平台。大麻板块方面，我们进一步扩大了欧洲医用大麻市场的领先优势，并在加拿大市场推进垂直整合，完成了对数字医疗平台HelloMD的收购。同时，我们积极优化运营成本与产能结构，果断停产了Terrapin与Hop Valley等部分传统精酿啤酒生产设施，并推进魁北克种植基地升级，全力通过精简架构、聚焦高利润核心品类来提升运营效率与长期股东价值。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

① 战略并购与业务整合：公司先后完成了针对全球BrewDog系列资产、英国医用大麻诊所及药房平台Lyphe以及加拿大数字医疗平台HelloMD的收购，显著强化了在国际精酿啤酒和医用大麻领域的垂直一体化实力。

② 信贷协议修订与借款限制：子公司ABC Group与贷款方达成了信贷协议第七次修订案，豁免了截至2026年8月31日止季度的财务契约测试并调整了后续指标，同时对循环信贷额度的提取使用设立了限制。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Tilray Brands: 我们将继续依托领先的品牌组合与合规基础设施推进长远增长战略。在饮料业务方面，公司正全面筹备自2027年1月1日起独家代理嘉士伯旗下系列品牌在全美市场的生产与分销，并预计于2027财年末基本完成饮料业务的重组与产能优化；在大麻业务方面，我们预期已完成优化的魁北克种植基地将在下半财年释放充足产能以供应国际高毛利市场，并持续紧密跟踪美国大麻再分类进程及欧洲各国的监管开放红利。报告中未披露下季度的具体量化财务业绩数据预期。

八、公司简介

Tilray Brands, Inc.（纳斯达克/多伦多证券交易所代码：TLRY）是一家全球领先的创新型生活方式及消费品公司，成立于2018年1月24日，总部位于加拿大安大略省利明顿与美国纽约。公司业务遍及加拿大、美国、欧洲、澳大利亚和拉丁美洲，横跨医用及成人用大麻、精酿啤酒与烈酒等饮料产品、健康食品以及体验式娱乐零售等多个领域。Tilray致力于通过多元化的品牌矩阵与创新高品质产品，满足消费者的健康与社交生活需求。

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