瑞银一篮子昂贵股票面临降级风险

瑞银股票策略师构建了一个由56只股票组成的“昂贵基本面”篮子，目标是估值过高、现金流回报低于平均水平且增长状况落后的公司，如果盈利动力减弱，这些公司将面临降级风险。

该篮子包括流动性的美国股票，尽管平均销售增长仅为5%，投资现金流回报率为6%，但其12个月预期市净率为23倍。根据远期销售复合年增长率，该篮子的价格与收益与增长比为4.6倍，是更广泛市场平均水平2.2倍的两倍多。

瑞银指出，尽管存在这些潜在的基本面弱点，但相对于同等加权市场基准的表现最近有所反弹，加剧了表现不佳的风险。

瑞银

为了筛选纳入范围，瑞银根据其P/E框架选择了隐含估值下跌至少为-5%的流动性股票，将其置于其行业组的最后50%进行估值。包括在内的公司的盈利综合得分排名垫底70%，预期销售复合年增长率垫底60%，HOLT CFRI排名垫底60%，HOLT CFRI衡量公司所有使用资本的通胀调整经济回报率。短期利息超过流通量15%或借贷成本高的股票被排除在外。