由于单位增长放缓，AppFolio下调至中性：瑞银

主要为美国房地产行业开发软件的AppFolio（APPF）被瑞银（UBS）从买入下调至中性，部分原因是单位增长放缓。

瑞银（UBS）分析师泰勒？麦金尼斯（Taylor McGinnis）在一份投资者报告中表示：“行业数据和客户调查显示，市场形势更为严峻，利率、融资限制以及多户住宅建设周期放缓，推动27财年的单位增长放缓。”“此外，对高级Plus和Max层的混合需求表明ARPU增长速度可能会放缓，因为许多客户更喜欢有针对性的附加组件而不是更广泛的平台升级。

“为了反映这些动态，我们将27财年单位增长预期从6%下调至4%，将27财年ARPU增长预期从6.3%下调至5.5%，导致27财年子公司的速度增长率从13%下调至11%。"

然而，瑞银将目标股价从200美元上调至220美元，因为该股自6月底以来已上涨约30%。

AppFolio还开发了用于物业管理的人工智能工具，但这些工具仍处于早期采用阶段。

麦金尼斯指出：“客户对APPF的长期人工智能战略普遍持建设性态度，但采用似乎还处于早期阶段。”“大多数人认为Realm-X产品很有前途，但仍在成熟。我们听到了人们对APPF开放API策略和LLM集成的一致好评，强化了其作为记录系统和平台的地位，APPF和第三方人工智能解决方案都可以使用。由于更复杂的API访问是为更高层的计划保留的，因此增加采用可能会成为升级催化剂。"

AppFolio定于10月21日发布第三季度业绩。共识估计调整后每股收益为1.79美元，收入为2.9419亿美元。去年同一季度，该软件公司报告每股收益为1.31美元，收入为2.4935亿美元。