港股异动 | AI硬件股跌幅居前！云厂商现金流消耗殆尽，市场关注后续资本开支持续性

智通财经APP获悉，AI硬件股跌幅居前，截至发稿，兆易创新(03986)跌4.07%，报424.8港元；俊知集团(01300)跌4.01%，报3.35港元；华虹宏力(01347)跌1.85%，报106.2港元；中芯国际(00981)跌1.30%，报60.75港元；建滔积层板(01888)跌1.18%，报54.45港元。

消息面上，微软、谷歌、Meta和亚马逊给出的2026年资本开支指引合计约7300亿美元，较2025年的约4100亿美元高出约77%。巴克莱估算，五大厂商的资本开支已消耗约90%的经营现金流，后续或需要举债或变卖资产维持建设节奏。凯雷集团表示，私募信贷机构竞相为AI基础设施建设提供融资，或将重蹈软件行业信贷集中暴露的覆辙。

方正证券指出，云厂商资本开支持续扩张，是本轮AI硬件行情的重要支撑，但投资规模上升与股价上涨并不始终同步。本轮云厂资本开支增速见顶的市场预期是否成立，或许对未来AI硬件股的行情持续性有较大指导意义。