港股开市：恒指升1.00%，科指升1.02%，数据中心-HK全线上升，阿里巴巴-W上升2.94%

华盛资讯10月6日讯，港股三大指数齐升，截至开市，恒生指数升1.00%，报24279点；国企指数升0.99%，报8131点；恒生科技指数升1.02%，报4226点。

恒指成分股中，阿里巴巴-W走高2.94%，中国生物制药上升2.52%，康师傅控股走高2.18%，汇丰控股升1.20%；美的集团跌0.28%，华虹宏力轻微下跌0.64%，百济神州轻微下跌1.65%。

科指成分股中，阿里巴巴-W走高2.94%，零跑汽车上升2.46%，百度集团-W轻微上升1.92%，美团-W升1.91%，比亚迪股份轻微上升1.42%，中芯国际升0.98%，联想集团升0.06%，比亚迪电子持平，快手-W平开，美的集团轻微下跌0.28%。

板块方面

数据中心-HK全线上升，阿里巴巴-W上升2.94%，万国数据-SW上升2.13%，金山云升1.88%，商汤-W升0.83%。板块走强核心在于AI算力需求推动云厂商与IDC同步扩容，市场重估“收入兑现+资本开支上修+产能扩张”链条；阿里次季云收入增53%、AI变现提速，且机构预期其数据中心产能将超20GW，万国数据亦被看好受益AI基建周期，显示大厂加码算力正向上传导至数据中心景气与估值修复。

稳定币-HK升跌互见，渣打集团轻微上升1.92%，京东集团-SW轻微上升0.88%，中银香港升0.40%，众安在线持平，国富量子平开。板块逻辑在于稳定币由单一支付工具转向“收益化+资产化+跨境化”扩张，DeFi与RWA提升规模与估值弹性，香港受益链条聚焦银行、持牌资管与平台生态；其中中银香港获上调目标价至62.79港元，国富量子子基金获批，渣打亦看好USDe扩容与Ethena生态，印证合规场景落地正加快。

医药外包概念（CXO）全线上升，泰格医药走高2.60%，金斯瑞生物科技上升2.54%，药明生物轻微上升1.62%，药明康德升1.51%，康龙化成轻微上升1.08%。AI制药拉动湿实验、临床与伴随诊断外包需求，叠加创新药出海BD、政策催化及订单盈利修复，CXO景气与估值同步回暖；泰格医药联手迪安诊断推进AI制药一体化服务，药明康德上半年营收288.97亿元增38.93%并上调全年指引，印证龙头订单与全球化竞争力持续增强。

存储概念-HK个别发展，南方两倍做多海力士大跌5.78%，南方两倍做多三星回落2.62%，澜起科技跌0.26%，南方KOSPI持平，兆易创新升0.09%。板块核心矛盾在于HBM、eSSD及DRAM量价预期仍强，但韩股大跌、外资撤离与高杠杆资金迁移压制估值，交易情绪弱于基本面；其中兆易创新以上调长鑫DRAM交易额度、回购1.41亿元形成支撑，而澜起则受美股半导体走弱传导及港股通减持拖累，显示存储链仍处景气改善与风险偏好收缩并存阶段。

家庭耐用消费品个别发展，美的集团轻微下跌0.28%，创科实业(一百)升0.23%。板块分化源于细分需求景气差异，传统家电弹性偏弱、资金承接不足，而电动工具受补库、换新及锂电化驱动更强；美的所处家电方向未明显受益于消费走强，创科则获里昂维持跑赢大市及134港元目标价，申万亦指行业景气回升、竞争活跃。

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大行最新观点

华泰证券：港股或迎来短期反弹机会

华泰证券表示，上周港股仍主要受海外利率预期主导，在前期悲观情绪充分释放后，美国非农数据显著低于预期、失业率上升，带动10月加息预期回落，叠加南向通道恢复及十一出行高频数据或填补基本面真空，港股短期或迎来修复；但“更高更久”的利率中枢未变，宏观政策与企业盈利的趋势性拐点尚未确认，中期反转基础仍不足，建议采取结构性配置、兼顾攻守。行业方面，油价和美债收益率仍制约港股风险偏好与估值修复，配置上继续以红利资产为底仓，侧重铁路公路、港口等运营性资产，并控制银行、煤炭等股息率优势收敛行业敞口；短期可继续关注景气度较优的创新药及CXO龙头，海外科技硬件情绪虽回暖，但港股国产链的趋势性机会仍待观察，饮料乳品等必需消费板块暂缺催化。

国联民生：9月新势力交付普遍增长 智能化能力将成为车企竞争的重要因素

国联民生证券表示，9月5家样本新势力车企合计交付25.34万辆，同比增29.8%、环比增0.2%，其中极氪、零跑同比增速居前，小鹏、蔚来环比继续改善，反映新品交付推进、产品供给丰富以及内需修复和海外销量增长对行业形成支撑。该机构认为，汽车板块中智能驾驶正加速普及，小鹏及华为系车企持续推进智驾迭代与推广，行业已进入标配智驾阶段；展望2026年，随着技术进步带动硬件门槛下降，20万元以内主流市场的智能化渗透有望提升，以小鹏、比亚迪为代表的车企或凭借平价智能化进一步扩大对合资品牌的差异化优势并提升市场份额。整体来看，港股汽车及智能驾驶产业链相关板块仍受益于自主品牌销量增长、智能化升级及产品周期向上。

国投证券维持光大环境（00257）买入评级 指精细化管理释放存量价值

国投证券（香港）表示，港股环保公用事业板块中，光大环境（00257）受益于精细化运营和存量资产价值释放，2026年上半年在非现金建造收入收缩下收入同比基本持平至141.8亿港元，但归母净利润同比增10%至24.3亿港元，运营服务收入占比提升至76%，行政及财务费用均明显下降；同期垃圾处理量、上网电量及供热供气量稳步增长，经营现金流同比升28%至38亿港元创上半年新高，应收账款及国补回款改善，自5月起国补实现常态化结算。该行预计公司未来自由现金流及分红水平维持高位，维持2026至2028年盈利预测不变，并维持“买入”评级及6.18港元目标价，同时提示国补回收、危固废项目减值及汇率波动等风险。

东吴证券维持珍酒李渡（06979）买入评级 指新老模式共振有望步入再成长周期

东吴证券表示，港股白酒股珍酒李渡获维持“买入”评级，认为公司在新老模式共振下有望进入再成长周期。研报指出，在白酒行业需求承压、次高端酒企普遍面临压力的背景下，李渡品牌近年实现逆势增长，营收、销量及吨价持续提升，且省外收入占比已过半，显示全国化推进。该行认为，公司通过差异化产品定位、渠道互动体系及区域扩张增强增长韧性，李渡在江西省内及省外市场仍有提升空间，珍酒“万商联盟”模式亦有望扩散至更多价格带。业绩方面，公司26H1实现营收25.5亿元，同比增长2.0%，归母净利5.8亿元，同比增长1.0%；券商维持2026至2028年收入和non-IFRS归母净利增长预测，并提到公司已上修2026年全年收入及利润增长指引，同时提示宏观修复、价格竞争及渠道去库存等风险。

中信建投维持精锋医疗（02675）买入评级 指海外销售高增

中信建投证券表示，港股医疗器械股精锋医疗-B上半年业绩显著改善，2026年上半年收入3.19亿元，同比增长113.8%，毛利率升至64.1%，归母净亏损收窄至0.19亿元，主要受益于手术机器人海外销售快速增长、盈利能力提升及费用率下降；其中海外终端用户收入占比达69.8%，亚洲、欧洲等地区收入增速突出，全球累计装机或发货158台，上半年新增58台，显示公司海外扩张进展较快。研报称，公司完成对元昊动力的投资，有望推动手术机器人向智能外科基础设施升级，并预计2026至2028年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级，同时提示行业竞争、知识产权及海外市场等风险。

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