摩根士丹利对汽车经销商降温，下调AN和GPI评级

摩根士丹利降低了整个汽车经销商行业的预期和价格目标，原因包括加息、对消费者的价格敏感性、监管担忧以及代理人工智能等技术阻力。

该公司将AutoNation（AN）的评级从Overweight下调至加权评级，因为该公司第三季度的评级被引导下调，这给支撑这一建设性论点的几个盈利来源带来了下行风险。虽然我们仍然看好AN的管理团队、投资组合定位和长期盈利潜力，但我们需要看到新图形处理器的稳定，相信P & S恢复到MSG %的增长，以及在变得更具建设性之前不那么消极的宏观背景，”分析师丹妮拉·海吉安强调。AutoNation（AN）的目标价格从250美元下调至175美元，这将使风险/回报更加平衡。

与此同时，由于公司特定的执行风险在更具挑战性的行业背景下面临，第一汽车集团（GPI）的评级从“轻重量”下调至“轻重量”。虽然我们继续看好GPI的特许经营投资组合和长期战略定位，但我们看到公司特定的执行风险和行业层面盈利压力的不利交叉，导致缩小估值折扣的近期催化剂减少，风险回报偏差相对于同行更为负，”Haigian写道。

摩根士丹利还将Asbury Automotive Group（ABG）的目标价格从230美元下调至184美元，Lithia Motors（RAD）的目标价格从358美元下调至310美元，将Sonic Automotive（SAH）的目标价格从72美元下调至57美元。

AutoNation（AN）股价在盘前交易中下跌1.9%，而Group 1 Automotive（GPI）股价下跌3.2%。