港股收市：港股低开高走！恒指升0.28%，科指升0.62%；AI硬件板块表现亮眼，建滔积层板升近12%，剑桥科技升近8%

华盛资讯10月5日讯，港股三大指数齐升，截至收市，恒生指数升0.28%，报24040点；国企指数升0.26%，报8051点；恒生科技指数升0.62%，报4183点。

恒指成分股中，百济神州上升3.02%，新东方-S轻微上升1.86%，洛阳钼业升1.74%，汇丰控股升0.27%；恒基地产跌1.85%，龙湖集团下跌3.11%，港铁公司回落3.41%。

科指成分股中，智谱上升6.15%，联想集团上升4.66%，华虹宏力走高4.27%，中芯国际轻微上升1.74%，阿里巴巴-W升0.96%，美的集团轻微下跌0.55%，海尔智家跌1.15%，腾讯音乐-SW轻微下跌1.36%，小米集团-W轻微下跌1.49%。

板块方面

PCB概念-HK全线上升，建滔积层板暴涨11.94%，建滔集团上升8.36%，广合科技大升6.86%，胜宏科技上升5.69%，大族数控上升4.68%。AI服务器与算力扩容推动高端、高速PCB需求上修，而玻璃布、铜箔等材料紧缺叠加扩产受设备和认证约束，形成量价齐升主线；建滔积层板年内已7轮提价并扩织布机及高端铜箔产能，广合科技获港股通近20日增持8.2%，印证资金正聚焦具备材料卡位与高端产能兑现能力的龙头。

工业制品全线上升，罗博特科暴涨10.22%，三环集团上升3.71%，鹰普精密上升2.05%，信义光能轻微上升0.53%，威胜控股轻微上升0.31%。工业制品走强，核心在于AI算力带动硅光/CPO设备与高端MLCC景气上修，同时电网扩投资产证券化改善能源装备估值；罗博特科上半年营收6.08亿元增144.82%、在手订单33.86亿元，三环集团上半年营收64.23亿元、净利19.32亿元，印证高端制造与电力基础设施双主线共振。

光通信概念-HK全线上升，京信通信劲升25.81%，剑桥科技上升7.80%，俊知集团上升7.43%，华虹宏力走高4.27%，中际旭创上升3.64%。板块走强核心在于AI算力扩张驱动光模块向800G、1.6T升级，叠加英伟达创新高与算力通信建设预期改善，前期政策扰动被淡化。剑桥科技获上调目标价，逻辑直指800G至1.6T放量及扩产；中际旭创则获看好龙头地位、3.2T储备并获外资增持，显示产业景气上修但后续仍取决于业绩兑现。

新消费概念齐跌，蜜雪集团回落2.52%，名创优品跌1.99%，小米集团-W跌1.49%，巨子生物轻微下跌1.37%，零跑汽车跌1.04%。板块走弱核心在于高利率压制成长估值、资金自科技硬件与汽车链撤出，叠加车市偏弱与餐饮连锁估值收缩，市场更重盈利质量而非扩张叙事；蜜雪集团受餐饮IPO估值承压拖累，小米又遭汽车股走弱及理想指引偏弱传导，零跑虽月销有韧性，仍难改行业竞争加剧。

地产齐跌，锦艺集团控股急跌9.11%，融创中国急跌5.60%，龙湖集团下跌3.11%，国际商业结算回落3.06%，碧桂园回落2.17%。政策托底力度偏精准、对需求拉动有限，市场交易重心转向盈利与融资压力，内房呈现“销售边际改善但利润未修复”的弱现实；锦艺集团控股2026财年收入增43.9%至1.17亿港元仍亏1776万港元且不派息，龙湖26H1营收、净利分别降32%和39%，印证行业仍处去杠杆与利润出清阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

建滔积层板劲升11.94%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

景旺电子上升9.21%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

剑桥科技大升7.80%，国泰海通证券上调剑桥科技目标价至424元，维持增持评级。

智谱上升6.15%，高盛10月5日将智谱评级上调至“买入”，目标价1560港元。

金斯瑞生物科技走高4.39%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

港铁公司下跌3.41%，10月5日，港铁与政府就高铁香港段及沙中线项目达成和解，须支付22.5亿港元。

贝壳-W轻微下跌1.25%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

美的集团轻微下跌0.55%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

香港电讯-SS轻微下跌0.17%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

中电控股轻微下跌0.13%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：港股或迎来短期反弹机会

华泰证券表示，上周港股仍主要受海外利率预期主导，在此前市场单边悲观情绪充分演绎后，美国非农数据明显低于预期、失业率上行带动10月加息预期回落，叠加南向通道恢复及十一出行高频数据有望填补基本面真空，港股短期或迎来修复；但“更高更久”的利率中枢并未改变，宏观政策与企业盈利的趋势性拐点尚未确认，中期转机仍待观察，建议以结构性配置、攻守平衡为主。行业方面，油价和美债收益率仍制约港股风险偏好及估值修复，继续建议以红利资产作底仓，重点配置铁路公路、港口等运营性资产，并控制银行、煤炭等股息率优势收敛行业敞口；进攻方向上，创新药及CXO龙头仍具景气优势，可继续持有并注重选股和止盈，海外科技硬件情绪虽回暖，但港股国产链的趋势性机会仍需等待，饮料乳品等必需消费板块则暂缺催化。

中信建投：9月西北华北多地散奶价格上涨明显，肉奶共振推动原奶周期向好

中信建投表示，西北、华北9月散奶价格明显上涨，叠加肉奶价格共振及厄尔尼诺推升饲料成本，原奶行业出清有望延续，利好乳业板块尤其龙头液奶企业竞争格局改善；随着牛价持续上行，上游牧场盈利正逐步修复，在奶价企稳背景下利润弹性更为突出。供给端看，截至2026年8月奶牛总存栏较2024年2月高点减少72.6万头，进口活牛规模亦大幅回落，后备牛淘汰与成母牛占比提升显示产能持续收缩，预计2027至2028年原奶供给仍偏紧、总产量或负增长。风险方面，需关注需求复苏不及预期、食品安全及上游成本波动对行业盈利的扰动。

中信建投：9月A股呈现“普跌+防御占优”格局

中信建投表示，8月宏观呈现“弱修复、强分化、信用下行”特征，生产端分化、需求端外强内弱，宽货币向宽信用传导仍显滞后，工业利润虽保持增长，但主要集中于电子及有色、煤炭、化工等上游行业，库存和应收账款上升也显示盈利质量仍待观察。市场层面，9月A股整体表现为“普跌+防御占优”，反映风险偏好回落，资金更偏向银行、公用事业、房地产等低估值和防御板块，而资源品、高估值成长及顺周期消费板块承压，显示市场定价逻辑已转向“盈利确定性与估值安全边际”。在此背景下，港股大市情绪料亦受内需偏弱、信用修复不足及风险偏好回落影响，行业配置上可关注高股息防御板块、订单兑现较强的AI硬件，以及供给约束明确的周期品，同时留意消费龙头和地产链估值修复机会。

国金证券：行业有望迎业绩与估值戴维斯双击，创新药板块底部配置价值凸显

国金证券表示，港股医药中的创新药板块正迎来产业逻辑与估值体系重塑，政策层面基药目录首次纳入创新药、医保与商保协同支付机制持续完善，叠加出海授权交易活跃、头部药企由单一资产授权向平台型合作升级，行业有望在后续管线商业化兑现及全球创新价值链话语权提升带动下实现业绩与估值共振。该行指出，2026年ESMO年会已披露逾90项突破性摘要，中国研究占核心LBA总量约三分之一，29项LBA涉及中国药企原研或参与开发、覆盖约20家企业，其中5项进入主席研讨会，ADC与双抗为主要方向，显示国内肿瘤创新研发国际影响力持续提升，利好本土创新药企国际化发展与临床价值兑现；同时需关注新药研发、降价、商业化放量及政策等风险。

交银国际：海外加息周期开启 资产配置兼顾防御与收益

交银国际指出，9月海外股市整体涨少跌多，美欧日央行均加息，港股延续调整走势，短期配置可更侧重防御。在行业与风格配置上，建议采用兼顾成长与防御的“哑铃型”结构，以应对通胀粘性、货币政策转向及AI科技叙事并存的市场环境。该行认为，在流动性和估值扩张空间或受约束的背景下，哑铃组合在不同市场情景下均具备一定弹性。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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