杰弗里斯：人工智能繁荣保护股市免受七国集团债券熊市的影响

美国消费者信心的急剧下降标志着共和党在即将到来的中期选举中即将出现政治溃败，尽管人工智能驱动的企业盈利飙升继续使股票（SPY）（QQQ）（DIA）免受主权债券市场严重抛售的影响，杰富瑞表示。

9月份，世界大型企业联合会的消费者信心指数跌至2014年4月以来的最低水平，促使分析师克里斯托弗·伍德“假设，除非事实证明，共和党将在即将到来的中期选举中面临惨败”。“房地产市场的经济压力很明显，抵押贷款利率已攀升至7.3%，创多年新高，导致抵押贷款申请同比下降37%。

卡尔什的预测市场交易员估计民主党在中期选举中赢得美国参议院控制权的可能性为63%，而共和党的可能性为37%。共和党在9月中旬之前获胜的可能性更高。

尽管面临政治阻力，美国股市仍保持弹性。受信息技术行业（XLK）盈利激增65.1%和半导体（SMH）（SOXX）增长131.7%的推动，标准普尔500指数2026年第三季度盈利预计将同比增长30.2%。伍德表示，在利润高度增值的人工智能资本支出周期的推动下，这种强劲表现使股市在很大程度上摆脱了债券收益率上升（US 2 Y）（US 10 Y）（US 30 Y）和地缘政治紧张局势的影响。

然而，债券市场却讲述了不同的故事。十年期（IEF）和30年期国债（ZROZ）收益率本周达到2002年以来的最高水平。伍德坚持认为，七国集团政府债券在经历了39年的牛市后已进入“结构性熊市”，仅上季度10年期国债收益率就上涨了82个基点。

债券暴跌引发了信贷市场的震动。衡量国债市场波动性的MOVE指数已飙升至美国-美国期间的最新水平以色列攻击伊朗，而高收益企业利差开始扩大。伍德警告说，“信贷领域的真正损害无法以市值计价来看待。当然，这就是私人信贷（VPC）（HyIN）。"

与此同时，新兴市场本币政府债券（EMB）的表现继续优于七国集团（G7），自2020年3月以来，以美元计算，以美元计算，比彭博七国集团（Bloomberg）政府债券指数高出59%--伍德预计这一趋势将持续下去。

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