港股开市：恒指跌2.09%，科指跌1.81%，光通信概念-HK齐升，剑桥科技走高3.79%

华盛资讯10月2日讯，港股三大指数齐跌，截至开市，恒生指数跌2.09%，报24099点；国企指数跌1.72%，报8078点；恒生科技指数跌1.81%，报4176点。

恒指成分股中，新东方-S升0.23%，中国联通轻微上升0.09%，港铁公司持平；汇丰控股急跌5.51%，百济神州大跌5.68%，京东健康急跌6.94%。

科指成分股中，蔚来-SW升1.96%，天数智芯轻微上升0.47%，智谱平开，腾讯控股下跌2.09%，阿里巴巴-W回落2.35%，小米集团-W下跌2.46%，网易回落2.54%，京东集团-SW下跌2.59%，小鹏集团-W回落2.96%，百度集团-W下跌3.03%。

板块方面

光通信概念-HK齐升，剑桥科技走高3.79%，海光芯正走高3.53%，中际旭创走高3.39%，长飞光纤光缆走高2.91%，俊知集团轻微上升1.40%。板块回升核心在于需求预期修复与政策扰动边际弱化，机构上调云厂商光模块需求、看多光纤盈利修复，同时中际旭创所涉美方限制被认定并非全面禁令、商业数据中心业务影响有限，海光芯正则凭借纳入港股通、订单排至2027年及合作预期强化景气与龙头集中逻辑。

次新股齐升，乐动机器人上升8.16%，希音-W大升7.91%，迈威生物-B大升5.31%，三环集团走高3.13%，思格新能走高3.07%。次新股走强，本质是资金围绕“景气可验证+成长可讲述”的新标的回流，硬科技端受MLCC高端供给趋紧、海外长协与提价、国产替代及AI需求催化，三环集团获景气与订单兑现预期支撑；消费端则由机构看好平台化成长修复风险偏好，希音-W获首评推荐印证。

工业制品个别发展，建滔积层板升0.74%，金力永磁轻微上升0.67%，建滔集团升0.45%，信义玻璃平开，信义光能平开。AI算力拉动PCB材料与玻璃布供需趋紧，工业制品内部资金明显向高景气电子材料链集中；如建滔积层板获小摩首覆增持且获南向净买入4.34亿港元，建滔集团亦受益玻璃布涨价，叠加信义光能借新能源REIT打通电站退出与资本循环，反映景气与估值修复并行。

香港银行股齐跌，汇丰控股急跌5.51%，渣打集团急跌5.24%，中银香港轻微下跌1.34%，大新银行集团轻微下跌1.33%，东亚银行轻微下跌0.26%。板块承压的核心在于银行经营重心转向降本增效与内部整合，反映收入扩张动能偏弱、市场更担忧基本面韧性而非资本动作；汇丰削减香港员工福利并推进与恒生整合，叠加独董调整仅属治理优化，印证行业仍处于以控费稳利润、竞争偏存量化的阶段。

生物科技-HK全线下跌，百济神州大跌5.68%，信达生物回落3.93%，再鼎医药下跌3.68%，康方生物回落3.22%，翰森制药下跌2.32%。板块承压核心在于资金面转弱叠加海外注册兑现不确定性，估值更受持仓调整与出海进度约束；信达生物近5个交易日港股通持股额减少6.59亿元，翰森制药阿美替尼欧盟上市许可被撤销并拟重报，显示创新药竞争已从单点临床推进转向资金承接与国际化落地的双重检验。

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大行最新观点

中信建投：9月PMI重回扩张区间 预计10月PMI生产分项受假期扰动回落属常态

中信建投证券表示，9月PMI时隔三个月重回扩张区间，整体呈现“生产强、价格升、库存去、需求平、就业弱”的特征，生产指数创年内新高、价格指数明显回升、产成品库存回落，显示工业端量价库存组合改善，但新订单持平、新出口订单仅处荣枯线附近，供需剪刀差扩大，反映“金九”仅属标准旺季而非强旺季，需求表现弱于典型旺季。该行预计10月PMI生产分项受假期影响回落属正常，更应关注“银十”期间消费及地产销售表现；在PPI改善通道逐步确认背景下，顺周期涨价链相关行业景气确定性相对占优，但在需求进一步验证前，配置上宜保持均衡。

中信建投：AI革命驱动IDC需求增长 数据中心REITs迎来新机遇

中信建投证券表示，AI正推动数据中心向AIDC全面转型，当前全国平均上架率为56.7%，但行业结构分化明显，核心区域高功率机柜上架率超过80%，低功率传统机柜则面临过剩压力，优质资产供不应求；行业格局方面，第三方运营商市场份额升至43.1%，第三方定制托管及自建成为主要增量来源。该行指出，中国数据中心REITs仍处起步阶段，相较海外发展空间较大，已上市的两只产品均位于核心枢纽，经营表现稳健，上架率较高、收缴率达100%，现金流确定性较强；同时首批REITs已启动扩募，润泽、万国、江天及奥飞、证通等项目推进扩容，反映相关基础设施资产证券化进程加快。

中原证券予计算机行业强于大市评级 指资本开支加大的趋势明显

中原证券表示，维持计算机行业“强于大市”评级，认为当前国内AI产业资本开支加大趋势明显，尽管算力仍偏紧，但模型在综合能力和性价比上的竞争力提升，带动调用份额持续增长，AI办公等B端应用也在加快普及。在此背景下，字节、阿里等头部厂商明显加快投资节奏，新一代国产芯片上市时间亦有所提前；对港股市场而言，相关科技及AI产业链板块值得关注，重点涵盖半导体设备、芯片、存储、光通信、服务器、AIDC及云计算等中上游环节。

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