1%房贷财政贴息落地，哪些银行零售板块的受益弹性最大？

9月29日傍晚，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，自10月1日起，对符合条件的首套住房商业性个人住房贷款给予年化1个百分点的财政贴息，期限最长5年。

今年8月以来房地产支持政策进入密集发布期，北京等城市松绑限购并提高公积金贷款额度，"8·28新政"从销售、融资、房贷等环节重塑行业模式。此次贴息是继降首付、降利率后，政策发力点再度聚焦购房者，主要惠及刚性需求群体。

贴息支持对象须同时满足3个条件：①使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房（不含存量贷款置换）；②建筑面积不超过120平方米；③住房价格不超过150万元。中央财政此次首次对部分收入相对不高的群体房贷进行贴息，旨在帮助进城务工人员等新市民、新就业大学生及城镇工薪家庭降成本。

换个角度看，这波贴息政策的最大看点，未必是哪家银行吃下最多的房贷绝对规模，而在于对零售信贷板块的整体撬动作用。政策精准锁定首套刚需、小户型、低价房客群，谁在零售获客和交叉经营上更有弹性，谁就能把这波政策从"房贷利好"放大成"零售业务利好"。循着这一逻辑，哪些银行最可能在这波政策下迎来零售板块的显著改善？

龙头口碑型——建设银行

首先，可以想到的就是国内房贷存量最大的银行——建设银行，2025年末建设银行个人住房贷款余额为5.99万亿元，是国内个人按揭住房贷款龙头银行。

建设银行1988年就在国内率先开办个人住房贷款业务，是最早开办住房金融业务的银行。自上世纪80年代住房制度改革以来，"要买房，到建行"已成为家喻户晓的品牌。目前已在全国建设了1400多家个贷中心，形成集约化、专业化、标准化经营模式，提供一站式服务。

其次，目前建行个人全量客户规模近8亿人，14000多个网点，4000多个县级网点，管理个人客户金融资产约23万亿元。覆盖中国人口一半以上的客户池，意味着复苏期购房需求出现时，建行是最先触达潜在购房者的银行。

更重要的是，建设银行是国内首家开办、承办规模最大的住房公积金业务银行，截至2025年末公积金个人住房贷款余额达3.03万亿元，客户黏性极强。并且，建设银行与开发商、房产交易平台建立了长期合作网络，二手房贷款投放也居同业第一，渠道是多年积累的"关系资产"，一旦市场回暖时这些渠道会直接转化为贷款进件量，无需重新铺设。

值得一提还有建设银行的数字化获客能力。建设银行推出了"房易安"交易资金托管、"阳光房源"、房e通等创新服务。近年来强化手机银行、"建行生活"线上经营，两大平台用户达5.33亿、月活2.43亿，进一步巩固获客与服务能力。

下沉刚需型——邮储银行

这波财政贴息政策的落点，与邮储银行的客群结构高度重合，因此邮储银行更可能吃下财政贴息红利。

从政策本身看，本次贴息明确聚焦“新市民、新就业大学生、城镇工薪家庭”等刚需购房群体，准入条件相当精准——购买首套住房、面积不超过120平方米、总价不超过150万元。

这意味着政策红利并不按银行房贷总量分配，而是按“符合条件客户的分布”分配。邮储银行恰恰拥有庞大的县域客户、普通居民、小微客户和工薪阶层，这些下沉市场客群正是购买100万—150万元以内普通住宅的主力。

这里要区分两种红利逻辑：建行、工行吃的是“房贷总量红利”，因为它们房贷规模高达近6万亿元，绝对体量决定了派生存款和综合收益的厚度；邮储吃的是“政策覆盖率红利”——虽然房贷只有2.37万亿元，但其客户画像与政策瞄准的刚需群体几乎一一对应，单位房贷资产对政策的敏感度反而更高。

更重要的是，邮储的房贷业务已展现出“抗跌性”。截至2025年末，六大行个人房贷余额均负增长，邮储银行仅比年初降0.37%，今年6月底的余额又仅比年初下降1.5%，远低于其他5家国有行。

这种在行业收缩期的稳健，恰恰说明邮储银行的存量按揭住房客户多为自住刚需、还款意愿稳定，也意味着一旦三四线城市、县城和普通二线城市的刚需成交回暖，邮储的新增投放动能和存量粘性都比单纯看规模所预期的更强。

因此，如果财政贴息真能撬动下沉市场刚需入场，邮储银行很可能成为六大行中政策传导最快、受益弹性最大的一家。

零售综合型——平安银行

平安银行是这波政策中一个容易被忽视、却值得单独研究的样本，因为它在别人收缩时，反而实现了房贷正增长。

2026年6月末，平安银行个人住房按揭贷款余额3636.3亿元，较2025年末不减反增约85亿元，增幅约2.39%。

而同期国有六大行房贷全线负增长，仅半年就净减超5000亿元。在房地产需求低迷期，平安却实现了按揭的正增长，这本身就是一种“承接能力”的证明——当全国性财政贴息进一步刺激刚需成交时，它有实实在在的渠道和客群去接住增量。

其次，这轮贴息聚焦首套刚需，限定面积不超过120平方米、总价不超过150万元。平安近两年主动推进风险出清和客群重构，零售贷款中抵押类占比升至62%以上，资产质量与客群结构同步改善，恰好与政策对准的“普通住宅刚需家庭”匹配。

更重要的是，平安吃的不是单纯的“房贷利息”。一个房贷客户进入平安体系后，往往还会衍生出存款、信用卡、消费贷款、保险、财富管理等一系列业务。

平安一直强调以客户为中心的“五位一体”全旅程经营——年轻时用消费金融、信用卡解决住房购车，积累后做资产配置，成家后提供传承服务。2026年中报显示，其财富管理手续费收入增长35.6%，代理个人保险收入增长51.2%，这种跨产品的交叉销售能力，让每笔房贷的“综合零售价值”远高于账面利息。

当然要理性看待：平安的房贷绝对规模约3600亿元，远小于建行、工行数万亿的量级，若论绝对利润贡献无法与国有大行直接相比。但若以“单位房贷撬动的综合客户价值”衡量，平安银行的逻辑可能恰恰是政策红利下最值得观察的那一种。

区域刚需型——个别城商行

财经野武士认为，成都银行、郑州银行野是这轮房贷财政贴息政策的潜在受益者，二者属于“区域性、边际改善型受益者”，而不是建行那种“全国性、大规模受益者”。

成都背靠四川、郑州依托河南，而川豫两省都是中国上亿人口大省、农业大省。庞大的人口既提供了巨大的消费市场和劳动力资源，也让两城拥有强省会的"人口腹地"优势。

成都位于四川盆地、郑州地处中原平原。平原地区农耕条件优越、人口稠密，各自承担着连接内陆与全国、乃至全球市场的物流枢纽功能，与周边城市的交通极其便利，这两个大城市对周边人口有"圆心效应"式的天然吸引力。同时两者周边都缺乏同级竞争城市，而且临近城市人口合计都高达数千万人，进一步强化了省会的集聚效应。

对应地，我们看成都银行和郑州银行。

截至2026年6月末：郑州银行个人住房按揭贷款330.24亿元，而2025年末是328.79亿元，也就是说半年增加约1.45亿元，增长约0.44%，不良率也下降到1.18%，呈现出房贷余额已经开始企稳和资产质量改善的双重特点。

郑州经济的高质量成长，对周边城市人口形成虹吸效应，加之大学林立的客观环境，造成郑州人口平均年龄35岁，相对年轻，加上如今郑州房价回调到可承受价格区间，150万元总价的住宅在郑州的政策覆盖面较大，以至于购房需求已悄然复苏。

若是再叠加贴息政策刺激，郑州银行的本地化住房按揭贷款渠道优势将得到较好发挥，更乐观来看会为零售业务创下一波新的增长点。

再说成都银行，截至2026年6月末，成都银行的个人购房贷款1040.93亿元，基本跟年初金额持平。根据成都购房通数据，2026年上半年成都新房成交31936套、成交面积约421万㎡，两项指标均拿下全国第一，因此成都又属于人口、产业和房地产需求相对具有韧性的核心城市之一。

不过需要强调的是，成都核心区域房价较高，因此150万元房价上限会限制政策覆盖面。但是成都外围二圈层和远郊存在大量总价低于150万元的刚需房源，外围区域的房屋成交面积占比约为60%，这对成都银行的个人住房按揭业务形成了不错的利好。