共享基经丨14只生物科技ETF怎么选？港股、A股赛道有何不同？

9月30日，A股主要指数走势分化，上证指数收涨0.31%，深证成指、创业板指小幅收跌。盘面上，医药生物板块表现突出，CRO、重组蛋白、疫苗、细胞免疫治疗等细分赛道涨幅居前。

港股方面，恒生指数小幅上涨，港股生物技术、CXO板块成为市场主线。

从ETF来看，疫苗、生物科技、港股创新药、医疗主题相关ETF涨幅居前。此前，我们已经对比分析了疫苗、港股创新药等相关主题的ETF，这一期我们再来了解一下生物科技主题ETF。

Wind数据显示，剔除纳指生物科技、标普生物科技，目前名称中包含“生物科技”的ETF共有14只，具体如下：

从14只产品来看，仅有4只产品规模超过2亿元。在跟踪的指数方面，主要跟踪的是恒生生物科技指数、中证生物科技主题指数。

这两个指数的主要区别体现在以下几个方面：

1、成分股

恒生生物科技指数是由30家最⼤的香港上市生物科技及药品公司组成。目前个股平均市值约为950亿元。

中证生物科技主题指数是选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其他人体生物科技的上市公司证券作为指数样本，目前共有50只成分股，个股平均市值约为519亿元。

进一步对比两个指数的成分股可以发现，两个指数没有完全重合的权重个股，但存在A+H两地上市的标的，例如药明康德、百济神州。

总的来说，恒生生物科技指数的成分股均来自港股上市的公司，其中权重占比较高的成分股包括了药明生物、百济神州、信达生物、药明康德等；中证生物科技主题指数的成分股来自沪深交易所上市的公司，权重占比较高的成分股包括了药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、康龙化成等。

2、过往表现

再从过往表现来看，从近一年、近三年到近五年，恒生生物科技指数的年化收益率均好于中证生物科技主题指数。

不过在波动率方面，从近三年、近五年到近十年，恒生生物科技指数的年化波动率均明显高于中证生物科技主题指数。

3、估值水平

继续对比两个指数目前的估值水平，Wind数据显示，恒生生物科技指数目前的市销率TTM处在70%左右分位，而中证生物科技主题指数目前的市销率TTM处在30%左右分位。

简单对比来看，中证生物科技主题指数目前的估值水平更有吸引力，但需要注意的是，恒生生物科技指数推出的时间晚于中证生物科技主题指数，过往数据可观察的时间较短，因此只能作为中短期的估值参考。

此外，从过往表现来看，恒生生物科技指数的收益和波动率都更突出，整体弹性更大，更适合风险偏好较高的投资者参与。