财报速睇 | AAR Corp 2026财年Q3营收9.18亿美元，同比增长24.1%；归母净利润0.40亿美元，同比增长16.6%

华盛资讯9月30日讯，AAR Corp公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收9.18亿美元，同比增长24.1%，归母净利润0.40亿美元，同比增长16.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 营业收入实现强劲增长，当季录得9.18亿美元，较上年同期的7.40亿美元增长24.1%，这主要得益于商业客户需求的强劲增长。

② 归母净利润同比稳步上升，达到0.40亿美元，相比上年同期的0.34亿美元增长16.6%，反映出公司整体盈利能力的提升。

③ 零件供应业务表现极其亮眼，实现收入4.15亿美元，同比大幅增长30.5%，其主要驱动力来自于新零件分销业务的强劲需求以及新收购ADI公司贡献的0.44亿美元销售额。

④ 维修、工程和软件业务也迎来了显著增长，当季实现收入2.98亿美元，同比增长31.4%，主要由于机身MRO服务的拓展以及新收购的HAECO Americas贡献了0.47亿美元的销售额。

⑤ 综合毛利润同比上升31.9%至1.76亿美元（上年同期为1.34亿美元），且毛利率从18.1%改善至19.2%，主要得益于高毛利产品组合的优化。

2、业绩不足：

① 销售、一般及行政费用（SG&A）大幅攀升至1.07亿美元，较上年同期的0.72亿美元同比激增49.0%，导致其占营收比重从9.7%上升至11.7%，这主要受到近期收购活动带来0.22亿美元新增费用的影响。

② 维修、工程和软件分部的运营利润大幅缩水20.0%至0.16亿美元（上年同期为0.20亿美元），运营利润率由8.8%骤降至5.4%，主要受机身MRO业务盈利能力走低及确认了0.05亿美元的Trax或有对价补偿费用的双重拖累。

③ 净利率表现有所退步，当季净利率录得4.4%，较上年同期的4.7%同比下滑了6.1%，表明费用支出的快速增长对利润率造成了压制。

④ 遗留商业项目分部当期确认了0.03亿美元的负面累计追加调整，对该业务的长期合同利润率造成了负面影响。

⑤ 公司的有效所得税税率升至27.6%（上年同期为26.8%），导致所得税费用攀升至0.15亿美元，同比增加了21.4%，主要受当期不可扣除费用的增加影响。

三、公司业务回顾

AAR Corp: 我们在报告期内积极推进了业务结构的调整与优化。在第四季度，我们重组了报告分部，将政府项目与移动系统业务整合为“政府解决方案”分部，并将软件平台划归至“维修、工程和软件”分部。此外，我们正有计划地退出毛利率较低且属于重资产模式的“遗留商业项目”业务，预计这一退出过程将持续三至四年。在产能扩张方面，我们位于俄克拉荷马城的全新80,000平方英尺机身维护设施已于2026年初接收第一架飞机，同时在迈阿密扩建的114,000平方英尺机身维护设施预计也将于2026年底前投入运营。

四、回购情况

2021年12月16日，公司董事会授权了一项新的股票回购计划，允许公司回购最多达1.50亿美元的普通股且无到期日。在本报告期内（截至2026年8月31日三个月），公司未进行任何股票回购。自该授权计划实施以来，公司已累计回购了240万股股票，累计回购金额达1.08亿美元，目前的剩余回购额度约为0.43亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

① **重大资产收购计划**：2026年9月28日，公司签署了确定性协议，计划以约30.00亿美元的总对价（包含偿还目标公司13.00亿美元的现有借款）收购MRO Holdings公司65%的股权。公司计划通过发行21.00亿美元的新债务、向其现有股东发行7.80亿美元股份，以及2.30亿美元的私募股权（PIPE）融资来筹集资金，该交易预计在2027财年第三季度完成。

② **法律诉讼风险**：公司因出售Composites业务而保留了一项无上限的业绩担保。由于买方破产且未按期交付，客户向法院提起诉讼，索赔金额至少达0.32亿美元。尽管公司强烈反对该索赔并正积极抗辩，但该索赔仍可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

AAR Corp: 我们预计，凭借向商业和政府及国防客户提供高增值解决方案的独特优势，我们的航空产品和服务在长期内将继续保持强劲势头。我们坚信商业航空售后市场的长期增长趋势依然十分有利。随着我们继续在政府市场拓展潜在机会并进行投资，我们的长期战略重点仍将是持续投资业务，并充分利用商业和政府市场中的双重发展机遇。

八、公司简介

AAR Corp（纽约证券交易所代码：AIR）是一家全球领先的航空航天与国防服务提供商，主要为全球商业航空、政府及国防领域的客户提供服务。公司的业务覆盖零件供应、维修与工程服务、集成软件解决方案以及政府定制化供应链物流和机队管理服务等。公司通过遍布全球的业务网络，致力于提供高增值的供应链和维护解决方案，帮助全球航空公司及政府机构提高运营效率并降低维护成本。

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