财报速睇 | 车美仕 2026财年Q3营收78.78亿美元，同比增长19.5%；归母净利润1.65亿美元，同比增长73.3%

华盛资讯9月29日讯，车美仕公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收78.78亿美元，同比增长19.5%，归母净利润1.65亿美元，同比增长73.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① **归母净利润录得高速增长**，在成本控制与汽车金融等业务的推动下，本期净利润同比大幅飙升73.3%至1.65亿美元。

② **核心二手车业务表现亮眼**，零售二手车销量增长13.8%，带动二手车销售收入同比大增19.7%至63.11亿美元。

③ **车美仕汽车金融（CAF）收入显著改善**，同比攀升32.1%至1.36亿美元，主要得益于贷款损失拨备同比减少了0.29亿美元。

④ **批发汽车业务实现量价齐升**，销量同比增长15.9%至160,344辆，推动批发汽车销售收入同比稳健增长18.2%至13.59亿美元。

⑤ **其他业务盈利能力显著增强**，其毛利同比大增33.1%至1.83亿美元，主要原因在于延长保修计划（EPP）单车利润同比增加46美元以及服务效率的提升。

2、业绩不足：

① **零售及批发业务的单车利润空间有所收窄**，二手车零售单车毛利减少111美元至2,105美元，批发单车毛利也同比下降135美元至858美元，反映了公司为支持销量回暖而采取的定价让利举措。

② **整体毛利率水平面临下行压力**，本季度毛利率由上年同期的10.9%下滑至10.1%，同比下降了6.7%。

③ **期内运营费用总额呈上升趋势**，由于业务销量增长带动可变成本增加，以及上年同期激励性薪酬基数较低，销售、一般和管理（SG&A）费用同比上升4.6%至6.29亿美元。

④ **消费者直接购车渠道业务增长停滞**，虽然从经销商采购量大增53.7%，但本季度直接从消费者手中购买的车辆数量为262,570辆，同比基本持平。

⑤ **自营金融渠道的贷款渗透率有所下降**，期内车美仕自营汽车金融（CAF）的渠道净渗透率由去年同期的42.6%下降至40.9%。

三、公司业务回顾

车美仕: 我们在第二季度取得了强劲的业绩表现，展示了“Shift into GEAR”增长战略的初步成效。报告期内，公司总营收达到78.78亿美元，同比增长19.5%，零售和批发总销量达到387,735辆，同比增长14.7%。核心二手零售车销量增长了13.8%，可比门店销量增长13.0%；批发汽车销量也录得15.9%的稳健增长。尽管我们采取了降价促销等让利消费者的定价举措，导致单车毛利有所下滑，但我们的数字渠道能力强力支撑了81%的零售销量。此外，车美仕汽车金融（CAF）在第二季度表现优异，通过积极推进全信用光谱（Full Credit Spectrum）战略，在第二层级（Tier 2）融资中的份额由去年同期的10%翻倍扩展至22%，成为了该领域的最大贷方，推动CAF收入同比增长32.1%至1.36亿美元。

四、回购情况

车美仕在报告期内没有根据其股票回购计划回购任何普通股。鉴于公司第二季度的强劲表现、持续的业务增长势头以及杠杆状况的改善，公司计划在今年第三财季恢复适度规模的股票回购。截至2026年8月31日，公司在已批准的回购授权额度下仍有13.10亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

① **公司正稳步推进降本计划**：车美仕目前正通过减少区域及总部员工工资等降本举措来控制运营费用，并有望在2027财年底前实现2.00亿美元的年化销售、一般及管理（SG&A）费用削减目标。

② **进一步扩张线下门店网络**：公司在第二财季期间于德克萨斯州康罗市开设了一个离线拍卖中心和门店，并在华盛顿州里奇兰市开设了一家新店，随后又在德克萨斯州奥斯汀市新增了一家门店。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

车美仕: 我们对未来的发展充满信心。公司正通过实施以四大支柱为核心的“Shift into GEAR”战略，致力于加强公司的核心业务并重回持续增长轨道。在未来的财务规划中，我们计划在2027财年第三季度恢复适度的股票回购。此外，公司正全力推进成本削减计划，并有信心在2027财年末实现2.00亿美元的年化销售、一般和管理（SG&A）费用节省目标。我们坚信，凭借清晰的战略、坚实的基础和优秀的团队，公司将加速发展并为股东创造长期价值。我们将于11月3日举行战略更新会议，届时将详细公布具体的增长策略、关键举措和里程碑计划。

八、公司简介

车美仕（CarMax）是全美最大的二手车零售商，在超过30年的发展中以诚信、透明和诚实的宗旨赢得了数百万客户的信赖。公司目前拥有超过255家门店以及约28,000名员工。在截至2026年2月28日的财年中，车美仕共售出约780,000辆二手车，并在其拍卖会上售出540,000辆批发车。此外，车美仕汽车金融（CAF）在2026财年发放了80.00亿美元的汽车贷款，使其总投资组合规模达到160.00亿美元。

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