港股三大指数集体走弱 恒指收跌0.48% 吉利汽车（00175）跌超7%

金吾财讯 | 港股三大指数集体走弱，截至收盘，恒生指数报24523.57点，下跌0.48%；国企指数下跌0.46%；恒生科技指数下跌1.08%。

蓝筹中，比亚迪股份（01211）跌2.51%，小米集团-W（01810）跌2.55%，理想汽车-W（02015）跌2.62%，新东方-S（09901）跌2.87%，百威亚太（01876）跌4.76%，吉利汽车（00175）跌7.36%；涨幅方面，龙湖集团（00960）涨5.87%，中国海外发展（00688）涨3.72%，华润置地（01109）涨3.39%，中国人寿（02628）涨2.56%，比亚迪电子（00285）涨2.28%，潍柴动力（02338）涨2.24%。

板块方面，汽车股明显走弱，截至收盘，小米集团-W跌2.55%，理想汽车-W跌2.62%，零跑汽车（09863）跌3.87%，奇瑞汽车（09973）跌3.96%，小鹏集团-W（09868）跌4.09%，蔚来-SW（09866）跌5.06%，北京汽车（01958）跌5.37%，吉利汽车跌7.36%。招商证券表示，汽车产业进入存量竞争阶段，政策治理、盈利压力与智能电动化投入共同推动资源配置效率提升。央国企整合正由集团和股权层面的组织调整，进一步延伸至品牌产品、研发技术、制造产能、供应链渠道、合资资产及海外网络，资本与产业资源协同并进。

芯片板块走强，截至收盘，瀚天天成（02726）涨8.18%，天数智芯（09903）涨7.61%，长光辰芯（03277）涨7.10%，壁仞科技（06082）涨6.62%，爱芯元智（00600）涨6.44%，天域半导体（02658）涨4.82%。消息面上，瑞银证券表示，全球半导体库存周期持续修复，AI算力芯片、先进封装、设备材料国产替代为核心主线。行业分化明显，算力相关芯片景气领先，消费类芯片复苏节奏偏弱；板块机会集中在国产替代与AI算力两大方向，关注订单与营收兑现。该行预计，2026年全球半导体收入将达到1.63万亿美元，比2025年增长118%，并预测这一增长周期至少会持续到2028年。

个股方面，恒瑞医药（01276）收涨1.88%。消息面上，恒瑞医药发布公告，公司与Novo Nordisk A/S公司（简称“诺和”）达成协议，将恒瑞潜在每周一次口服给药的胰高血糖素样肽-1（GLP-1）和抑胃肽（GIP）双受体激动剂HRS-1596（简称“HRS-1596”）有偿许可给诺和。诺和将获得HRS-1596在大中华地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利。该交易的潜在总交易额最高可达26亿美元，包括3亿美元首付款以及达成相关开发、注册和商业化里程碑后获得的付款。此外，恒瑞将有资格根据HRS-1596在授权区域内的净销售额收取相应的销售提成。HRS-1596是恒瑞自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂，旨在通过抑制食欲、促进胰岛素分泌及改善胰岛素敏感性等多重机制，实现减重和血糖控制，具有用于肥胖症、2型糖尿病及其他代谢性疾病的潜力。

澜起科技（06809）收涨3.09%。消息面上，澜起科技今日宣布，其升级版DDR5时钟驱动器芯片（CK01P）已成功实现量产，旨在为下一代客户端内存模组提供稳定可靠的时钟驱动支持。此前一天，该公司还宣布了DDR5第五子代寄存时钟驱动器芯片（RCD05）实现量产，面向数据中心和AI服务器等高性能场景。

中国银河证券表示，CPO/NPO/OCS部署提速，技术迭代走向共识，光产业景气度持续上行。光产业向CPO（共封装光学）与NPO（近封装光学）持续演进，以最小的电光损耗实现光引擎与交换ASIC的高密度互连，提升数据传输速率并压降功耗。AI算力集群的光互连需求正在从单一的Scale-out场景向Scale-up、Scale-in两个高带宽密度场景纵深扩展。从发布新技术来看，华为在ECOC前夕发布全球首个采用NPO技术的昇腾960超节点，作为全球首个采用NPO光引擎的超节点，昇腾960超节点采用领先的正交架构和全液冷设计，基于灵衢实现内存统一编址，可扩展至4096卡规模，实现8EFLOPS FP8、16EFLOPS FP4。昇腾960超节点用5500个Hi-ONE，功耗降低超550千瓦，系统无故障运行时间提升一倍，系统可用度达到99.8%，加速前沿模型的训练与推理创新。Marvell发布基于2nm工艺的单通道400G光PAM4 DSP技术，支持3.2T链路速率。华工正源展出6.4T NPO硅光光引擎与基于单波400G的3.2T超高速光互连解决方案，为新一代高速光互联方案首次登陆欧洲市场。Avicena Tech展示基于microLED的连接器化光互连技术，1Tbps的速率定位偏向板级/芯片级短距互连Scale-in场景。整体来说，光联万物速率单点持续突破，随着带宽扩展的需求不断提升，互连层数的叠加带来光学用量有望系统性扩张，掌握核心技术及供应链整合能力的公司持续受益。