港股收市：三大指数齐挫，科指跌1.08%；光通信、PCB概念集体反弹，长飞光纤光缆升逾7%，建滔集团升逾4%

华盛资讯9月29日讯，港股三大指数全线下跌，截至收市，恒生指数跌0.48%，报24523点；国企指数跌0.46%，报8178点；恒生科技指数跌1.08%，报4249点。

恒指成分股中，龙湖集团大升5.87%，中国海外发展走高3.72%，华润置地走高3.39%，汇丰控股轻微上升0.06%；新东方-S下跌2.87%，百威亚太下跌4.76%，吉利汽车急跌7.36%。

科指成分股中，天数智芯上升7.61%，比亚迪电子走高2.28%，网易轻微上升1.63%，腾讯控股跌1.77%，比亚迪股份回落2.51%，小米集团-W回落2.55%，零跑汽车下跌3.87%，小鹏集团-W下跌4.09%，蔚来-SW急跌5.06%。

板块方面

生物医药B类全线上升，康方生物暴涨15.54%，基石药业-B大升8.17%，瑞博生物-B大升6.26%，礼邦医药-B大升5.38%，荣昌生物上升5.06%。板块走强核心在于创新药出海预期与临床兑现共振，跨国药企资本入场强化估值重估。康方生物因阿斯利康20亿美元入股Summit并推进依沃西联合临床、叠加OS数据优异成最强催化，礼邦AP308获FDA临床批准、瑞博中期收入超预期且现金储备22亿元，印证资金正回流具国际化与管线转化能力的Biotech。

PCB概念-HK全线上升，广合科技上升9.27%，建滔集团走高4.53%，鼎泰高科走高4.14%，建滔积层板上升3.53%，芯碁微装上升3.22%。板块走强核心在于AI算力扩容拉动高端PCB及覆铜板需求上修，并向玻璃布等上游传导出短缺与提价预期，推动产业链盈利重估；广合科技上半年营收43.88亿元、净利9.56亿元大增，建滔积层板则获小摩看好AI短缺驱动增长且受覆铜板再提价催化，显示景气正沿PCB材料链条扩散。

存储概念-HK全线上升，南方两倍做多三星走高4.36%，兆易创新走高3.97%，上海复旦走高3.56%，澜起科技走高3.09%，南方两倍做多海力士轻微上升1.21%。AI推理与AgenticAI正同步拉动eSSD、DRAM及内存互连需求，叠加NAND供需趋紧、DRAM景气上行，存储链景气预期继续抬升；三星获花旗看好且加码Helix、提升HPC代工占比，兆易创新上调长鑫关联交易额度，澜起DDR5时钟驱动芯片量产，印证产业链正从周期修复走向AI基础设施升级。

新能源汽车齐跌，吉利汽车急跌7.36%，蔚来-SW急跌5.06%，小鹏集团-W回落4.09%，零跑汽车下跌3.87%，理想汽车-W回落2.62%。板块承压核心在于价格战持续挤压盈利，汽车业利润率降至3.4%且出口退税下调预期削弱外销利润弹性；小鹏前20日零售环比降17%印证需求分化，理想增资欣旺达并推进自研电池，显示车企正以供应链降本对冲利润压力。

航运及港口概念齐跌，中远海能回落4.96%，海丰国际回落4.29%，太平洋航运下跌3.85%，东方海外国际跌1.86%，中远海控跌1.31%。板块走弱核心在于市场交易重心转向远期运力扩张压力、流动性偏紧及资金向科网分流，短期高运价难抵消持续性担忧；中远海能增资上海LNG 17亿元仅属资本结构优化，海丰国际亦面临地缘缓和后运价溢价回落预期，反映航运景气支撑仍在但估值先受压。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

康方生物劲升15.54%，阿斯利康出资20亿美元战略投资Summit，并推进依沃西联合疗法临床研究。

万科企业暴涨11.29%，9月28日国常会提出研究出台稳定房地产市场等政策措施。

景旺电子暴涨10.26%，9月29日，景旺电子在港交所主板挂牌上市，募资净额49.61亿港元。

新吉奥房车大升9.52%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

广合科技上升9.27%，上半年营收43.88亿元、净利9.56亿元，分别增81%和94%。

挚达科技急泻12.64%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

彤程新材急跌9.14%，9月29日，彤程新材正式在港交所主板挂牌上市，净筹29.01亿港元。

蔚来-SW大跌5.06%，9月28日，蔚来与吉利就换电及充电业务达成战略交易，蔚来能源投后估值约160亿元。

罗博特科下跌4.95%，9月29日，罗博特科正式在港交所主板挂牌上市。

百威亚太下跌4.76%，摩根大通将百威亚太目标价由6.5港元下调至6港元。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

长江证券维持环球新材国际（06616）买入评级 指海外并购达成实现“1+1+1＞3”的长期效果

长江证券研报称，港股环球新材国际上半年收入25.58亿元，同比增长180.5%，主要受并表默克表面处理业务及中国、韩国业务增长带动；其中中国、韩国业务收入分别增长15.4%和5.8%，德国业务贡献15.2亿元新增收入，剔除一次性项目后经调整净利润0.44亿元，经调整EBITDA同比增长36.6%。研报指出，公司在云母加工和水解包膜等珠光材料核心技术环节具备专利与标准制定优势，随着桐庐10万吨合成云母产线逐步投产及广西珠光颜料产能扩张，叠加收购韩国CQV和默克表面处理业务带来的渠道、技术及成本协同，公司在中高端珠光材料市场的份额提升和收入增长具备支撑；该行预计公司2026年、2027年归母净利润分别为1.4亿元和6.0亿元，维持“买入”评级，并提示业务协同及产能投放进度不及预期风险。

中信证券：政策仍将积极提振需求 供求共同发力以推动房价止跌回升

中信证券表示，国务院常务会议提出继续研究储备提振内需政策，并研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等措施；结合北京、上海近期加强预售管理、有序推进现房销售的地方意见，现房销售改革被视为一项重要的供给侧改革，有助于稳定房价。在房价下行预期仍存背景下，该机构预计后续政策将继续从需求端与供给端共同发力，推动房价止跌回升。其同时指出，房地产行业将长期处于精品化竞争阶段，过去依赖供给和投资放量带动产业链粗放扩张的逻辑难再现，具备价格弹性、优质货值、核心区域布局及较强产品力的新房开发企业或更具竞争优势。

中信证券：关注假期场景消费品类格局变化

中信证券表示，2026年中秋国庆假期具备“请3休13”的长假条件，或带动出游需求走强，并推动消费从居住地向出行目的地转移、从商品型消费进一步转向服务型消费；行业层面，美妆随着国货大单品逐步建立，正加快切入以食品、酒类为主的礼品赛道，可关注礼品营销发力的品牌表现，长假亦有望延续医美机构端景气度，叠加产品端新品持续推出，需关注旺季新品动销验证；珠宝板块则需重点留意海内外黄金价差、整体销售表现及婚庆需求承压情况。

华泰证券：医美步入平权时代 关注上下游结构性机遇

华泰证券表示，上游产品扩容、中游平台加快市场教育及下游龙头机构整合，正持续推动医美行业进入“医美平权”阶段，行业增量主要体现为“以价换量”。在我国医美渗透率和消费频次仍有提升空间的背景下，存量竞争加剧或带来产品价格下行压力，差异化新品更易获得市场突破。行业格局方面，下游龙头机构凭借品牌、供应链和标准化运营能力，或有望提升市场份额并优化利润率；上游则更看好管线布局完善、渠道能力较强及出海布局领先的企业韧性。

中信证券评工业企业利润数据：基数压力导致利润增速放缓

中信证券指出，8月工业企业利润增速进一步回落至4.2%，营收同步放缓，显示高基数压力开始显现；从结构看，国企利润承压，外资和民企边际改善，库存继续累积、应收账款回收期延长，企业资金周转压力仍存。行业方面，上游利润维持高增但边际放缓，中游利润增速由负转正，下游转负，电子、有色冶炼、化纤等高景气行业延续较快增长，汽车和装备制造边际修复，而多数消费制造业仍偏弱。该行认为，四季度工业利润面临的高基数压力有望逐步减轻，但PPI走势仍是盈利修复的主要不确定因素，后续可关注财政资金落地、地产销售改善对家电家具和建材等板块的支撑，以及中美经贸预期趋稳对出口订单和企业投资信心的影响。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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