SA分析师升级/降级：AAPL、IBM、UBER、HOG

分析师最近对Seeking Alpha采取的行动包括升级IBM（IBM）和Uber（UBER），以及下调苹果（AAPL）和哈雷戴维森（HOG）的评级。IBM的升级反映了增长预期的提高和估值的重置，而Uber则因其去风险前景和强大的网络效应而获得双重升级，即使在自动驾驶汽车的未来也处于有利地位。

在降级方面，苹果公司对其高达38倍的预期P/E估值提出质疑，一位分析师质疑当前水平的风险/回报。哈雷戴维森还认为，由于宏观压力和利率上升预计将超过该公司的自助措施和资产负债表改善，评级将被下调。

国际商业机器（IBM）：升级持有购买，作者：Dhierin Bechai。该分析师引用了估值重置和增长预期的改善，经常性软件收入保持强劲，占年度软件销售额的80%，年度经常性收入增长8%，达到246亿美元。

“今年，利润率预计将略有上升，我认为这是有道理的，因为一些高利润率的交易已经退出了今年。一些业务可能会丢失，但金融行业的典型客户不一定会取消IBM Z升级。因此，有些业务可能会被推迟，有些业务可能会被永久性地摧毁，但IBM不一定会失去对人工智能的销售。"

Uber科技（UBER）：PropNotes双倍升级购买。这位分析师强调了Uber的去风险前景和六倍毛利润的诱人估值，并指出即使在自动驾驶汽车主导的未来，网络效应和物流技术也使其成为主要受益者。

“结合我们看到的收入大幅增长和会员数量的增长，很明显，Uber是一个健康的、不断增长的平台，充满了愿意花钱为自己的一天增添便利的用户。企业的基本面，特别是物流技术和市场网络效应，应该长期保护企业。"

苹果（AAPL）：降级持有出售由约翰尼张，CFA。这位分析师对苹果股价高达38倍的预期P/E表示了估值担忧，并质疑即使沃伦·巴菲特持有大量股份，其风险/回报主张。

“在标准普尔500指数前10名成分股中，AAPL的P/E排名第二，仅次于特斯拉（TSLA）的200 x。正因为如此，做空AAPL似乎是对冲集中风险的战术举措……该股的估值可能是更高的，但其前瞻P/E比5年平均水平高出30%，这已经过度紧张。这就是我目前不看好该股的原因。"

哈雷戴维森（HOG）：通过寻求利润下调持有至出售的评级。这位分析师指出，尽管通过精简融资部门来改善资产负债表，但宏观压力和美联储加息周期超过了自助措施，导致股价高于公允价值。

“我担心的一个问题是，哈雷作为一个品牌与美国的联系如此紧密，以至于它自然成为贸易冲突中报复的焦点。即使贸易紧张局势已经酝酿，海外任何挥之不去的不满情绪都可能抑制哈雷的销售。展望未来，我特别担心加拿大发生的这种情况，并认为这是一个阻力，尽管对整个企业来说是一个可控的阻力。"