DA Davidson因人工智能风险下调BlackLine股票评级

DA Davidson将BlackLine（BL）的评级从中性下调至表现不佳，并将其目标价格从30美元下调至23美元，理由是人工智能公司的竞争加剧以及这家会计软件提供商的增长面临的风险。周一盘前交易中，BL股价下跌4%，至27美元。

据该经纪公司称，企业越来越多地使用前沿人工智能模型来实现工作流程自动化，并迅速找到回报，这可能会减少对BlackLine人工智能产品的需求。

随着公司评估是在内部构建人工智能功能还是从供应商那里购买，BlackLine已经面临客户交易延迟的问题。该公司此前表示，交易延迟意味着年化收入约800万美元。

戴维森下调了2027财年的预期，并表示对BlackLine能否满足加速增长的预期信心减弱。该券商指出，该公司的2026财年指引和13%至16%的长期增长目标意味着随着时间的推移，在客户转向其平台定价模式的帮助下，增长速度将更快。

专注于人工智能的初创公司和企业软件公司扩展到应用软件，竞争也可能加剧。而随着使用前沿人工智能模型的成本下降，客户可能会越来越依赖它们。

经纪公司表示，BlackLine的核心业务仍然有价值，但其人工智能产品的优势有限。该公司新的23美元价格目标是基于2027年自由现金流估计的9倍，理由是预计2027年增长将放缓。