摩根士丹利将应用材料公司的价格目标下调79美元

摩根士丹利将应用材料（AMAT）的目标价格从642美元下调至563美元。周一开盘前，这家芯片设备制造商的股价下跌了1.3%。

受更高的ND和毛利润率假设的推动，该经纪公司将Applied Matters 2027年收入预期上调至507亿美元，将每股收益预期上调至20.92美元。

摩根士丹利将该股的估值倍数从26倍下调至22倍。新的倍数比应用材料公司自2020年以来的平均全周期倍数20倍高出约10%。

MS分析师表示：“市场对AMAT的怀疑是有利的，我们同意这一评估;不过，我们更喜欢那些预期在倍数中反映较少的名字。”经纪公司维持对股票的“三重”评级。

该经纪公司预计，应用材料的毛利率将从2025年的48.8%上升到2027年的52%。该公司表示，半导体设备估值往往与毛利率密切相关。

摩根士丹利还表示，如果应用材料公司概述了毛利润率大幅高于50%中期范围的道路，那将令人惊讶。

应用材料公司在其7月季度财报中表示，计划根据长期客户需求，到2028年将季度系统产量从目前的水平翻一番。摩根士丹利估计，到2028年年中，季度系统出货量达到约140亿美元，可能意味着收入约为680亿美元，每股收益为31.70美元。