AI进入产业深水区，金融如何跟上？

（来源：盐财经）

文 | 穆昭

统筹 | 黄嘉翔

视觉 | 诺言

现在，人工智能正在从一个技术命题，变成一个产业命题。

前几年，人们谈起AI往往从模型、算法、应用开始，但当人工智能真正走进产业，问题开始变得复杂。

一项技术从实验室走向市场，需要经历人才培养、技术研发、成果转化、产品生产、产业化；一家AI企业从初创走向成熟，也会经历融资、扩张、进入产业链、跨区域协同等不同阶段。

技术有自己的生命周期，企业也有自己的生命周期。

对金融机构来说，两个周期交织带来一个新挑战：当一家AI企业没有大量厂房、设备和传统意义上的固定资产时，银行如何理解它的价值？

金融机构面对AI企业，需要重新理解它的价值/AI制图（诺言）

中国建设银行广东省分行（下称“建行广东省分行”）给出的思路，是把金融服务进一步嵌入科技和产业融合发展的全链条。

以“善建科技”为品牌体系，围绕“技术生命周期×企业生命周期”两个周期，提供“股、贷、债、保、租、证、基、撮、链、孵”十大服务，建立一套与科技创新规律相匹配的金融服务体系。

从读懂科技、读懂产业，到塑造生态

传统企业比较容易被金融机构理解。厂房、设备、土地、订单、应收账款，这些都是熟悉的金融语言。

科技企业则不同。

一家AI企业往往“轻资产、重研发、强创新”，它最重要的东西，可能是一支研发团队、一项核心技术、一批知识产权，或者还处在研发阶段、尚未形成规模收入的产品。企业的价值与未来成长空间，未必能通过当下拥有多少固定资产来完整衡量。

这就给金融机构提出了一个新的要求：金融供给需要与科技创新规律同频共振。

建设银行数智金融展厅

“善建科技”正是基于这样的思路建立起来的。

它是建设银行面向科技创新的专属服务品牌体系，希望顺应科技发展规律、把握产业成长逻辑，把金融服务深度嵌入科技和产业融合发展的全链条。这也对建行广东省分行自己提出了更高的要求——首先要学会“读懂科技”，继而“读懂产业”，最终进入科技、产业与金融共同构成的创新生态。

那一家科技企业，应该从什么时候开始获得金融支持？

在一项技术真正成为商品之前，它可能经历了很长时间的人才培养、科研投入和成果转化。建行广东省分行把这条路径概括为“技术生命周期”，并进一步拆分为“0之前、0到1、1到10、10到100以及100之后”。

建设银行展位呈现数智金融创新成果

“0之前”，重点是科技人才培育。

人才是科技创新的第一资源。据悉，建设银行连续11年支持中国国际大学生创新大赛，并提供科技人才持股贷款、个人科创贷、创业者港湾等专属服务。

“0到1”，是科学技术研发。

这个阶段，技术还没有真正变成产品，但研发投入已经开始发生。建行广东省分行提供科技研发专属贷款，同时配套设备融资租赁、研发损失保险、行业研究分析、天使投资等服务。

“1到10”，则进入科研成果转化。

技术已经从实验室走向市场，却可能面临所谓“死亡之谷”。科研成果如何形成产品，企业如何承担转化过程中的资金压力，成为新的问题。建行广东省分行围绕这一阶段提供科研成果转化、技术交易专属贷款，同时配套知识产权质押贷款、成果转化费用损失保险、产学研对接、项目路演、风险投资等服务。

“10到100”，是科技产业发展。

当技术真正进入产业，企业面对的问题开始改变。它需要进入供应链，需要扩大生产，需要进行产业协同，也可能需要通过并购等方式进一步成长。建行广东省分行围绕这一阶段提供科技产业并购贷款、产业集群贷款、市场化债转股、产业园区综合服务方案等服务。

“100之后”，则进入科创生态经营。

一家科技企业成为行业中的重要参与者之后，它与人才、产业、资本以及其他创新主体之间的关系会更加复杂。建行广东省分行进一步提供科技指数投资全链条服务、科技金融指数、科创评价成果以及科创资源“撮链孵”等服务。

科技创新是一条周期，企业成长又是另一条周期。

同样是一家AI企业，初创期、成长期和成熟期的需求完全不同。

初创期企业往往规模较小、资产较轻，成长路径具有非线性跃迁的特点。这个阶段，企业最直接的问题是融资是否方便、资金是否能够及时获得。建行广东省分行通过“线上+线下”“系统审批+人工审批”等方式，降低企业融资成本、提升融资可得性。

消保3D互动体验区

进入成长期后，企业开始进入产业链和供应链，需要更多中长期资金，也需要从单一企业走向更大的产业网络。这一阶段，建行广东通过“资金+资本”“企业+个人”等方式，为科技企业提供成长服务、链群支撑服务和量身定制服务。

进入成熟期，企业面对的又是另一套问题。转型升级、产业协同、补链强链、跨区域服务，都要求金融机构具备更加综合的服务能力。

所以，“企业生命周期”与“技术生命周期”交叉在一起，形成了一个更完整的科技金融服务框架。

企业在成长，技术在成长，金融服务也需要随之变化。这也是“善建科技”提出“两个周期”的意义所在。

建行广东省分行这一系列的创新动作，核心都是探索金融如何能够更早进入创新链条，如何匹配科创企业技术从无到有、从实验室到市场、从产品到产业的整个生态需求。

算力即信用

比“什么时候服务”更难的是“如何评价”，AI企业的价值，要如何进入银行的信用体系？

2019年以来，建行广东省分行探索建立“技术流”评价体系，并持续迭代。这套体系曾写入国务院办公厅相关文件并在全国推广，随后进一步升级为“多维评价”，评价标准拓展到科技创新、财务资金、外部信息、生产经营四大核心维度。

这套探索背后，是一种金融评价方式的变化。面对科技企业，金融机构必须进一步理解企业的技术能力、创新能力和成长能力。

对AI企业而言，这件事尤其重要。

一家AI企业今天的价值，可能来自它的算法能力；明天则可能来自它与算力、应用、产业链之间形成的关系。

变化之中求创新，今年9月，建行广东省分行推出系统内首款算力产业专属产品——“词元贷”。

建行广东省分行推出“词元贷”/AI制图（诺言）

产品以“算力即信用”为核心理念，将企业词元消耗量、算力服务合约价值、应收账款等经营流量数据纳入授信评估，实现授信逻辑从“重实物资产”向“重经营流量”转变，精准覆盖词元供给方、应用方、服务方三大算力产业链场景。

这代表着金融机构正在从“看资产”进一步走向“看流量”，从“看抵押”走向“看能力”。

目前“词元贷”已落地广州南沙、韶关等地，南沙自贸区一家国家级专精特新“小巨人”企业已获得3000万元纯信用贷款，成为该产品首笔业务。三是搭建产融生态，全方位赋能AI产业。依托集团全牌照综合优势，联动创投机构、产业主体搭建产融对接生态圈。充分发挥投贷联动、供应链金融、跨境金融等工具效能，打通产业与资本对接通道。

AI启新程，金融辟赛道

人工智能正在改变产业，金融也在改变自己理解产业的方式。

对于科技企业而言，最需要资金的时候，可能还没有足够的传统资产；最值得投资的时候，可能还没有形成稳定的现金流；最需要产业资源的时候，也许已经进入了单纯贷款无法解决的新阶段。

这决定了科技金融不能只有短期视角。建行广东省分行据此将自己定义为三种角色：耐心资本、长期资本、战略资本。

耐心资本，意味着长期陪伴、共同成长；长期资本，意味着持续供给，畅通“科技—产业—金融”良性循环；战略资本，则意味着以国有大行的责任服务国家战略，助力广东人工智能产业发展。

分行工作人员指导老人完成操作

这三个词放在AI产业发展的语境中，也提供了另一个观察角度。

如果金融只在结果已经清晰的时候进入，它更容易服务确定性；如果金融愿意进入创新发生的过程中，不确定性之外，更有广阔的机遇。

建设广东省分行身处粤港澳大湾区，一直积极回应时代的机遇与挑战。近年来，建设广东省分行持续加强科技金融布局，依托总行级科技金融创新中心牌照，在业内首创科技企业创新能力评价，重构科技企业融资逻辑，充分发挥集团全牌照综合经营优势，构建"股、债、贷、保、租”一体化科技金融服务体系。

建行客户经理实地走访参观科技公司

截至目前，分行年内已承销科创债券近百亿元，精准助力超3.7万家科技型企业发展成长，为广东及粤港澳大湾区培育新质生产力、建设现代化产业体系、广东省制造业与服务业两业融合高质量发展，注入源源不断的金融动能。

让金融更懂科技，让金融工具彼此接力，让资本进入技术从实验室走向产业的过程。这或许才是AI时代科技金融真正需要建立的能力。