【券商聚焦】高盛：若美国施行柴油出口禁令，短降后或推高汽油价格

金吾财讯 | 针对近期华盛顿可能出台为期90天的柴油出口禁令传闻，高盛商品分析师发布最新报告指出，该政策虽在初期能压低美国国内柴油价格，但长期来看将引发炼油供给失衡，进而推高汽油零售价格。

高盛分析认为，禁令生效初期，美国柴油价格预计每周可下行约0.25美元/加仑。然而，由于柴油、汽油与航空煤油属于炼油过程中的联产品，一旦柴油储罐容积达到上限，炼厂将不得不削减开工率。这将直接导致汽油供应收紧，推动汽油价格以每周约0.30美元/加仑的速度反弹。

同时，作为美国能源出口的主要接收方，欧洲市场也将面临直接冲击。高盛预测，该禁令将推动欧洲柴油价格每桶上涨约3美元（涨幅约2%）；即便释放紧急战略储备，也仅能缓解约一半的涨幅。而一旦未来出口禁令解除，美国本土柴油价格将迅速重新与国际市场接轨并大幅回升。高盛借此质疑称，鉴于该政策短期抑价效果短暂、后期副作用明显且涉及跨国外溢效应，出台柴油出口禁令的实际意义存疑。