港股收市：三大指数个别发展，恒指升0.54%；内房股全线上升，万科企业、华润置地升约3%

华盛资讯9月28日讯，港股三大指数个别发展，截至收市，恒生指数升0.54%，报24642点；国企指数升0.63%，报8216点；恒生科技指数跌0.37%，报4296点。

恒指成分股中，中国海外发展上升3.78%，吉利汽车走高3.65%，华润电力走高3.58%，汇丰控股轻微上升0.82%；信达生物下跌3.56%，舜宇光学科技下跌4.01%，联想集团回落4.47%。

科指成分股中，网易上升4.86%，哔哩哔哩-W走高2.83%，快手-W走高2.27%，腾讯控股升0.73%，阿里巴巴-W跌0.65%，中芯国际下跌3.63%，华虹宏力下跌4.62%，MINIMAX-W急跌9.08%，天数智芯急泻11.37%。

板块方面

内房股全线上升，中国金茂上升6.69%，绿城中国走高4.18%，中国海外宏洋集团走高4.14%，恒大物业走高4.12%，中国海外发展走高3.78%，万科企业、华润置地升约3%。板块走强核心在于政策托底预期升温，房贷贴息与首套房支持叠加成交修复，推动风险偏好回升；中海外上半年收入逆增17.28%、土储与盈利韧性突出，绿城虽营收净利承压但现金短债比达2倍，叠加恒大物业股权处置推进，显示行业仍在磨底中向优质龙头集中。

煤炭齐升，力量发展大升5.83%，中国神华走高3.02%，中煤能源上升2.21%，中国旭阳集团走高2.17%，兖煤澳大利亚轻微上升1.41%。煤炭走强核心在于超产监管趋严下供给转向紧平衡，叠加旺季需求与地缘扰动推升煤价高位运行，板块低估值高股息属性被重估；中国神华中期及末期均每股派0.98元，且称现有产能满负荷合规生产，印证龙头现金流稳健、行业景气与配置价值共振。

风电股全线上升，华润电力上升3.58%，龙源电力上升2.23%，金风科技升0.46%。板块走强核心在于电价上行与能源价格预期抬升，先改善发电运营商盈利预期，再向风电链条传导；华润电力获机构维持买入，逻辑是火电稳健、分拆减压，龙源电力亦受江苏广东电价上涨提振，金风科技则主要依赖海外放量与后服务增长预期，反映运营端景气强于设备端。

光通信概念-HK齐跌，长飞光纤光缆暴泻16.62%，中际旭创闪崩12.21%，剑桥科技暴泻11.93%，俊知集团暴泻11.30%，海光芯正急跌9.85%。板块杀跌核心在于美国拟推进中国光模块限制法案，叠加需求扰动与AI利润向应用层迁移预期，压制光通信链风险偏好；其中中际旭创连续受法案消息冲击，长飞又遭南下资金净卖出2.21亿港元，反映光模块与光纤链短期面临政策和资金双重挤压。

PCB概念-HK全线下跌，芯碁微装急泻10.89%，胜宏科技闪崩10.14%，建滔积层板暴泻10.01%，大族数控急跌9.37%，建滔集团急跌9.01%。板块回落核心在于上游电子布大涨推升成本、挤压PCB链利润，叠加AI订单驱动后的估值修复交易转向毛利兑现审视与资金撤退；建滔积层板遭北水净卖出21.68亿港元、建滔集团遭净卖出3.36亿港元，印证产业链正从涨价预期切换至业绩验证阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

中环新能源抽升13.26%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

中国心连心化肥上升7.71%，心连心与西班牙西罗葛达成战略合作，并推出七款硝基肥新品。

思格新能上升6.56%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

布鲁可上升6.30%，高盛给予布鲁可“中性”评级，目标价72.4港元。

华能国际电力股份上升5.97%，江苏、广东10月月协电价结果公布并同比环比上涨。

挚达科技暴泻19.44%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

剑桥科技暴泻11.93%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

天数智芯闪崩11.37%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

MINIMAX-W大跌9.08%，9月28日，MiniMax最新文本模型M3.1-Flash-Preview首发上线MiniMax Code。

劲方医药-B急跌8.36%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：节日期间短期流动性或承压

华泰证券表示，港股此前反弹幅度和持续时间本就可能有限，上周短暂反弹后市场已基本回到9月FOMC前水平；与美股相比，港股韧性偏弱主要受流动性缺口和基本面支撑不足影响，当前又面临外资流出及较高解禁规模压力，在港股通关闭背景下成交一度缩至约1000亿港元，仅为过去20日均值的60%，短期流动性或仍偏紧。基本面方面，长假期间服务消费等结构性数据值得关注，但整体或难扭转盈利表现平淡的趋势，尽管历史上长假期间港股易现短线反弹，但当前市场缺乏足够空头积累，博弈超短期机会性价比不高。行业配置上，建议以红利资产作为底仓，适度控制银行、煤炭等股息率优势相对A股收敛且派息率提升难度较大的板块敞口，关注油气等性价比较高方向；创新药及CXO龙头可继续持有但弹性有限，需精选个股并做好止盈，饮料乳品等必需消费处于基本面底部右侧，短期仍待催化。

中国银河：市场需要重新定价“更高更久”的利率环境 港股短期缺乏趋势性向上的催化

中国银河证券表示，美联储9月议息会议基调较市场预期更偏鹰派，市场需重新定价“更高更久”的利率环境，港股短期缺乏趋势性上行动力，此前“加息落地即反弹”的逻辑被打破，不确定性延后至第四季度。在此背景下，港股投资或以存量外资与本地资金主导的结构性防御和局部进攻为主，行业上可关注具备真实订单和盈利支撑的科技板块，重点包括算力硬件、AI基础设施、光模块/光纤、PCB、高速连接、AI服务器、国产AI芯片及数据中心配套等；同时关注受外资流入带动的创新药及CXO板块，以及在高利率和南向资金缺席环境下具防御属性的低波红利板块，如公用事业、电信、能源和金融。

中信证券：循环经济迎十五五机遇 预计2030年6大产业总产值达6.6万亿元

中信证券表示，“十五五”专项规划落地后，循环经济被赋予资源安全、协同降碳和产业升级三重战略定位，并提出3万亿元增量目标；作为连续20年纳入五年规划的领域，循环经济已由单一资源节约产业发展为5万亿元规模的产业集群，预计到2030年六大核心产业总产值将达6.6万亿元，未来五年新增产值超过1.8万亿元。行业层面看，增长动力主要来自政策推动与资源供给释放，2028年前可重点关注余热回收、工业水循环等政策驱动赛道，2028年后则可留意“新三样”固废回收、AI智能分拣及固废高值回收等资源与技术驱动方向，企业层面则更关注具备渠道壁垒和垂直整合能力的公司。

中金公司：能源价格上涨或推动中间品出口

中金公司表示，2026年1至8月我国中间品出口继续提速，除AI相关领域外，上游中间品出口增速回升，成为出口增长的新变量，其中化工、塑料橡胶等行业受益于原油价格上涨，贱金属中间品则因国内相对海外价格优势扩大及能源成本受原油上涨影响较小而提升出口竞争力。该行同时指出，近期中美经贸磋商达成300亿美元对等降税安排，但对中国整体出口影响有限。

华泰证券A股策略：节前布局赔率有所提升

华泰证券表示，当前A股或处于震荡修复阶段，前期调整已释放较多估值和交易风险，结合历史上节前回撤后复市修复概率较高，持股过节的性价比有所改善；但鉴于假期内美国就业、PMI等数据或集中公布，配置上应更偏向盈利确定性较高、估值消化较充分的方向。行业方面，科技板块可优先关注光通信、PCB及部分国产算力龙头，降低对盈利下修及纯主题品种的暴露，同时关注配置较低、价差改善的化工和造纸链，并以红利资产作为组合稳定器；整体上，节前宜保留基本面较强的核心仓位，适度压缩高波动交易仓位，持股结构的重要性高于总仓位。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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