财报前瞻 | 达美乐比萨Q3业绩将放榜！一文速览分析师财报预测

达美乐比萨上一季财报表现如何？

华盛资讯9月28日讯，达美乐比萨将于10月13日公布Q3财报。

回顾2026年Q2，达美乐比萨营业收入为11.94亿美元，同比增长4.30%；每股收益为4.09美元，同比增长6.51%。

上一季财报公布后，达美乐比萨股价走势强劲，绩后单日大涨3.28%，反映市场乐观情绪;

公司整体营收保持稳健增长，主要由供应链业务以及美国、国际特许经营收入扩张带动，净利润和每股收益也实现提升，显示核心经营韧性仍在。全球门店继续扩张，净增209家，支撑长期增长基础。

不过，美国自营店收入下滑且利润率承压，国际同店销售表现偏弱，整体毛利率小幅回落，行政费用也有所上升。公司当季持续推进股票回购与派息，并完成部分美国自营门店再特许经营。

达美乐比萨放榜在即，市场对业绩有何预期？

• 2026年Q3营收展望

近期有24位分析师对2026年Q3进行了预测，平均预测营收为11.70亿美元，同比增长2.04%。全年维度上看，2026财年营收预期为51.80亿美元，增速约为4.87%。

• Q3每股收益(EPS)预期

分析师预计Q3 EPS为4.40，基于22位分析师预测，较去年同期实际值4.08有明显提升。
2026财年全年EPS预期为19.04美元，基于24位分析师预测，反映市场对公司全年盈利继续增长仍有一定期待。

• 每股收益预测历史

从历史表现看，2025年Q3公司实际EPS为4.08，高于预期的3.96；但随后表现有所波动，2025年Q4实际EPS为5.35，略低于预期的5.39，2026年Q1实际EPS为4.13，低于预期的4.27，2026年Q2实际EPS为4.07，也低于预期的4.17。整体来看，公司近四个季度中仅有一个季度超预期，且最近连续两个季度未达预期。面向即将公布的2026年Q3，市场目前预计EPS为4.40，较此前几个季度的实际水平有所抬升，反映出分析师对公司本季盈利改善仍抱有一定预期。

华尔街大行如何睇？

最新一个月共有30位分析师给出评级，其中强买2位、买入13位、持有14位、跑输1位、卖出0位。

平均目标价：377.89美元
最低目标价：270.00美元
最高目标价：450.00美元

截至9月28日发稿，达美乐比萨股价为292.14美元，较平均目标价有约29.35%的上行空间。

近期机构观点整体偏中性略谨慎，虽然仍有部分机构维持买入评级，但近两个月下调评级的情况有所增加。
Guggenheim于2026年9月23日维持中性评级；Seaport Global于2026年9月16日首次覆盖并给予中性评级；TD Cowen于2026年9月10日维持持有评级；UBS于2026年9月2日维持买入评级；Baird于2026年8月24日将评级从跑赢大盘下调至中性；Loop Capital于2026年8月10日将评级从买入下调至持有。

整体而言，卖方机构对达美乐比萨长期基本面并未明显转空，但短期评级取向更趋审慎，显示市场在财报前对增长持续性和盈利兑现能力保持观望。

总结

从财报预期看，市场预计达美乐比萨2026年Q3营收为11.70亿美元、EPS为4.40，分别同比增长2.04%和较去年同期有所提升，显示公司仍被期待维持温和增长。不过，结合历史盈利表现，公司近几个季度连续出现低于预期的情况，说明实际兑现能力仍是本次财报的核心看点。与此同时，分析师平均目标价明显高于现价，反映中长期估值仍有一定想象空间，但近期多家机构转向中性或下调评级，也表明短期市场情绪偏谨慎。财报前值得重点关注同店销售表现、利润率变化以及管理层对后续增长节奏的指引。

财报交易温馨提醒

• 如何理解营收和每股收益（EPS）在财报交易中的价值？

营业收入是企业创造利润的基础，也是衡量企业规模与产销衔接的关键依据。相比利润可被折旧、费用资本化等修饰，营收需真实订单与现金流支撑，是判断企业生命力的基础指标。

EPS则反映普通股股东每持有一股享有的净利润，是综合获利能力指标，被广泛用于公司业绩比较。长期看，稳步上升的EPS往往推高股价，持续下滑则拖累估值。

• 理解财报“预期差”的三层结构

财报交易本质是对“市场预期”与“实际业绩”差距的博弈，需注意：

数字预期差：资金在交易层面往往领先于卖方机构预期；若财报前股价已大涨，即便财报超机构共识，股价也可能不涨反跌。

叙事预期差：管理层对未来指引比过去数字更重要，增速见顶或指引模糊易致下跌（如英伟达26年多次超预期财报后反而走弱）。

仓位预期差：财报前仓位已拥挤，形成超买趋势时，“超预期”反成兑现利润窗口；反之亦然。

• 注意事项

大多数企业使用自然年核算财报，但部分美股企业（例如苹果、英伟达、阿里等）会自定义财年，因此其财报季度时间与自然季度会有错位现象。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。